George Soros se potegne nazaj iz makro investiranja

Izzivni pogoji trgovanja so prisilili poslovodstvo sklada Soros, da naredi korak nazaj od makro vlaganja, strategije, ki je v podjetju in njegovem ustanovitelju, milijarderju Georgeu Sorosu, igrala ključno vlogo že več desetletij.

Ljudje, seznanjeni z zadevo, so za Bloomberg povedali, da je Dawn Fitzpatrick, glavni naložbeni direktor družbe Soros, v zadnjem letu zaradi manjših priložnosti zmanjšal trgovanje, ki želi izkoristiti velike premike na trgih valut, obveznic in surovin. Težave pri razlagi makroekonomskih gibanj in kako ti vplivajo na cene sredstev, so pripeljale Fitzpatrick do umika denarja zunanjim makro managerjem in zmanjšanja dodelitev notranji ekipi podjetja, potem ko so v tem letu izgubili med 4% in 5%. Več članov Sorosovega makro osebja, vključno z Nuno Camara, ki je upravljala z denarjem na nastajajočih trgih, in Timothy Durnan, makro trgovec, naj bi bili tudi v tem mesecu izpuščeni.

Fitzpatrickova naročila so zapustila Adamu Fisherju, odgovornemu za nadzor nad makro naložbami v Sorosu, s samo 500 milijoni dolarjev, namenjenimi za makro stave, v primerjavi s približno 3 milijardami dolarjev lani. Viri so dodali, da bi se lahko dodelitev v prihodnosti povečala, če bo trgovalno okolje bolj ugodno.

Upravljanje skladov Soros je vdelano v zgodovino naložb zaradi svoje časovno opredeljenih makro stav. Leta 1992 sta se ustanoviteljica podjetja Soros in njegov glavni strateg Stanley Druckenmiller povečala za slavo, potem ko je za milijardo dolarjev znižala britanski funt.

Sorosov uspeh kot špekulant je spodbudil generacijo trgovcev, da so sledili temu. Vendar so se v zadnjih letih hedge skladi borili, da bi ponovili prejšnja zmaga, kar je krivec za nižje stopnje nestanovitnosti na trgih.

Druckenmiller, ki je za Sorosa delal od leta 1988 do 2000, se je Bloombergu pritožil, da so priložnosti za makro stave zdaj izumrle. "30 letno sem delal 30% na leto, " je dejal. "Zdaj sploh nismo v isti poštni številki, še manj v istem stanju."

Bloomberg je potrdil, da je veliko makro skladov v zadnjih letih ustvarilo donosne donose, vključno s podjetjem PointState Capital, podjetjem v vrednosti 10 milijard dolarjev, ki ga vodijo trgovci, ki so nekoč delali za Druckenmiller. PointState naj bi do novembra izgubil 12%.

Kljub temu je nekaj izbranih makro skladov leta 2018 uspelo doseči adute. Po poročanju Bloomberga je milijarder Alan Howard v maju ustvaril samo 37%, medtem ko je Jeffrey Talpins Element Capital Management objavil 26-odstotni donos do novembra, kar kaže, da nekateri vlagatelji še vedno lahko zasluži denar napovedovanje velikih gospodarskih gibanj.