Kako menjava in ponovna povezava vplivata na bitcoin

Od uvedbe po finančni krizi je bitcoin imel antagonističen odnos z Wall Streetom. Vendar se zdi, da se dinamika tega odnosa v zadnjem času spreminja. Karakteristike in valuta kripto valute sta jo naredila privlačno naložbeno sredstvo za iste skupine ljudi.

Objem bitcoina na Wall Streetu ima svoje težave. Konkretno, menjava in ponovna usmeritev, dve praksi, ki investicijskim podjetjem omogočata, da pomnožijo svoj dobiček, lahko spremenita način delovanja kripto valute in zapleteta svoje prvotne namere.

Forbesova sodelavka in veteranka z Wall Streeta Caitlin Long je v stolpcu napisala podrobno razlago na to temo. Po njenem mnenju bosta rehipoteka in trgovanje centralizirala tveganja, povezana z bitcoini in kripto valutami, na menjalnice, klirinške hiše in centralne nasprotne stranke. Centralizirano tveganje pomeni večjo ranljivost, ker bi hekerjem to omogočilo enotno napadalno točko, da bi ohromili ekosistem kripto valute.

Kaj sta premestitev in rehipoteka?

Banke in podjetja za finančne storitve običajno ločijo zavarovanje od posameznih strank na podlagi različnih parametrov, na primer lastnika in vrste posojila. Ta praksa omogoča čisto računovodstvo in jim omogoča, da vrnejo omenjeno zavarovanje ob zapadlosti.

Kot že samo ime pove, se menjava nanaša na mešanje zavarovanja z več strankami v en „omnibus“ račun. Razmestitev je običajna praksa na Wall Streetu in postala je priljubljena, da bi se izognili ali zmanjšali verjetnosti, da nasprotne stranke skrbnikov (ali CCP) ne bodo spoštovale svojega konca pogodbe.

Obstajata dve škodljivi možni posledici premestitve. Prvič, praksa otežuje razlikovanje med sredstvi in ​​obveznostmi v bilanci stanja CCP, ker od njih ni treba razkriti posameznih zneskov. Zato ni mogoče vedeti, ali imajo dovolj sredstev za kritje svojih obveznosti. Commingling prav tako centralizira imetnike kripto valut na en račun, s čimer račun postane privlačna tarča za tatove in hekerje. Na primer, CCP lahko hrani kripto valute v eni „omnibus“ denarnici, namesto da jih distribuira po več spletnih denarnicah. Po drugi strani postanejo te denarnice skladišča, na katere bodo lahko napadli hekerji, če želijo zrušiti ekosistem kripto valute.

Rehypothecation dodatno oteži identiteto bitcoina. Preprosto povedano, rehypothecation omogoča CCP, da dajo bitcoin večkrat kot zavarovanje. "To je postopek, s katerim posojilodajalec prejme sredstvo kot zavarovanje za posojilo, nato pa zastavi to zavarovanje za kritje lastne izpostavljenosti do ločene stranke, ki nato zastavi isto zavarovanje na drugem delu, " razlaga Long.

To pomeni, da obstaja veriga posojil, ki jih je mogoče pridobiti do istega sredstva. Neplačilo posojila s strani ene stranke znotraj te verige ali uspešen skrbnik lahko prekine celotno namestitev. Nadaljnji zapleti, povezani z rehipotekacijami, izvirajo iz dejstva, da bo isto sredstvo evidentirano v več bilancah, pri čemer se zatemni njegov izvor.

Ko ekosistem kripto valute raste, bi lahko zaradi zrušenih učinkov padca nastala huda škoda nepovezanih sredstev, podobno kot bi stanovanjska kriza prizadela različne in nepovezane dele svetovnega gospodarstva. (Glej tudi: Pregled finančne krize 2007–2008.)

Ali se lahko ta tveganja ublažijo?

Long pravi, da je težave, povezane s centraliziranim tveganjem, mogoče omiliti tako, da prepovemo rehipoteko in zamenjamo za bitcoin. Vendar pa so možnosti za takšno dogajanje majhne, ​​saj bi drastično zmanjšale dobiček CCP. Primanjkljaj Bitcoina je še posebej dragocena prednost za Wall Street. Rehypothecation bitcoin bi lahko omogočil podjetjem za finančne storitve, kot je Goldman Sachs, kovanje dobička z izgradnjo verige posojil z uporabo istega zaloga bitcoina v njegovem skrbništvu. Po Long mnenju sta rehipotekacija in premeščanje, povezane z bitcoinom, razlog, da je Medcelinska borza (ICE) napovedala svoj napredek v bitcoin. (Glej tudi: NYSE Parent ICE načrtuje menjavo Bitcoin.)

Vlaganje v kripto valute in druge začetne ponudbe kovancev ("ICO-ji") je zelo tvegano in špekulativno in ta članek ni priporočilo Investopedije ali pisca, da vlagajo v kripto valute ali druge ICO-je. Ker je položaj posameznika edinstven, se je treba pred sprejetjem finančnih odločitev vedno posvetovati s kvalificiranim strokovnjakom. Investopedija ne daje nobenih navedb ali jamstev glede točnosti ali pravočasnosti informacij, ki jih vsebujejo.