Premeščanje

Kaj je premeščanje?

Interpozicioniranje se nanaša na nezakonito prakso uporabe nepotrebne tretje osebe, običajno drugega posrednika, prodajalca med stranko in najboljšo razpoložljivo tržno ceno, z edinim namenom, da ustvari dodatne provizije.

Ključni odvzemi

• Interpozicioniranje se nanaša na nezakonito prakso uporabe nepotrebne tretje osebe, običajno drugega posrednika, prodajalca med stranko in najboljšo razpoložljivo tržno ceno, z edinim namenom, da ustvari dodatne provizije.
• Interpozicioniranje je nezakonito po Zakonu o investicijskih družbah iz leta 1940, ki pravi, da upravljavec denarja ne more storiti ničesar, kar bi namerno ogoljufalo ali zavajalo stranko.
• Smernice, ki urejajo interpozicijo, so zapisane v pravilu 5310 Regulacijskega organa za finančno industrijo (FINRA), ki določa, da morajo posredniki za zagotovitev najboljše izvedbe uporabljati razumno skrbnost.

Razumevanje umeščanja

Namestitev pri transakciji z vrednostnimi papirji se nanaša na nezakonito prakso zaposlitve drugega posrednika, da bi ustvarili dodatno provizijo. Ta dodatni posrednik zbira provizijo, čeprav ne nudi nobene storitve. Tako se premestitev običajno izvaja kot del strategije vzajemne koristi, pošiljanje provizij posredniku-trgovcu v zameno za napotnice ali druge denarne preglede. Takšno vedenje se pojavlja na zgornji ravni trgovine med strokovnjaki in posredniki, hedge skladi ali drugimi institucionalnimi računi vlagateljev.

Interpozicioniranje se lahko opiše tudi, ko se specialist ali posrednik-trgovec postavi kot srednji človek v transakciji (med kupcem in prodajalcem) in zaračuna provizijo, ne da bi zagotovil storitev. Na primer, Broker A prepriča stranko, da kupi vrednostni papir pri Broker Z. Po pridobitvi varščine pri tržnem proizvajalcu Broker Z doda oznako vrednostni papirju in jo prenese na Broker A, ki nato doda svojo oznako in zagotovi varnost stranki. Stranka je v celoti plačala dve ravni pristojbin, po eno za Broker A in Broker Z, kar zmanjša njihov dobiček ali poveča izgubo.

Takšne provizije morda niso posebej vredne, vendar se lahko hitro seštejejo, zlasti znotraj institucionalnih trgovinskih računov. Tako je umestitev nezakonita po Zakonu o investicijskih družbah iz leta 1940, ki pravi, da upravljavec denarja ne more storiti ničesar, kar bi namerno ogoljufalo ali zavajalo stranko. Ugotovljeno je bilo, da se je v obdobju 1999–2003 med različnimi strokovnjaki Newyorške borze (NYSE) med različnimi strokovnjaki Newyorške borze (NYSE) zgodil širok primer premestitve; Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) je ocenila, da je bilo strankam v višjih provizijah in razmikov zaračunanih za več kot 150 milijonov dolarjev.

Pravila za umestitev

Smernice, ki urejajo interpozicijo, so zapisane v pravilu 5310 Regulacijskega organa za finančno industrijo (FINRA), ki določa, da morajo posredniki za zagotovitev najboljše izvedbe uporabljati razumno skrbnost.

Pravilo (5310: Najboljša izvedba in premestitev) v delu (a) (1) jasno navaja minimalne standarde, ki jih morajo izpolnjevati posredniki za zagotovitev najboljše izvedbe:

"V vsaki transakciji za stranko ali stranko drugega posrednika-prodajalca član in osebe, povezane s članom, uporabijo razumno skrbnost, da ugotovijo najboljši trg za zadevno vrednostno vrednost in na takem trgu kupijo ali prodajo, tako da cena za stranko je ob prevladujočih tržnih pogojih čim ugodnejša. Med dejavniki, ki bodo upoštevani pri ugotavljanju, ali je član uporabil "razumno skrbnost", so:

1. Značaj trga vrednostnih papirjev (npr. Cena, nestanovitnost, relativna likvidnost in pritisk na razpoložljive komunikacije);
2. Velikost in vrsta posla;
3. Število preverjenih trgov;
4. Dostopnost ponudbe; in
5. Pogoji naročila, zaradi katerih je transakcija sporočena članu in osebam, povezanim s članom. "

5310 (a) (2) obravnava interpozicijo neposredno z navedbo: "V nobeni transakciji za stranko ali stranko ali stranko drugega posrednika, noben član ali oseba, povezana s članom, ne sme vmešavati tretje osebe med člana in najboljšega tržiti predmetno varščino na način, ki ni v skladu z odstavkom (a) (1) tega pravila. "

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Primerna (primernost) Opredelitev Naložba mora ustrezati zahtevam glede ustreznosti, določenim v pravilu FINRA 2111, preden jih podjetje priporoči vlagatelju. več Fiduciar Fiduciar je oseba, ki v imenu druge osebe ali oseb upravlja sredstva. več Opredelitev tveganja brez glavnice Neupravičena stranka je stranka, ki po prejemu naročila za nakup ali prodajo vrednostnega papirja kupi ali proda to vrednostno varščino, ko izpolni naročilo. več Kaj morate vedeti o trgovcih Trgovec je oseba ali podjetje, ki kupuje in prodaja vrednostne papirje za svoj račun, bodisi prek posrednika ali kako drugače. več Opredelitev pridružene osebe Povezana oseba je vsak lastnik, partner, uslužbenec, direktor, poslovalnica podružnice ali neklerični ali administrativni uslužbenec posrednika ali prodajalca. več Petodstotno pravilo Petodstotno pravilo od posrednikov zahteva, da pri določanju tarifnih provizij za transakcije na prostem trgu uporabljajo poštene in etične prakse. več partnerskih povezav