Dodatna dividenda
Dodatna dividenda - včasih imenovana posebna ali nepravilna - je enkratna dividenda, ki se izplača delničarjem družbe. Za razliko od večine dividend, ki se izplačujejo v rednih časovnih presledkih in v vnaprej določenih zneskih, se dodatne dividende navadno objavijo z malo opozorila; so ponavadi za bistveno večje zneske; so ponavljajoči se; in se plačujejo v gotovini. Podjetja dobro premislijo, preden napovejo dodatno dividendo, ne le zaradi odplačevanja denarnih sredstev, ampak tudi zato, ker imajo lahko to za podjetja tudi druge posledice.
1:13Kaj je dividenda?
Razčlenitev dodatne dividende
Dodatna dividenda je način, da podjetje deli izjemen dobiček neposredno s svojimi delničarji. Dodatna dividenda bo imela enak učinek kot navadna dividenda na ceno delnice, to je, da se bo na datum ex dividende cena delnice zmanjšala za znesek prijavljene dividende. Ker pa delniška cena na splošno odraža vse tržne občutke, bi lahko bila cena večja ali manjša od tega zneska.
Ponavadi je dodatna dividenda rezultat dodatnih denarnih sredstev
O posebni dividendi si lahko omislite enkratno "darilo" podjetja delničarjem, ker je na primer družba imela velik zaslužek. Denarna sredstva se lahko na bilanci zberejo iz drugih razlogov, kot je na primer družba, ki odtuji hčerinsko družbo, oddelek ali nekaj sredstev; ali, ker je podjetje morda dobilo tožbo. Včasih lahko podjetje izda dodatne dividende, če se odloči za spremembo svoje kapitalske strukture - to je odstotek dolga v primerjavi s odstotkom kapitala, ki se uporablja za financiranje podjetja. Z zmanjšanjem premoženja (ker se dividende izplačujejo v denarju) se bo delež dolga podjetja povečal.
Zakaj bi podjetje izplačalo dodatno dividendo?
Podjetje lahko strateško porabi dodatne dividende - delničarjem tako pokaže, da je prepričano v svoje dolgoročne perspektive. Z razveljavitvijo dodatne dividende lahko podjetje tudi ostalim trgom sporoči, da so njegovi temelji trdni; morda zato, da bi pridobili več vlagateljev ali iz drugih razlogov. Ne glede na razlog pa učinek dodatne dividende na splošno služi za povečanje lojalnosti delničarjev do družbe. Torej je dodatna dividenda lahko bonus rezultat strategije upravljanja ali pa je tudi sama del strategije. Dodatne dividende so lahko koristne tudi podjetjem v ciklični panogi. Ker te gospodarske spremembe močno vplivajo na ta podjetja, je njihov zaslužek nepredvidljiv; lahko v nekaterih obdobjih knjižijo dobiček in v drugih obdobjih izgubo. Zato lahko ciklična podjetja porabijo dodatno dividendo za oblikovanje hibridne politike izplačil. Na primer, lahko sledijo običajnemu dividendnemu ciklu, toda kadar je v določenem obdobju dohodek dober, lahko delček razdelijo prek dodatne dividende.
Zakaj je to pomembno za vlagatelje
Številni vlagatelji namenoma iščejo zaloge za izplačilo dividend, ker ponujajo dodatno prednost rednega dohodka. Ne glede na to, ali je vlagatelj zainteresiran za ustvarjanje dohodka, imajo dividende pomembno vlogo pri splošni uspešnosti katerega koli portfelja. In ko vlagatelj dolgoročno išče delnice, ki jih lahko zadrži, pripravljenost podjetja za izplačilo dodatnih dividend pogosto signalizira, da je usmerjena v stabilnost, rast in stabilno upravljanje.
Dodatna dividenda v akciji - Microsoft Corporation
Dobro znana zgodba o dodatni dividendi je, ko je 2. decembra 2004 Microsoft izplačal posebno denarno dividendo v višini 3, 00 USD na delnico (za skupno 32 milijard dolarjev), kar je bilo vredno 38-krat več od običajnih 0, 08 USD na delnico -selijo dividendo . Tistega dne je Steve Ballmer - takrat izvršni direktor Microsofta - prejel ček za dividendo za 1, 2 milijarde dolarjev; in Bill Gates - takratni soustanovitelj in predsednik Microsofta - je prav tako dobil velik ček v višini skoraj 3, 4 milijarde dolarjev dividend. Ta dva direktorja sta čez noč bogatila premoženje, ker sta bila vlagatelja v svoje podjetje.
Kot vlagatelj v tem scenariju si predstavljajte, da kupite 1.000 delnic v podjetju in plačate 0, 08 dolarja na delnico vsako četrtletje, kar je precej pogosto. Po četrtini bi imeli 80 dolarjev in po enem letu bi pridobili 320 dolarjev, kar je precej spodobno. Zdaj pa si predstavljajte, da ena od četrtletnih plačil ni bila 0, 08 USD, ampak ste prejeli neverjetnih 3, 00 USD na delnico . Samo eno plačilo bi bilo vredno 3000 dolarjev; kar pomeni, da bi Microsoft v enem dnevu prejel devet let dividend! In medtem ko sta Gates in Ballmer leta 2004 na ta dan prejela milijarde, je na tisoče vsakodnevnih vlagateljev dobilo tudi čeke - za 1.000, 2.000 dolarjev, morda celo za 50.000 dolarjev ali več preprosto z investiranjem v Microsoft.
Ali lahko danes pridobimo podobno dodatno dividendo? To je še vedno mogoče pri Microsoftu ali drugih podjetjih z ogromnimi količinami denarja, ki izplačujejo velike dodatne dividende; vendar je zelo težko najti prava podjetja. Čeprav so lahko dodatne dividende videti zelo privlačne, obstajajo tudi potencialni padci.
Pomanjkljivosti dodatnih dividend
Za podjetje : Podjetja lahko razglasijo dodatno dividendo, misleč, da bodo imela dovolj denarja za financiranje prihodnjih projektov tudi po izplačilu posebne dividende. Če pa je sodba podjetja napačna, lahko podjetje tvega, da zaradi razdelitve dodatnih denarnih sredstev ne bo izkoristilo prihodnjih priložnosti. Ali pa bi trg lahko napačno razlagal, da bi družba razglasila posebno dividendo, kar bi pomenilo, da nima novih projektov, v katere bi lahko vlagal; in ta percepcija bi lahko znižala ceno delnic. Vlagatelji, ki iščejo rast, ne bi želeli biti povezani s podjetjem, ki ni imelo priložnosti za ponovno vlaganje.
Za vlagatelja : Dodatne dividende niso predvidljive. Začasna rast denarnih sredstev podjetja ni ekološka; zgodi se zaradi nekega posebnega pojava. Za dolgoročnega vlagatelja dodatna dividenda res ni tako pomembna. Na ocenjevanje vrednosti nima vpliva ali ima majhen učinek; in se ne upošteva pri izračunu dividendnega donosa. Ko podjetje izvede posebno izplačilo dividend, se njegova delniška cena takoj zmanjša za znesek tega plačila. Včasih bodo vlagatelji poskušali prodati svoje delnice po prejemu posebnega izplačila dividend; če pa to storijo, v bistvu izbrišejo svoj dobiček tako, da udarijo po ceni svojih delnic. Prav tako bo več vlagateljev, ki poskušajo prodati po posebnem izplačilu dividend, večja cena delnic podjetja verjetno padla.
Izogibajte se skušnjavi, da bi lovili napovedi o višji dividendi
Čeprav posebne dividende niso nujno slabe, ni dokazov, da bi dolgoročno koristili vlagateljem. V resnici so nevtralni in so včasih lahko negativni, še posebej, če povzročijo počasnejšo moč dolgoročnega zaslužka in rast dividend. Na splošno nikoli ni smiselno loviti posebnih dividend. Namesto tega je najbolje, da se držite visokokakovostnih zalog rasti dividend, ki so občasno izplačale dodatno dividendo. Ne pozabite, da vedno opravljate svoje raziskave in tako zagotovite, da vlagate v podjetje dolgoročno in tisto, ki ustreza vaši edinstveni toleranci do tveganja, časovnemu horizontu in finančnim ciljem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.