Kako se plačujejo občinske obveznice?

Občinske obveznice so na zvezni ravni običajno neobdavčene, vendar so lahko obdavčene na ravni države ali lokalnih davkov od dohodka ali v določenih okoliščinah.

Pregled občinskih obveznic

Občinska obveznica, znana tudi kot muni, je dolžniška vrednostna papir, ki se uporablja za financiranje kapitalskih izdatkov za okrožje, občino ali državo. Ena večjih prednosti munis je, da so običajno oproščeni zvezne dohodnine. Pogosto so oproščeni tudi lokalnega in državnega davka, zlasti kadar vlagatelj obveznice živi v državi, v kateri je bila obveznica izdana.

Ko investitorji kupijo občinsko obveznico, v glavnem posojajo denar izdajatelju obveznice v zameno za določeno število plačil obresti v določenem časovnem obdobju. Konec tega časovnega obdobja se imenuje datum zapadlosti obveznice, ki je opredeljen kot vrnitev celotne naložbene glavnice vlagatelja. Občinske obveznice so, ker so oproščene davka, priljubljene med posamezniki v višjih razredih dohodnine.

Medtem ko se na splošno domneva, da niso davki, bi morali vlagatelji pred naložbo določiti davčne posledice obveznic. Če posameznik investira v obveznico, ki jo je izdala agencija svoje matične države, se le redko obračuna državni davek. Če pa kupijo obveznice druge države, lahko njihova matična država obdavči dohodke od obresti iz obveznice. Medtem ko so dohodki od obresti običajno oproščeni občinskih obveznic, so kapitalski dobički, doseženi s prodajo obveznice, obdavčeni z zveznimi in državnimi davki. Kratkoročni ali dolgoročni kapitalski dobiček ali izguba pri prodaji obveznic je zgolj razlika med prodajno ceno obveznice in prvotno nakupno ceno obveznice.

Občinske obveznice in kapitalski dobički

Vlagatelji se morajo pri nakupu munisov na sekundarnem trgu zavedati, da bodo obveznice, kupljene s popustom (nižjo od nominalne vrednosti), obdavčene ob unovčenju po stopnji kapitalskih dobičkov. Upoštevajte, da ta davek ne velja za plačila kuponov, temveč samo glavnico obveznice.

Spodnja preglednica na primer prikazuje tri različne obveznice, ki zapadejo v roku dveh let, vse pa kupcu prinašajo 4% donosa, če ga kupijo po njihovi neto sedanji vrednosti:

Razlika med neto sedanjo vrednostjo in glavnico ob zapadlosti se obdavči po stopnji kapitalskih dobičkov 15%. V tem primeru bo diskontna obveznica (od zgoraj) za kupca ničvredna, kot je prikazano spodaj.

Vlagatelj bi lahko na koncu plačal 96, 22 dolarja za obveznico, ki je vredna le 95, 62 dolarja, ne da bi vedel, da je dobiček obdavčen z davkom na kapitalski dobiček. Torej mora vlagatelj ob pogledu na muni obveznice, ki so na prodaj na sekundarnem trgu, pogledati ceno obveznice, ne le donosnost do zapadlosti, da ugotovi, ali bodo davčne posledice vplivale na donos.

Slaba novica je, da čeprav so diskontne obveznice obdavčene, obveznice, kupljene po premiji, ne delujejo na podoben način; Ne morejo nadomestiti kapitalskih dobičkov z zagotavljanjem kapitalskih izgub. To davčno pravilo je v nasprotju z večino naložb, vključno z drugimi vrstami obveznic, ker Služba za notranji prihodek obravnava davčne instrumente drugače kot njihove obdavčljive partnerje. Zato je pri analizi donosnosti muniških obveznic, ki se ponujajo na sekundarnem trgu, ponavadi podatek o donosu do zapadlosti dovolj za določitev pričakovanega donosa. Pri diskontnih obveznicah je treba upoštevati tudi negativne davčne posledice, ki lahko izvirajo iz kapitalskih dobičkov.

(Če želite izvedeti več, glejte Kje lahko dobim kotacije trga obveznic? )

Občinske obveznice in "De Minimis"

Eden najbolj zmednih konceptov v zvezi z muni obveznicami je davčno pravilo de minimis. Ta del davčne zakonodaje določa, da če kupite obveznico s popustom in je popust enak ali večji od četrtine točke na leto do zapadlosti, potem dobiček, ki ga realizirate ob odkupu obveznice (nominalna vrednost minus nabavna cena) se obdavčijo kot navadni dohodek, ne kot kapitalski dobički. Za tiste, ki so v najvišjem davčnem razredu, bi to lahko pomenilo razliko med plačevanjem 15% in 35% dobička.

Za primer vzemimo diskontno obveznico iz prejšnjega primera. Ker gre za dveletno obveznico, lahko izračunamo, da bo njen nakup za 99, 50 USD ali manj pomenil padanje v pravilo de minimis in obdavčitev po običajni stopnji dohodnine:

Ker je neto sedanja vrednost te obveznice precej pod 99, 50 USD, moramo izračunati davčne posledice, ko se dobiček na glavnico obdavči kot navadni dohodek, kot je navedeno tukaj:

Medtem ko lahko vlagatelj plača 95, 62 dolarja, če obračuna samo davek na kapitalski dobiček, je prava vrednost precej nižja - le 94, 42 dolarja. Kupec mora ob nakupu prepoznati, ali je obveznica podvržena de minimisu, ker bi bil potek davka lahko bistveno manjši od pričakovanega.

Občinske obveznice in zvezni davki

Zvezna vlada ne obdavči večine dejavnosti držav in občin, s čimer daje večini občinskih obveznic status, ki je oproščen davka. Vendar nekatere dejavnosti ne spadajo pod to oprostitev davka. Na primer, plačila kuponov za muni obveznice, prodane za financiranje teh dejavnosti, so zvezno obdavčena, en skupni primer je obveznica, izdana za financiranje obveznosti državnega pokojninskega načrta. Ko je ta vrsta obveznice naprodaj, morajo posredniki, ki prodajo obveznico, takoj vedeti, ali je obdavčljiva.

Drug bolj močan primer obdavčljivega občin so tisti, ki so izdani kot davčno oproščeni in kasneje postanejo obdavčljivi, če in ko IRS ugotovi, da se izkupiček uporablja za namene, ki niso pod statusom oproščene davka. To je zelo redko, ko pa se zgodi, pusti veliko zelo nezadovoljnih vlagateljev; njihova plačila s kuponi so obdavčena kot navadni dohodek in če se bodo odločili za prodajo obveznice, se bo cena, ki jo prejmejo, znižala, ker bi kupci zahtevali večji donos obdavčljive obveznice.

Na splošno so obdavčeni občin še vedno oproščeni državnih in lokalnih davkov, zato lahko vlagatelji v državah z visokim davkom na dohodek ugotovijo, da dobijo boljši donos po davku kot pri drugih naložbah s stalnim dohodkom, ki so v celoti obdavčene na vseh ravneh, kot je npr. korporativne obveznice ali potrdila o depozitu.

Nadomestni minimalni davek

Čeprav je razmeroma redko, se nekatere obveznice obvezno obdavčijo, če imetnik zavezuje nadomestni minimalni davek (AMT). Če niste prepričani, ali je določen muni podvržen AMT, se pred nakupom obvezno posvetujte s posrednikom. Na primer, za AMT bi veljala obveznica, ki se uporablja za določeno občinsko izboljšavo, ki ni podprta s kreditom države ali občine, temveč s korporacijo (kot je letalska družba, ki podpira letališko obveznico za izboljšanje).

Občinske obveznice z ničelnimi kuponi

Občinskih obveznic z ničelnimi kuponi ni treba obdavčiti. Pravzaprav večina ni. Dokler vlagate v lokalno občinsko obveznico, davki ne bodo zaskrbljujoči. To zagotavlja veliko prednost pred obdavčljivimi obveznicami, tudi z nižjimi obrestmi. Če želite ugotoviti, ali je obdavčljiva obveznica boljša možnost od obdavčljive obveznice, preprosto uporabite formulo davčnega enakovrednega donosa (TEY).

Pomembna opomba pri tem je, da če boste obveznico prodali, preden bo zapadla, boste verjetno deležni kapitalskih dobičkov ali izgub. Če prodajate višjo od prilagojene izdajne cene, bo to kapitalski dobiček. Če boste prodali za nižjo od prilagojene izdane cene, boste imeli kapitalsko izgubo, ki jo lahko uporabite za zmanjšanje celotne davčne račune.

(Za več glej: Ukrepi za tveganje in vračilo: Obdavčljivi enakovredni donos .)

Največja in najbolj očitna prednost je, da obveznico kupujete z velikim popustom do njene nominalne vrednosti. To je znano tudi kot originalni popust pri izdaji ali OID. Na primer, lahko kupite za 1000 dolarjev obveznice za 500 dolarjev. Vendar se večina občinskih obveznic z ničelnimi kuponi proda v apoenih 5000 USD. Kakor koli že, prejmete ogromen popust. To pa vam omogoča, da kupite več obveznic, če tako želite. Dlje kot obveznica mora dospeti, večji bo popust.

(Za več si oglejte: Vse o obvezniških kuponskih obveznicah .)

Seveda moraš zadržati svoj konec pogodbe, da bi videl največje koristi. In to preprosto pomeni, da morate ostati potrpežljivi, dokler vez ne dozori. S tem boste videli velik donos, ki je prav tako neobdavčen. In če ste tip osebe, ki ne mara ugibanja ali skrbi za gospodarske razmere, je vredno razmisliti o ničelni kuponski občinski obveznici, ker boste ob zapadlosti prejeli eno plačilo, ki temelji na vloženi glavnici plus zasluženi obresti (sestavljeno polletno) z vnaprej določenim pridelkom.

Večina občinskih obveznic z ničelnimi kuponi zapadla med osem in 20 let. Če tvegate tveganje in gledate proti upokojitvi, vam močno priporočamo, da se s svojimi finančnimi svetovalci pogovorite o občinskih obveznicah z ničelnimi kuponi. Občinske obveznice so ena najvarnejših naložb, ki jih boste našli s povprečno stopnjo neplačila 0, 07% med letoma 1970 in 2016, kaže letna študija kreditne agencije Moody's.

Bonitetne agencije z večino kuponov z ničelnimi kuponi ocenjujejo A ali višje, vendar je še vedno pomembno preveriti kakovost izdajatelja. Če ste negotovi ali se sprašujete, ali ste se dobro odločili ali ne, si lahko olajšate um z nakupom zavarovanja za obveznico.

(Za več informacij glejte: Kdaj zaupati agencijam za izdajo obveznic .)

Spodnja črta

Medtem ko so tradicionalne občinske obveznice z ničelnimi kuponi za številne privlačne naložbe zaradi davčnih prihrankov, je ključno, da razumete morebitne davčne obveznosti pred nakupom. Če ne boste imeli ustrezne skrbnosti, vas lahko preseneti nepričakovan račun za davek.

(Če želite izvedeti več, preberite Osnove občinskih obveznic in tehtanje davčnih ugodnosti občinskih vrednostnih papirjev .)