V denarju proti denarju: kakšna je razlika?

Pri trgovanju z opcijami je razlika med "v denarju" (ITM) in "brez denarja" (OTM) stvar položaja stavkovne cene glede na tržno vrednost osnovnega staleža, ki se imenuje njegova denarnost.

Možnost ITM je tista s stavčno ceno, ki je že presegla trenutno ceno delnic. Možnost OTM je tista, ki ima stavčno ceno, ki jo osnovni vrednostni papir še ni dosegel, kar pomeni, da možnost nima lastne vrednosti.

V denarju

Možnosti ITM imajo tudi svojo uporabo. Trgovec lahko na primer želi zaščititi ali delno zaščititi svoj položaj. Morda bodo želeli kupiti tudi možnost, ki ima neko lastno vrednost in ne samo časovno vrednost. Ker imajo možnosti ITM lastno vrednost in so cene višje od možnosti OTM v isti verigi, so cene gibanja (%) razmeroma manjše. To ne pomeni, da možnost ITM ne bo imela velikih premikov cen, vendar lahko, vendar v primerjavi z možnostmi OTM odstotek premikov manjši.

Nekatere strategije zahtevajo možnosti ITM, medtem ko druge zahtevajo možnosti OTM, včasih pa oboje. Eno ni boljše od drugega; prihaja samo do tistega, kar za zadevno strategijo deluje najbolje.

Klicna opcija daje kupcu opcije pravico do nakupa delnic po stavčni ceni, če je to koristno. V možnosti denarnega klica je torej tista stavka, ki je nižja od trenutne cene delnic. Na primer, klicna opcija s stavčno ceno 125, 50 dolarja bi se štela za ITM, če je osnovna zaloga ocenjena na 135 dolarjev na delnico, ker je že bila presežena stavčna cena. Klicna opcija s stavčno ceno nad 135 USD bi se štela za OTM, ker zaloga še ni dosegla te ravni.

V primeru trgovanja z delnicami na 135 dolarjev in stavke opcije v višini 132, 50 dolarja bi imela opcija vrednost 2, 50 dolarja v vrednosti, vendar bi možnost nakupa stala 5 dolarjev. Stane 5 dolarjev, ker je 2, 50 dolarja lastne vrednosti, preostanek opcijskih stroškov, imenovan premija, pa je sestavljen iz časovne vrednosti. Za časovno vrednost plačate več, ker je možnost po poteku veljavnosti, ker se bo osnovna cena delnice premaknila pred iztekom, kar kupcu opcij ponuja priložnost in tvega, da bo naročnik opcij, ki jih mora nadoknaditi.

Možnosti prodaje kupijo trgovci, ki verjamejo, da se bo cena delnic znižala. ITM je zato dal možnosti, ki imajo stavčne cene nad trenutno ceno delnic. Možnost dajanja s ceno stavke v višini 75 dolarjev se upošteva v denarju, če je osnovna zaloga ocenjena na 72 dolarjev, ker se je cena delnice že presegla. Ta ista možnost bi bila brez denarja, če se z osnovnimi delnicami trguje na 80 dolarjev.

Možnosti za denar imajo zaradi zgoraj omenjenega vprašanja o časovni vrednosti višjo premijo kot pri denarnih opcijah.

Brez denarja

Pri denarju ali brez možnosti denarja imata svoje prednosti in slabosti. Eden ni boljši od drugega. Namesto tega različne stavčne cene v verigi opcij vključujejo vse vrste trgovcev in opcijske strategije.

Ko gre za nakup možnosti, ki so ITM ali OTM, je izbira odvisna od vaših napovedi glede osnovne varnosti, finančne situacije in tega, kar poskušate doseči.

Možnosti OTM so cenejše od možnosti ITM, zaradi česar so trgovci z malo kapitala bolj zaželeni. Kljub temu trgovanje z nizko obutvijo ni priporočljivo. Nekatere možnosti za možnosti OTM vključujejo nakup opcij, če pričakujete velik premik na zalogi. Ker imajo možnosti OTM nižji predhodni strošek (brez notranje vrednosti) kot možnosti ITM, je nakup opcije OTM smiselna izbira. Če se zaloga trenutno trguje na 100 dolarjev, lahko kupite opcijo OTM s stavko v višini 102, 50 USD, če mislijo, da se bo zaloga precej dvignila nad 102, 50 USD.

Možnosti OTM pogosto doživljajo večje dobičke / izgube v odstotkih kot možnosti ITM. Ker imajo možnosti OTM nižjo ceno, lahko majhna sprememba njihove cene pomeni velik odstotek donosa in nestanovitnost. Na primer, ni redko, da se cena za klicno opcijo OTM v enem samem trgovinskem dnevu od 0, 10 do 0, 15 dolarja, kar ustreza 50-odstotni spremembi cene. Po drugi strani je mogoče, da se te možnosti prav tako hitro premaknejo proti vam, čeprav je tveganje omejeno na znesek, plačan za opcijo (ob predpostavki, da ste kupec opcije in ne opisec).

Ključni odvzemi

• Pri trgovanju z opcijami je razlika med "v denarju" in "brez denarja" stvar stavkovne cene glede na tržno vrednost osnovnega staleža, ki se imenuje njegova denarnost.
• Ker imajo možnosti ITM lastno vrednost in so cene višje od možnosti OTM v isti verigi, so cene gibanja (%) razmeroma manjše.
• Možnosti OTM so cenejše od možnosti ITM, zaradi česar so trgovci z malo kapitala bolj zaželeni.