Privilegij predplačila
OPREDELITEV Privilegiranega predplačilaPrivilegiranje predplačila razširja pravico imetnika dolga, da plača del ali del dolga pred zapadlostjo ali pred rokom, običajno brez tveganja kazni. Predpogodbene privilegije so pogosto elementi takšnih dolgov, kot so hipoteke ali avtomobilska posojila. Nasprotujejo mu predplačniška kazen, to je znesek, ki ga je posojilodajalec določil kot kazen dolžniku za poplačilo dolga pred zapadlostjo, da povrne del izgubljenih obresti, ki jih je posojilodajalec nameraval zaslužiti.
RAZPRODANO Privilegiranje predplačila
Vrednostni papirji s fiksnim donosom, ki vsebujejo privilegije za predplačilo, se štejejo za tvegajoče za izdajatelja dolga, saj ni gotovo, kdaj bodo prejeli denarni tok dohodnih sredstev. Predplačilo ponavadi nastane, ko so obrestne mere nizke in hipotekarno refinanciranje velja za ugodno. Banke, ki želijo uravnotežiti svoje premoženje s svojimi obveznostmi, lahko predčasna upokojitev kreditnih zmogljivosti znatno vpliva na njihove profile tveganj. Vendar pa za spodbujanje lastništva stanovanj in zaščito potrošnikov Kongres prepoveduje dodajanje kazni za predplačilo kreditnim produktom, kot so hipoteke.
Privilegiranost za predplačilo narašča tudi za obveznice, ki jih je mogoče klicati. Ko podjetje želi izdati dolg v obliki obveznice, vendar skrbi, da se bodo ob izdaji znižale obrestne mere, lahko dodajo funkcijo klica, ki jim omogoča, da "povrnejo" neporavnani dolg. V bistvu se ga predčasno upokojiš ali odplačaš. Poziv je za izdajatelja pravica, ne pa tudi obveznost. V zameno za to pravico je kupon (ali obrestna mera), na katerega se lahko kličejo, določen višje od kuponske obrestne mere neizterljive (ali naravne). Dodatne obresti na obveznico, ki jih je mogoče poklicati, izplačajo imetnikom obveznic sprejemanje dodanega tveganja, zato bo obveznica z bogatim kuponom izplačana pred navedenim datumom zapadlosti. To zlasti otežuje imetnike obveznic v okolju padajočih obrestnih mer, vendar takšno tveganje dobi obveznice z višjo donosnostjo. V nasprotju s hipoteko bo obveznica s klicem običajno nalagala kazen predplačila v obliki premije za klic, kar je dodana dolarska premija, na katero se poravnava obveznica, ki presega nominalno vrednost obveznice.