Giants of Finance: John Maynard Keynes

Če bi kdaj obstajala rock zvezda ekonomije, bi bil to John Maynard Keynes. Rodil se je leta 1883, ko je umrl boter komunizma Karl Marx. S tem blagodejnim znakom se je Keynesu zdelo usojeno, da postane močna sila svobodnega trga, ko se svet sooča z resno izbiro med komunizmom ali kapitalizmom. Namesto tega je ponudil tretjo pot, ki je svet ekonomije obrnila na glavo.

The Cambridge Seer

Keynes je odraščal v privilegiranem domu v Angliji. Bil je sin profesorja ekonomije v Cambridgeu in je na univerzi študiral matematiko. Po dveh letih v državni službi se je Keynes zaposlil v osebju v Cambridgeu leta 1909. Nikoli ni bil formalno usposobljen za ekonomijo, a je v naslednjih desetletjih hitro postal osrednja osebnost. Njegova slava je na začetku zrasla iz natančnega napovedovanja učinkov političnih in gospodarskih dogodkov.

(Glej tudi: Sedem desetletij pozneje: Najbolj vplivni citati Johna Maynarda Keynesa)

Njegova prva napoved je bila kritika plačil odškodnin, ki jih je po drugi svetovni vojni zaračunala poražena Nemčija. Keynes je pravilno poudaril, da bi plačilo stroškov celotne vojne Nemčijo prisililo v hiperinflacijo in imelo negativne posledice po vsej Evropi. Temu je sledil tako, da je napovedoval, da bo vrnitev v predvojni fiksni menjalni tečaj, ki ga je zahteval kancler blagajne Winston Churchill, zadušila gospodarsko rast in zmanjšala realne plače. Predvojni menjalni tečaj je bil v povojni škodi iz leta 1925 precenjen, poskus poskusa pa je naredil več škode kot koristi. V obeh točkah se je Keynes izkazal za prav.

Velika gospodična, a velik odboj

Keynes ni bil teoretični ekonomist: bil je dejaven trgovec z zalogami in terminskimi pogodbami. Zelo je imel koristi od Roaring 20-ih in je bil na poti, da postane najbogatejši ekonomist v zgodovini, ko je zrušitev leta 1929 izbrisala tri četrtine njegovega bogastva. Keynes tega napovedovanja ni napovedal in je bil med tistimi, ki so verjeli, da je negativni gospodarski dogodek nemogoč, ko bo zvezna banka nadzirala ameriško gospodarstvo. Kljub zaslepitvi zaradi trka je prilagodljivi Keynes uspel obnoviti svoje bogastvo z odkupom zalog v prodaji požara po nesreči. Njegova nasprotna naložba mu je ob smrti dala premoženje v višini okoli 30 milijonov dolarjev, s čimer je postal drugi najbogatejši ekonomist v zgodovini.

Splošna teorija

Vendar so se številni drugi v zrušenju in posledični depresiji odrezali veliko slabše, in tu so se začeli Keynesovi gospodarski prispevki. Keynes je menil, da je kapitalizem prostega trga že sam po sebi nestabilen in da ga je treba preoblikovati tako, da se bo boril proti marksizmu in veliki depresiji. Njegove ideje so povzeli v njegovi knjigi iz leta 1936 "Splošna teorija zaposlovanja, obresti in denarja". Keynes je med drugim trdil, da se klasična ekonomija - nevidna roka Adama Smitha - uporablja samo v primerih polne zaposlitve. V vseh drugih primerih se je njegova "Splošna teorija" prijela.

Znotraj splošne teorije

Keynesova "Splošna teorija" si bo za vedno ostala v spominu po tem, ko je vladam dajal osrednjo vlogo v ekonomiji. Čeprav je bil očitno napisan, da bi kapitalizem rešil pred zdrsom v osrednje načrtovanje marksizma, je Keynes odprl vrata, da je vlada postala glavni dejavnik v gospodarstvu. Poenostavljeno povedano, Keynes je financiranje primanjkljaja, javnih izdatkov, obdavčenja in potrošnje pomembnejši od varčevanja, zasebnih naložb, uravnoteženega vladnega proračuna in nizkih davkov (klasične ekonomske vrline). Keynes je verjel, da bi intervencionistična vlada lahko odpravila depresijo tako, da bi porabila pot in svoje državljane prisilila, da storijo isto, hkrati pa z izravnavanjem prihodnjih ciklov z različnimi makroekonomskimi tehnikami.

Luknje v tleh

Keynes je podprl svojo teorijo z dodajanjem državnih izdatkov v celotno nacionalno proizvodnjo. To je bilo že od začetka sporno, ker vlada dejansko ne varčuje ali ne vlaga tako, kot to počnejo podjetja in posamezniki, ampak zbira denar z obveznimi davki ali dolgovnimi vprašanji (ki jih vračajo davčni prihodki). Kljub temu je Keynes z dodajanjem vlade v enačbo pokazal, da bo vladna poraba - tudi kopanje lukenj in njihovo zapolnitev - spodbudila gospodarstvo, ko podjetja in posamezniki poostrijo proračune. Njegove ideje so močno vplivale na novo pogodbo in socialno državo, ki je odraščala v povojni dobi.

(Če želite izvedeti razlike med ekonomijo ponudbe in keynesianovo ekonomijo, preberite poglavje Razumevanje ekonomije ponudbe .)

Vojna varčevanju, vlaganju

Keynes je verjel, da je poraba ključna za okrevanje, varčevanje pa verige, ki zavirajo gospodarstvo. Po njegovih modelih se zasebni prihranki odštejejo od dela zasebnih naložb iz enačbe nacionalnega dohodka, zato se zdi, da so vladne naložbe najboljša rešitev. Le velika vlada, ki bi porabila v imenu ljudi, bi lahko zagotovila polno zaposlenost in gospodarsko blaginjo. Tudi ko je bil prisiljen predelati svoj model, da bi omogočil nekaj zasebnih naložb, je trdil, da ni tako učinkovit kot državna poraba, ker bi zasebni vlagatelji v težkih gospodarskih časih manj verjetno prevzeli / preplačali za nepotrebna dela.

Kako makroekonomija poenostavlja

Lahko je razbrati, zakaj so vlade tako hitro sprejele keynesijsko razmišljanje. Politikom je dajal neomejena sredstva za projekte hišnih ljubljenčkov in primanjkljaj, ki je bil zelo koristen pri nakupu glasov. Vladne pogodbe so hitro postale sinonim za brezplačni denar za vsako podjetje, ki ga je pristalo, ne glede na to, ali je bil projekt vložen pravočasno in s proračunom. Težava je bila v tem, da je keynesijansko razmišljanje dalo ogromno predpostavk, ki jih niso podprli nobeni resnični dokazi.

Na primer, Keynes je domneval, da bodo obrestne mere konstantne, ne glede na to, koliko ali koliko kapitala je na voljo za zasebno posojanje. To mu je omogočilo, da je pokazal, da prihranki škodijo gospodarski rasti - čeprav empirični dokazi kažejo na nasproten učinek. Da bi to naredil bolj očitno, je uporabil multiplikator za javno porabo, zanemaril pa je, da bi podobno dodal zasebnim varčevanjem. Prekomerna poenostavitev je lahko koristno orodje v ekonomiji, toda bolj kot se uporabljajo poenostavitvene predpostavke, manj teorijske aplikacije bo imela v praksi.

Teorija zadene kolo

Keynes je umrl leta 1946. Poleg "Splošne teorije" je bil del odbora, ki je sodeloval pri Bretton Woods sporazumu in Mednarodnem denarnem skladu (MDS). Njegova teorija je še naprej naraščala in priljubila javnost. Po njegovi smrti pa so kritiki začeli napadati tako makroekonomski pogled kot kratkoročne cilje keynesijskega razmišljanja. Trditev, da je prisiljena poraba, lahko delavca zaposli še en teden, a kaj se zgodi po tem? Na koncu denarja zmanjka in vlada mora tiskati več, kar vodi v inflacijo.

Prav to se je zgodilo v stagflaciji v 70. letih. Stagflacija v Keynesovi teoriji ni bila mogoča, vendar se je kljub temu zgodila. Ker so vladna poraba izpodrinila zasebne naložbe in inflacijo zmanjšala realne plače, so Keynesovi kritiki pridobili več ušes. Na koncu je padel Milton Friedman, da je obrnil kejnzijsko formulacijo kapitalizma in ponovno vzpostavil načela prostega trga v ZDA

(Ugotovite, kateri dejavniki prispevajo k upočasnitvi gospodarstva v Preučevanju stagflacije in stagflacije iz sloga 1970-ih .)

Keynes za dobe

Čeprav ni več spoštovan, kot je bil nekoč, keynesijska ekonomija še zdaleč ni mrtva. Ko vidite podatke o porabi potrošnikov ali zaupanju, opazite porast keynesijske ekonomije. Spodbujalni pregledi, ki jih je ameriška vlada leta 2008 podelila državljanom, predstavljajo tudi idejo, da lahko potrošniki kupujejo televizorje z ravnim zaslonom ali kako drugače porabijo gospodarstvo iz težav. Keynesijsko razmišljanje nikoli ne bo popolnoma zapustilo medijev ali vlade. Za medije je veliko poenostavitev enostavno razumeti in predelati v kratek segment. Za vlado je bonus kejnzijanske trditve, da zna porabiti denar davkoplačevalcev bolje kot davkoplačevalci.

Spodnja črta

Kljub tem nezaželenim posledicam je Keynesovo delo koristno. Pomaga krepiti teorijo prostega trga z nasprotovanjem, kot lahko vidimo v delu Miltona Friedmana in ekonomistov iz Chicago Chicago, ki so sledili Keynesu. Slepo držanje evangelija Adama Smitha je nevarno na svoj način. Keynesijska formulacija je prisilila, da je svobodna tržna ekonomija postala bolj celovita teorija, vztrajni in priljubljeni odmevi keynesijskega razmišljanja v vsaki gospodarski krizi pa so se odzvali na razvoj proste tržne ekonomije.

Friedman je nekoč rekel: "Zdaj smo vsi Keynezijci." Toda celoten citat je bil: "V enem smislu smo zdaj vsi kejnzijci; v drugem pa nihče več ni kejnzijčan. Vsi uporabljamo kejnzijski jezik in aparat; nihče od nas več ne sprejema začetnih kejnzijskih zaključkov."