Omejitev vadbe
Omejitev uresničevanja je omejitev števila izbirnih pogodb posameznega razreda, ki jih lahko v določenem časovnem obdobju, kot je pet delovnih dni, uveljavi katera koli oseba ali podjetje. Ta omejitev velja, tako da nobena oseba ali podjetje ne more ali močno vplivati na trg opcij ali trg z osnovnim vrednostnim papirjem.
Te omejitve poleg omejitev položaja pomagajo ohranjati poštenost in učinkovitost trgov.
Ključni odvzemi
- Omejitev uresničevanja omejuje število opcijskih pogodb v enem razredu, ki jih lahko podjetje izvaja v določenem časovnem obdobju.
- Omejitve izvajanja, skupaj z omejitvami položaja, poskušajo omejiti tržno manipulacijo in / ali druge neetične prakse.
- Meje vadbe in omejitve položaja obstajajo z razlogom. Kršitve omejitev vadbe je možno brez kršenja omejitev položaja.
Razumevanje omejitve vadbe
Namen omejitev izvajanja opcij in omejitev pozicij je preprečiti manipulacijo, kot so vogali in stiski, na osnovnih trgih vrednostnih papirjev in se izogniti motnjam na opcijskih trgih, ki so nelikvidni.
Te omejitve prepovedujejo računu, skupaj z vsemi drugimi računi, ki jih nadzoruje isti subjekt, kumulativno izvrševati več kot vnaprej določeno število opcijskih pogodb, povezanih z določenim osnovnim vrednostnim papirjem. To vključuje primere, ki vključujejo zgodnje vaje in vaje za izdih.
Če omejitev uveljavljanja ni veljala, bi lahko trgovec kupil dovolj opcij za klice in jih nato uveljavil, da bi imel v lasti dovolj osnovnega sredstva za nadzor večine osnovnega trga. Pri delnicah to pomeni, da bi lahko slab akter prevzel podjetje in njegov nadzorni glas samo s samo uporabo opcij. Na trgih z blagom bi lahko slabemu akterju omogočil, da zavira na trg in umetno poviša ceno izdelkov, kot so srebro, surova nafta ali soja.
V primeru motenj na nelikvidnih trgih z možnostmi bo izvajanje dolge opcije vedno povzročilo določitev položaja s kratkimi opcijami. To pomeni, da bodo številni pisci ničesar sumljivega nenadoma postavljeni na dolge ali kratke položaje v osnovni delnici. Ko ti trgovci poskušajo zapustiti ali ponovno vzpostaviti svoje prejšnje pozicije, bi cene opcijskih pogodb, nelikvidne, lahko divje nihale.
Omejitve položaja in omejitve izvajanja poskušajo omejiti, kako velik položaj ima podjetje, vendar obvladujejo različne stvari. Možno je, da je omejitev vadbe prekršena brez omejitve pozicije, saj je omejitev vadbe v petih dneh. Trgovec bi lahko ostal pod mejo svojega položaja tako, da je vsak dan kupoval pogodbe, jih izvajal in nato znova kupoval več pogodb do svoje meje položaja. Ne kršijo omejitev položaja, lahko pa kršijo omejitve pri vadbi, ko so vsi njihovi vajeni položaji označeni.
Pravi primer omejitev vadbe
Opcije bakra na Čikaški trgovski borzi (CME) imajo petdnevno omejitev izvajanja 5000 pogodb, kar pomeni, da nobena oseba ali skupina ne more izvajati več kot 5000 bakrenih pogodb v katerem koli petdnevnem obdobju.
Izmenjava možnosti bo zagotovila tabelo omejitev položaja in uresničevanja, na katero se lahko sklicujejo trgovci.
Za kapitalske opcije pri delnicah je omejitev izvrševanja pogosto odvisna od obsega in likvidnosti osnovnega vrednostnega papirja, ki jo je mogoče spremeniti do pregleda, ki ga opravi borza in Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.