Kako delujejo pokojninski skladi?

Tradicionalni pokojninski načrti izginjajo iz zasebnega sektorja, razen načrtov, vezanih na pogodbe sindikatov. Zaposleni v javnem sektorju so največja skupina z aktivnimi in rastočimi pokojninskimi načrti. Oblikovanje tradicionalnih pokojninskih načrtov je enostavno razumeti, prav tako razlogi za njihovo izginotje.

Osnovna struktura

Najpogostejši pokojninski načrt je načrt z določenimi zaslužki. Zaposleni prejmejo plačilo v višini odstotka povprečne plače, ki so jo prejeli v zadnjih nekaj letih zaposlitve pri svojem delodajalcu. Formula, ki vključuje leta z istim podjetjem, določa znesek plačila. Kombinacija prispevkov zaposlenih in delodajalcev koristi ugodnosti, pri čemer delodajalci plačujejo največji delež.

Zasebni načrti so običajno zasnovani tako, da plačajo 1% za vsako leto delovne dobe, od povprečne plače v zadnjih petih letih zaposlitve. Zaposleni s 35 leti delovne dobe v enem podjetju in povprečno plačo 50.000 dolarjev prejme letno plačilo 17.500 dolarjev. Unija z določenimi pokojninami temelji na plačilih na podlagi članstva v sindikatu in na času, preživetem pri več delodajalcih. Zasebni načrti imajo redko tekoče stopnjevanje življenjskih potrebščin, čeprav mnogi sindikalni načrti to počnejo.

Javni pokojninski načrti za zaposlene so bolj velikodušni od zasebnih. Največji pokojninski načrt v državi, kalifornijski sistem javnih uslužbencev (CalPERS), plačuje 2% letnega dela rednim zaposlenim in 2, 5% delavcem javne varnosti. Zaposleni s povprečno plačo 50.000 dolarjev letno prejme 35.000 dolarjev, policist pa zasluži 43.750 dolarjev na leto. Javni pokojninski načrti imajo običajno tekoče stopnjevanje.

Predpisi

Zasebni načrti so podvrženi Zakonu o zavarovanju dohodka upokojencev iz leta 1974 (ERISA). ERISA postavlja minimalne standarde glede vodenja pokojninskega načrta v korist udeležencev in skrbi predvsem za razumevanje udeležencev, kako program deluje, kot tudi njegove pravne pravice.

ERISA je ustanovila jamstveno pokojninsko korporacijo (PBGC). PBGC je sklad pokojninskega zavarovanja in delodajalcem zaračuna premijo, da delavcem zagotovi pokojninske prejemke, če delodajalec preneha s poslovanjem. Najvišji znesek, zajamčen v letu 2016 za 65-letnega upokojenca iz zasebnega podjetja, je 60.116 dolarjev na leto. Načrt več delodajalcev zagotavlja 12.870 dolarjev letno. Poročilo vladnega računovodskega urada za leto 2015 kaže, da je imela matična banka 184 milijard dolarjev prihodnjih obveznosti in 64 milijard dolarjev finančnega primanjkljaja.

ERISA ne krije javnih pokojninskih skladov. Javni pokojninski skladi sledijo pravilom, ki jih določa vlada države in včasih državne ustave. PBGC ne velja za javne načrte. V večini držav so davkoplačevalci odgovorni za izpolnjevanje vseh neuspešnih obveznosti načrtov javnih uslužbencev.

Pokojninski sklad

Naložbeni mandati

ERISA ne ureja posebnih naložb pokojninskega načrta. ERISA od sponzorjev načrtov zahteva, da delujejo kot fiduciari. Ni dovoljeno navzkrižje interesov med načrti in osebami ali subjekti, povezanimi s fiduciarji. Naložbe naj bodo preudarne in razpršene na način, ki bo preprečeval znatne izgube.

Pokojninski načrti sami postavljajo naloge glede predvidenih povprečnih stopenj donosa. Višja kot je predvidena stopnja donosa, manj denarja mora delodajalec vložiti v načrt. 7, 5-odstotna stopnja, ki jo uporablja CalPERS, je normalno merilo. Na žalost med finančno krizo in nestanovitnimi trgi večina načrtov manjka naložbenih mandatov. Številni zasebni in javni pokojninski skladi so znatno premalo financirani, zato morajo sponzorji načrtov dodati dodaten kapital.

Naložbeni slog

Ključ do naložbenega stila je skrbnost in raznolikost fiduciarne odgovornosti. Tradicionalna naložbena strategija razdeli sredstva med naložbe s fiksnim donosom, kot so obveznice, in lastniške naložbe, kot so delnice dividend, prednostne delnice in poslovne nepremičnine. Mnogi pokojninski skladi so se odrekli aktivnemu upravljanju portfelja delnic in vlagajo le v indeksne sklade.

Nastajajoč trend je, da se nekaj sredstev nameni alternativnim naložbam v iskanju višjih donosov. Te alternativne naložbe vključujejo zasebni kapital, hedge sklade, surovine, izvedene finančne instrumente in visoko donosne obveznice. (V zvezi z branjem glejte "Prejemniški sklad v primerjavi s pokojninskim skladom: kakšna je razlika?")