Popolnoma razredčene delnice
Popolnoma razredčene delnice so skupno število navadnih delnic družbe, ki bodo odprte in na voljo za trgovanje na odprtem trgu po uveljavitvi vseh možnih virov pretvorbe, kot so zamenljive obveznice in delniške opcije. V celoti razredčene delnice vključujejo ne samo tiste, ki so trenutno izdane, temveč tudi tiste, ki jih je mogoče zahtevati s konverzijo. To število delnic je potrebno za izračun dobička na delnico (EPS), ker uporaba popolnoma razredčenih delnic poveča izračun osnovnega deleža ob zmanjšanju dolarja na delnico navadne delnice.
Razumevanje popolnoma razredčenih delnic
Popolnoma razredčene delnice vplivajo na EPS podjetja, kar je skupna merila za oceno relativne vrednosti in donosnosti. EPS predstavlja čisti dohodek minus prednostne dividende, deljeno s tehtanim povprečjem neporavnanih delnic, v katerem je tehtano povprečje odprtih navadnih delnic = (stanje začetnega obdobja + stanje končnega obdobja) / 2.
Če lahko podjetje poveča dobiček na navadno delnico, se šteje, da je bolj dragoceno in lahko se javno zvišana cena delnice poveča. Vendar število neporavnanih delnic vpliva na to metriko in ko število naraste, zmanjša EPS.
Ključni odvzemi
- Čeprav se popolno razveljavitev morda ne bo zgodila vse naenkrat, to kaže, koliko delnic bo lahko v prihodnosti odprtih na podlagi trenutne politike družbe glede konverzij.
- Dobiček, izplačan prednostnim delničarjem kot denarne dividende, se odšteje od čistega dobička, ker EPS velja samo za običajne delničarje.
- Politika podjetja v zvezi s konverzijami se lahko sčasoma spremeni, kar lahko vpliva na pričakovanja glede prihodnjega števila popolnoma razredčenih delnic.
Faktoring v popolnoma razredčenih delnicah
Predpostavimo, da ABC Corporation (ABC) ustvari 10 milijonov dolarjev čistega dohodka in prednostnim delničarjem izplača skupno 2 milijona dolarjev dividend. Čisti dohodek, ki je na voljo skupnim delničarjem, je 8 milijonov dolarjev. Če podjetje tehtano povprečje navadnih delnic znaša 1 milijon, bo EPS znašal 8, 00 USD na delnico ali (8 milijonov USD / 1 milijon delnic). Tega 8, 00 USD EPS imenujejo "osnovni" EPS, ker seštevek ni prilagojen za redčenje.
Popolna razredčitev pomeni, da je bila spremenjena vsa vrednostna papirja, ki jih je mogoče spremeniti v navadne delnice, kar pomeni, da bo na delnico navadnih delnic na voljo manj zaslužka. Ker je EPS ključno merilo vrednosti in donosnosti podjetja, je za vlagatelja pomembno, da pregleda tako osnovni EPS kot tudi popolnoma razredčen EPS.
Primer popolnoma razredčenih delnic
V običajne delnice je mogoče pretvoriti več vrst vrednostnih papirjev, vključno s konvertibilnimi obveznicami, prednostnimi prednostnimi delnicami, možnostmi delnic, pravicami in nakupnimi boni.
Predpostavimo, da ABC zaposlenim podeli 100.000 delnic v delniških opcijah, da jih nagradi za močno uspešnost podjetja. Družba ima odprte obveznice, ki omogočajo pretvorbo svojih vrednostnih papirjev v skupno 200.000 delnic delnic. ABC ima tudi izdane prednostne spremenljive delnice, ki jih je mogoče pretvoriti v 200.000 delnic navadnih delnic.
Popolna razveljavitev predvideva, da je izdanih vseh 500.000 dodatnih navadnih delnic, kar poveča skupne delnice na 1, 5 milijona. Če za skupne delničarje zaslužite 8 milijonov dolarjev dobička, bo popolnoma razredčen EPS (8 milijonov USD / 1, 5 milijona delnic) ali 5, 33 USD na delnico, kar je nižje od osnovnega EPS-a v višini 8, 00 USD na delnico.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.