Kako Amazon zasluži denar

Amazon.com Inc. (AMZN), največji spletni trgovec na svetu, hitro raste v številnih podjetjih pod ustanoviteljem in izvršnim direktorjem Jeffom Bezosom, vključno z osnovnimi operacijami e-trgovine, oblačnimi storitvami, digitalnim oglaševanjem, živili in drogami na recept. Prav tako prodaja Amazon izdelke, kot je Alexa osebni asistent in ekosistem, ter filme prek svoje platforme Amazon Prime Video.

Amazon se po tržni vrednosti uvršča med najboljše svetovne družbe. Čeprav je bilo podjetje v letu 2018 na kratko vrednoteno na skoraj trilijone dolarjev. V začetku leta 2019, ko je Amazon izdal svoj 10-K in letno poročilo, je imel tržno kapitalizacijo 755, 7 milijarde dolarjev.

Čisti dohodek podjetja se je lani več kot potrojil s treh milijard dolarjev v letu 2017 na 10, 1 milijarde dolarjev v letu 2018. To rast prihodkov je poganjal 31-odstotni dobiček, s 177, 9 milijarde dolarjev v letu 2017 na 232, 9 milijarde dolarjev v letu 2018. Amazon ima trenutno razmerje 110%, donosnost kapitala (ROE) po davku pa 23%.

Poslovni model

Torej, Amazon zasluži - veliko tega. Kako? Kratek odgovor je prodaja. Amazon kupcem in prodajalcem prodaja veliko stvari - in storitev. Znana je po tem, da s strukturo z majhnimi odhodki premaguje konkurenčne cene, gradi tržni delež in prevladuje v podjetju.

Ključni odvzemi

• Amazon zasluži z maloprodajnimi storitvami, oblačnimi storitvami in podjetji za digitalne oglase.
• Leta 2018 je Amazon ustvaril 7, 2 milijarde USD domače prodaje, medtem ko je izgubil 2, 1 milijarde USD v mednarodni prodaji.
• Amazonova spletna storitev (AWS), storitev v oblaku Amazon, je v letu 2018 ustvarila skoraj 7, 3 milijarde dolarjev operativnega prihodka, kar je več kot polovico Amazonovega celotnega obsega.
• Amazon Advertising Services, eno najhitreje rastočih podjetij, je v letu 2018 prodalo 10, 1 milijarde dolarjev.

Amazonovo podjetje za e-trgovino

Amazon prevladuje v maloprodajnem e-poslovanju, saj na eMarketer predstavlja skoraj 50% vse spletne prodaje v ZDA v letu 2018, kar ustvari 207 milijard dolarjev iz maloprodajnih operacij v ZDA in tujini.

Toda Amazonova enota za e-trgovino ne zasluži le od prodaje neposredno potrošnikom. Prodajalcem in ustvarjalcem vsebin omogoča tudi prodajo denarja in dostop do svoje platforme.

Amazon razvija svoja podjetja z blagovnimi znamkami, vključno z e-bralniki Kindle, tablicami Fire, požarnimi televizorji in Alexa suite, osebnim asistentom, ki ga poganja umetna inteligenca. Podjetje izdeluje in prodaja tudi izvirne medijske vsebine. Podjetje prodaja naročnine na program Amazon Prime, ki ponuja neomejeno brezplačno pošiljanje, neomejeno pretakanje tisoč filmov in TV oddaj ter brezplačno dostavo v restavracijo.

Amazon prodaja tudi prodajalcem. Amazonovo letno poročilo za leto 2018 pravi, da podjetje ponuja programe, "ki prodajalcem omogočajo, da rastejo svoja podjetja, prodajo svoje izdelke v trgovinah [Amazon] in izpolnjujejo naročila prek [Amazon]." Amazon prodaja te programe v zameno za fiksne pristojbine, odstotek prodaje, obresti ali neko kombinacijo teh plačil.

Amazon ponuja podobno ponudbo ustvarjalcem vsebin - avtorjem, neodvisnim založnikom, glasbenikom, ustvarjalcem filmov, spretnostim in razvijalcem aplikacij.

Podjetje je sklenilo prodajne dogovore z glavnimi maloprodajnimi blagovnimi znamkami, kot so Nike Inc. (NKE), Best Buy (BBY), Kohlova podjetja (KSS) in sestrska blagovna znamka Spruce podjetja Investopedia.

Vse večja velikost Amazona je omogočila, da je delno pridobil tržni delež s tem, da je cene znižal pod konkurenčne.

Ne vedno denarna krava

Amazon je bil leta 2018 vodilni v e-trgovini v ZDA, saj je ustvaril 239 milijard dolarjev bruto obsega blaga (GMV). Alibaba je vodil na svetovni ravni s približno 768 milijardami dolarjev GMV. Toda trgovina na drogu Amazon ni krava gotovine in v nekaterih primerih izgubi denar.

Amazon je na primer izgubil denar v zadnjih treh letih pri svoji mednarodni prodaji. V letu 2018 je izgubil 2, 1 milijarde dolarjev na 65, 8 milijarde dolarjev mednarodne prodaje, hkrati pa 7, 2 milijarde dolarjev operativnega prihodka na 141, 3 milijarde dolarjev prodaje v Severni Ameriki.

Amazonov posel v oblaku

Nasprotno pa so storitve Amazon Web Services (AWS), ki so bile predstavljene leta 2006, pospešile dohodek in v zadnjih treh letih dosegle visoke marže. AWS ponuja storitve podjetjem, vladnim agencijam in akademskim ustanovam za shranjevanje informacij in pošiljanje vsebin - Amazon jih navaja kot "širok nabor globalnih računov, podatkovne zbirke in druge ponudbe storitev."

• AWS je v treh letih, ki se končajo decembra 2018, v povprečju zrasla za 48%, v tem letu pa je ustvarila skoraj 26 milijard dolarjev prodaje.

Amazon je v letu 2018 nadzoroval več kot tretjino trga oblakov, kar je več kot dvakrat njegov naslednji najbližji konkurent, v skupini Synergy Group. AWS tekmuje z Azure Microsoft MS Corp. (MSFT) in Googlovim oblakom Alphabet Inc. (GOOGL). Amazonovo letno poročilo navaja, da je AWS v letu 2018 rezerviral skoraj 26 milijard dolarjev prodaje, kar je 47% več kot leto prej in je ustvaril skoraj 7, 3 milijarde ameriških dohodkov iz poslovanja - več kot polovico poslovnih prihodkov družbe.

Digitalno oglaševanje

Amazon agresivno vlaga v svojo storitev digitalnega oglaševanja. eMarketer napoveduje, da se bodo prihodki do leta 2020 povečali za 50% na leto, kar bo svoj delež na ameriškem trgu razširilo s 4, 1% v letu 2018 na 7%. To ni velik odstotek. Ampak Amazon je edini igralec, ki je v duopolu Googla in Facebooka celo ustvaril udor, ki obvladuje 37, 1% oziroma 20, 6%, kar predstavlja 57% trga.

Predvideva se, da bo poslovanje digitalnih oglasov Amazon do leta 2020 raslo 50% na leto, kar bo svoj tržni delež v ZDA povečal s 4, 1% v letu 2018 na 7%. Zaradi tega je Amazon edini pomemben konkurent Google in Facebook, ki skupaj obvladujeta 57, 7% ameriškega trga digitalnih oglasov.

Amazon je v razdelku kategorije »Neto prodaje« v svojem letnem poročilu povedal, da je v letu 2018 ustvaril 10, 1 milijarde USD od prodaje oglasov, kar je 114% več kot 4, 7 milijarde USD v letu 2017. To vključuje prihodke od oglasov, ki jih je ustvarila igralniška platforma Amazon in socialno omrežje Twitch .

Načrti za prihodnost

V letnem poročilu Amazon pravi, da podjetje in njegovo strateško načrtovanje vodijo štiri načela:

• obsedenost kupcev in ne konkurenca
• strast do izuma
• zavezanost operativni odličnosti
• dolgoročno razmišljanje

Amazon je dejal, da bo še naprej vlagal v izboljšanje izdelkov, storitev, potrošniških izkušenj in poslovanja. V prihodnosti pričakujte, da bo Amazon veliko vložil v eksperimentiranje, izboljšanje in razširitev svojih temeljnih kompetenc v trgovini na drobno, storitvah in oglasih. Whole Foods je dober primer tega truda.

Polna hrana

Ogromni prihodki in tržni dosežki Amazona so ji dali edinstveno moč za veliko vlaganje v nove izdelke in trge ter za vodenje cenovnih vojn, ki so premagale tekmece. Leta 2017 je Amazon plačal 13, 7 milijarde ameriških dolarjev za nakup ekološkega živila Whole Foods Market Inc., s čimer se je novo plažo razširilo na več področij.

Za začetek je lastništvo Whole Foods omogočilo Amazonu dostop do končnih potrošnikov, trgovin na drobno in hitro rastočega vodilnega podjetja v trgovini z živili. Ta poteza velja tudi za to, da Amazonu ponuja priložnost za rast v farmaciji, oblačilih in drugih podjetjih. Junija 2018 je Amazon vstopil v prostor z zdravili na recept z odkupom spletne lekarniške platforme PillPack za 753 milijonov dolarjev.

Za še boljši konkurenčni položaj je Amazon povečal svojo zmogljivost dostave, da hitreje pridobi izdelke na trgu. Načrtuje, da bo svojo floto tovornih curkov v dveh letih povečala za 25% na 50 letal, obenem pa dodala zračna vozlišča. Medtem je podjetje lani v ZDA dodalo več kot 8 milijonov kvadratnih metrov prostora za izpolnitev.

Ko Amazon opaža, da se njegova spletna trgovina z živili veča, preizkuša mestne prodajalne brez registrov z Amazon Go. Podjetje eksperimentira z drugimi pop-up trgovinami in formati trgovin po vsem svetu.

Seveda ne pozabimo, da ima Amazon kot eden največjih trgovcev na e-trgovini na svetu ogromne količine podatkov, s katerimi lahko doseže potrošnike, in razume, kaj želijo.

Drugi načrti

Obsedenost kupcev in ne konkurenčni fokus, strast do iznajdbe, zavzetost za operativno odličnost in dolgoročno razmišljanje ne pomenijo le stalne in intenzivnejše zavezanosti glavnim kompetencam. Amazon ima ambicije poleg tega, da je največji svetovni trgovec na drobno in ponudnik storitev računalništva v oblaku.

128

Število podjetij, ki jih je kupil Amazon.

Amazon se diverzificira, saj je v letnem poročilu za leto 2018 navedel, da ima 942 milijonov dolarjev lastniških in lastniških nalogov javnih in zasebnih podjetij.

Čeprav je nenavadno zasebna, je po podatkih CB Insights prek Inc. Amazon od ustanovitve kupil vsaj 128 podjetij. Ta podjetja pokrivajo številne panoge: umetna inteligenca, poslovne in oblačne storitve, oblačila in dodatki, finančne storitve, hrana, pijača in potrošniški izdelki, strojna oprema, hišne storitve, medijska produkcija in zabava, založništvo, socialna trgovina in omrežja, prevoz in logistika . Obrazložitev je za nekatere od teh nakupov jasna, v drugih primerih pa ni očitna.

Čeprav se zdi, da Amazon načrtuje, da bo še naprej motil prodajo izdelkov široke porabe, opeke in malte, farmacije, posojanja malih podjetij in digitalnih plačil, CB Insights predlaga, da bomo morda morali iskati manj očitne odgovore, da bomo napovedali prihodnost Amazona. Če so interesi Jeffa Bezosa kakršen koli pokazatelj, bi bilo morda koristno pogledati njegovo konferenco MARS in kratico za Strojno učenje, avtomatizacijo, robotiko in vesolje.

Ključni izzivi

Kljub skoraj neprekinjeni rasti Amazona se sooča s številnimi izzivi. Pričakovanja amazonskih vlagateljev so pogosto višja od že tako visoke stopnje rasti družbe, kar vodi k zmanjšanju zalog, tudi če prinaša zvezdne rezultate. Veliko večje spregledano tveganje je lahko intenzivnejši nadzor države, spreminjanje globalnih predpisov in pričakovano povečanje stroškov. Te bi lahko omejile rast Amazona. Poleg tega rast in širitev Amazona znatno obremenjuje upravljanje, operativne in finančne vire družbe ter izpostavlja podjetje pravnim, finančnim in konkurenčnim tveganjem.

Kljub svoji velikosti se Amazon srečuje tudi z močnimi in dobro financiranimi tekmeci, kot je Walmart Inc. (WMT), ki načrtuje svoj načrt za prevzem tržnega deleža od Amazona in Alibabe. (BABA).