Kako izračunati beta v Excelu

Če poiščemo Yahoo (YHOO) Finance, Google (GOOG) Finance ali druge podajalce finančnih podatkov, je med drugimi finančnimi podatki mogoče videti spremenljivko, imenovano beta, na primer ceno delnic ali tržno vrednost.

V financah se beta podjetja nanaša na občutljivost njene delniške cene glede na indeks ali referenčno vrednost. Na primer, razmislite o hipotetičnem podjetju US CORP (USCS). Google Finance ponuja za to podjetje 5, 48 beta različice, kar pomeni, da se je ameriški CORP glede na zgodovinske spremembe delnic v primerjavi s standardom 500 & Standard's Poor's v povprečju povečal za 5, 48%, če je S&P 500 zrasel za 1%. Nasprotno, ko bi S&P 500 padel za 1%, bi ameriški zaklad CORP v povprečju upadel za 5, 48%.

Na splošno je za indeks trga izbran en indeks, in če se je borza obnašala z večjo volatilnostjo kot na trgu, bo njena beta vrednost večja od ena. V nasprotnem primeru bo njegova beta vrednost manjša od ene. Podjetje z različico beta, ki je večja od ene, bo ponavadi okrepilo tržna gibanja (na primer v primeru bančnega sektorja), podjetja z beta, manjšo od ene, pa bodo olajšala gibanje na trgu.

Beta je mogoče razumeti kot merilo tveganja: višji kot je beta podjetja, višji pričakovani donos bi moral biti nadomestilo presežka tveganja, ki ga povzroča nestanovitnost.

Zato z vidika upravljanja portfelja ali naložbe želimo analizirati vse ukrepe tveganja, povezane s podjetjem, da bi dobili boljšo oceno pričakovanega donosa.

Ključni odvzemi

• Beta je merilo, kako občutljiva je vrednost delnic podjetja na indeks ali referenčno vrednost.
• Beta, večja od 1, pomeni, da je cena delnic podjetja bolj nestanovitna od tržne, beta, manjša od 1, pa pomeni, da je cena delnic podjetja manj nestanovitna od tržne.
• Beta lahko povzroči različne rezultate zaradi razlik v njeni oceni, na primer različnih časovnih razmikov, ki se uporabljajo za izračun podatkov.
• Microsoft Excel služi kot orodje za hitro organizacijo podatkov in izračun beta.
• Nizke zaloge beta so manj nestanovitne kot visoke beta zaloge in nudijo večjo zaščito v nemirnih časih.

Različni rezultati za isto različico beta

Mimogrede, pomembno je razlikovati razloge, zakaj se vrednost beta, ki je na voljo v Googlu Finance, lahko razlikuje od beta v Yahoo Finance ali Reuters.

To je zato, ker obstaja več načinov za oceno beta. V izračun beta je vključenih več dejavnikov, kot je trajanje upoštevanega obdobja, kar ustvarja različne rezultate, ki bi lahko prikazali drugačno sliko. Na primer, nekateri izračuni temeljijo na njihovih treh letih, drugi pa lahko uporabljajo petletno časovno obdobje. Ti dve dodatni leti sta lahko vzrok za dva zelo različna rezultata. Zato je ideja pri izbiri iste metodologije beta pri primerjavi različnih zalog.

Kako izračunate beta v Excelu?

Izračun Beta z uporabo Excela

Preprosto je izračunati beta koeficient. Za koeficient beta je potrebna zgodovinska serija cen delnic za podjetje, ki ga analizirate. V našem primeru bomo uporabili Apple (AAPL) kot analizirano zalogo in S&P 500 kot naš zgodovinski indeks. Če želite pridobiti te podatke, pojdite na:

• Yahoo! Finance -> Zgodovinske cene in naložite časovno serijo "Adj Close" za S&P 500 in podjetje Apple .

Navedemo le majhen delček podatkov v 750 vrstic, saj je obsežen:

Ko imamo tabelo Excel, lahko podatke tabel zmanjšamo na tri stolpce: prvi je datum, drugi je Apple zaloga, tretji pa cena S&P 500.

Nato obstajata dva načina za določitev beta. Prvi je uporaba formule za beta, ki se izračuna kot kovarijanca med donosom (r _a ) zaloge in donosom (r _b ) indeksa, deljeno z variacijo indeksa (v obdobju treh let ).

To storimo tako, da najprej dodamo dva stolpca v našo preglednico; ena z vrnitvijo indeksa r (vsak dan v našem primeru), (stolpec D v Excelu) in z uspešnostjo Apple zalog (stolpec E v Excelu).

Za izračun beta najprej upoštevamo vrednosti zadnjih treh let (približno 750 dni trgovanja) in formulo v Excelu .

BETA FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)

Druga metoda je izvajanje linearne regresije z odvisnimi spremenljivimi zmogljivostmi Apple delnic v zadnjih treh letih kot pojasnjevalna spremenljivka in uspešnostjo indeksa v istem obdobju.

Ko imamo rezultate naše regresije, je koeficient razlagalne spremenljivke naša beta (kovarianca, deljena z variacijo).

Z Excelom lahko izberemo celico in vnesemo formulo: "SLOPE", ki predstavlja linearno regresijo, uporabljeno med obema spremenljivkama; prvi za niz dnevnih donosov Apple (tukaj: 750 obdobij) in drugi za niz dnevnih rezultatov indeksa, ki sledi formuli:

BETA FORMULA = SLOPE (E1: E749; D1: D749)

Tu smo pravkar izračunali beta vrednost za Apple-ove zaloge (v našem primeru 0, 77, pri čemer upoštevamo dnevne podatke in predvideno obdobje treh let, od 9. aprila 2012 do 9. aprila 2015).

Nizka beta - visoka beta

Številni vlagatelji so se znašli v težki izgubljajoči se poziciji kot del globalne finančne krize, ki se je začela leta 2007. Kot del teh propadov nizke beta zaloge upadajo precej manj kot višje beta zaloge v obdobjih tržnih težav. To je zato, ker je bila njihova tržna povezanost veliko nižja, zato nihaji, ki so bili organizirani skozi indeks, niso bili občutljivi tako močno za tiste nizke beta zaloge.

Vendar pa vedno obstajajo izjeme glede na industrijo ali sektorje z nizkimi beta zalogami, zato imajo lahko nizko beta z indeksom, a visoko beta v svojem sektorju ali panogi.

Zato bi lahko vključitev nizkih zalog beta v primerjavi z višjimi zalogami beta pomagala kot zaščita pred padci v času slabih tržnih razmer. Nizke zaloge beta so veliko manj nestanovitne; vendar pa je treba upoštevati še druge panožne dejavnike.

Po drugi strani višje zaloge beta izberejo vlagatelji, ki so navdušeni in osredotočeni na kratkoročne tržne spremembe. To nestanovitnost želijo spremeniti v dobiček, čeprav z večjimi tveganji. Takšni vlagatelji bi izbrali zaloge z višjo beta različico, ki ponujajo več vzponov in padcev in vstopnih točk za trgovanje kot zaloge z nižjo beta in nižjo volatilnostjo.

Spodnja črta

Pomembno je upoštevati stroge strategije in pravila trgovanja ter uporabljati dolgoročno disciplino upravljanja denarja v vseh beta primerih. Zaposlovanje beta strategij je lahko koristno kot del širšega naložbenega načrta za omejitev tveganja zmanjševanja ali uresničevanje kratkoročnih dobičkov, vendar je pomembno vedeti, da je podvrženo enakim stopnjam nestanovitnosti trga kot vsaka druga strategija trgovanja.