Kako izračunamo pričakovano donosnost portfelja

Kot dobro informiran vlagatelj seveda želite vedeti pričakovano donosnost svojega portfelja - njegovo pričakovano uspešnost in skupni dobiček ali izgubo, ki jo porablja. Pričakovani donos je ravno to: pričakovano. Ni zajamčeno, saj temelji na zgodovinskih donosov in se uporablja za ustvarjanje pričakovanj, ni pa napoved.

ključni odvzemi

• Za izračun pričakovane donosnosti portfelja mora vlagatelj izračunati pričakovano donosnost vsakega svojega deleža in celotno težo vsakega deleža.
• Osnovna formula pričakovane donosnosti vključuje pomnožitev teže vsakega sredstva v portfelju na njegovo pričakovano donosnost in nato seštevanje vseh teh številk skupaj.
• Pričakovana donosnost običajno temelji na preteklih podatkih in zato ni zajamčena.

Kako izračunamo pričakovano donosnost

Za izračun pričakovane donosnosti portfelja mora vlagatelj poznati pričakovano donosnost vsakega od vrednostnih papirjev v svojem portfelju in celotno težo vsakega vrednostnega papirja v portfelju. To pomeni, da mora vlagatelj sešteti tehtane povprečne vrednosti pričakovane stopnje donosa vsakega vrednostnega papirja.

Vlagatelj utemelji ocene pričakovanega donosa vrednostnega papirja na domnevo, da bo tisto, kar se je v preteklosti izkazalo za resnično, tudi v prihodnje izkazalo za resnično. Vlagatelj za izračun pričakovanega donosa ne uporablja strukturnega pogleda na trg. Namesto tega ugotovi težo vsakega vrednostnega papirja v portfelju, tako da vzame vrednost vsakega vrednostnega papirja in ga deli s skupno vrednostjo vrednostnega papirja.

Ko je znana pričakovana donosnost vsakega vrednostnega papirja in izračunana teža vsakega vrednostnega papirja, vlagatelj preprosto pomnoži pričakovani donos vsakega vrednostnega papirja z maso istega vrednostnega papirja in sešteje proizvod vsakega vrednostnega papirja.

Formula za pričakovano donosnost

Recimo, da vaš portfelj vsebuje tri vrednostne papirje. Enačba njegove pričakovane donosnosti je naslednja:

Pričakovani donos = WA × RA + WB × RB + WC × RC kjerkoli: WA = Teža varnosti ARA = Pričakovana vrnitev varnosti AWB = Teža varnosti BRB = Pričakovana vrnitev varnosti BWC = Teža varnosti CRC = Pričakovana vrnitev varnosti C \ začni {poravnano} & \ besedilo {pričakovano vrnitev} = WA \ krat {RA} + WB \ krat {RB} + WC \ krat {RC} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {WA = Teža varnosti A} \\ & \ besedilo {RA = Pričakovana vrnitev varnosti A} \\ & \ besedilo {WB = Teža varnosti B} \\ & \ besedilo {RB = Pričakovana vrnitev varnosti B} \\ & \ besedilo {WC = Teža varnosti C} \\ & \ besedilo {RC = Pričakovani povratek varnosti C} \\ \ konec {poravnano} Pričakovani donos = WA × RA + WB × RB + WC × RC kjerkoli: WA = Teža varnost ARA = Pričakovana vrnitev varnosti AWB = Teža varnosti BRB = Pričakovana vrnitev varnosti BWC = Teža varnosti CRC = Pričakovana vrnitev varnosti C

Pričakovani donos temelji na preteklih podatkih, zato bi morali vlagatelji upoštevati verjetnost, da bo vsak vrednostni papir dosegel svoj zgodovinski donos glede na trenutno okolje naložbe. Nekatera sredstva, kot so obveznice, bolj verjetno ustrezajo preteklim donosnostim, medtem ko se druga, na primer zaloge, lahko iz leta v leto močno razlikujejo.

Omejitve pričakovane donosnosti

Ker je trg nestanoviten in nepredvidljiv, je izračun pričakovanega donosa varščine več ugibanja kot dokončnega. Tako lahko povzroči netočnost pri posledičnem pričakovanem donosu celotnega portfelja.

Pričakovani donosi ne predstavljajo popolne slike, zato je sprejemanje naložbenih odločitev samo na njih lahko nevarno. Na primer, pričakovani donosi ne upoštevajo nestanovitnosti. Vrednostni papirji, ki segajo od visokih dobičkov do izgub iz leta v leto, imajo lahko enake pričakovane donose kot enakomerni, ki ostanejo v nižjem območju. Ker so pričakovane donosnosti obrnjene nazaj, ne vplivajo na trenutne tržne razmere, politično in gospodarsko ozračje, pravne in regulativne spremembe ter druge elemente.