Predstavljamo rožnate liste: trg OTC

Roza rjuhe so trg brez recepta (OTC), ki elektronsko povezuje posrednike. Trgovine ni in tudi ponudbe so narejene v elektronski obliki. Ker ni centralne borze ali borze, kot je NYSE, družbe z rožnatim listom nimajo enakih meril kot družbe, ki kotirajo na nacionalnih borzah. Roza listi so dobili svoje ime, ker so bili originalni roza listi dejansko natisnjeni in razdeljeni na roza koščke papirja.

V tem članku bomo opisali, kaj pomenijo rožnati papirni papirji, skupaj z njihovimi tveganji in potencialnimi koristmi.

Zahteve za kotacijo

Za podjetja, ki kotirajo na roza listih, ni treba kotirati. Vse, kar mora podjetje, da se uvrsti na seznam roza listov, pošlje obrazec z naslovom Obrazec 211 pri enoti za skladnost OTC. Običajno to v imenu podjetja stori tržni proizvajalec. Obrazec mora imeti tekoče finančne podatke. Bolj ko je podjetje pripravljeno pokazati svoje knjige, lažje je, da posrednik-trgovec navede ceno za to podjetje. Nekatera podjetja bodo olajšala, druga pa ne; tega ne zavezujejo, zato zaradi tega preglednost ni primerljiva s financami za družbe, ki kotirajo na borzi.

Podjetja z rožnatimi listi, ki kotirajo na borzi, so ponavadi zelo majhna, tesno držana in se lahko trgujejo tudi na drobno. Najtežji del podjetij, ki kotirajo na roza listih, je, da mnoga od njih niti ne vložijo letnih ali rednih poročil pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). To lahko povprečnemu vlagatelju zelo težko - če ne skoraj nemogoče - pridobi resnične informacije o teh podjetjih.

(Če želite izvedeti več, oglejte vložke SEC: Obrazci, ki jih morate vedeti .)

OTCBB Versus Pink listov

Mogoče ste morda videli izraz „OTCBB“ na kotaciji delnic, ki pomeni Nadrejeni oglasni odbor. OTCBB je storitev navajanja kotacije, ki navaja tudi vrednostne papirje brez prodaje. Roza rjuhe so zasebno podjetje, Nasdaq pa ima v lasti in upravlja OTCBB.

Druga razlika med rožnatimi listi in OTCBB je, da za OTCBB obstajajo strožji standardi. Izdajatelji OTCBB se morajo registrirati pri SEC. Za namen tega članka bomo obravnavali le sistem navajanja roza listov.

(Če želite izvedeti več o OTCBB, preberite Spot Hotshot Penny Stocks .)

Potencialne koristi in tveganja

Prednosti

Največja prednost trgovanja z rožnatimi listi je, da so zelo poceni na delnico - nekatere stanejo celo manj kot 1 dolar. Zaradi tega lahko celo premiki denarja za investitorja pomenijo velik donos zaradi višjih volatilnosti.

Druga prednost je iskanje nekoč močne družbe, ki je bila pozneje premagana. Če je nekoč neko podjetje kotiralo na pomembni borzi, kot je NYSE, a je bilo črtano, ker ne izpolnjuje več določenih zahtev, bi lahko vlagatelj kupil delnice tega podjetja z upanjem, da bi se lahko vrnil. Običajno se družba ustavi zaradi velikega finančnega dogodka, zaradi katerega je prihodnost podjetja slaba.

Če si zgodaj zabaven, morda ni hipno, toda zagotovo je zgodaj na naraščajoči zalogi. Ko gre za podjetja, ki kotirajo na roza listih, lahko investirate v majhno podjetje, ki morda ni nacionalno znano. Vlaganje v to podjetje je lahko precej donosno, če še naprej raste; v prihodnosti se lahko celo konča z večjo izmenjavo.

Druga prednost podjetij rožnatih listov je uvedba nove klasifikacije ali stopenjskega sistema za razlikovanje zalog. Te stopnje lažje preprečujejo podjetja z večjim tveganjem, ki kotirajo na trgu roza listov.

(Če želite prebrati druge sisteme za razvrščanje zalog, glejte GICS vs. ICB: Konkurenčni sistemi za razvrščanje zalog .)

Slabosti

Ne smemo pozabiti, da lahko veliko vlaganj upošteva tudi vlagatelje. V prvi vrsti so omejene informacije. Podjetjem, ki kotirajo na roza listih, vlagateljem ni treba poročati nobenih informacij. Zaradi tega je težko vedeti, kaj kupujete in kako podjetje sčasoma deluje.

Druge slabosti so slabo prodajna podjetja. Seveda, lahko kupite 1.000 delnic naslednjega Microsofta, toda kaj, če bi lepo ustvarili dobiček in želeli prodati? Kadar se z delnicami trguje na drobno, so možnosti, da pridejo ven brez znižanja cene, majhne. Ne glede na trg, če ne najdete kupca, ne boste izstopili iz svojega položaja in to je še težja situacija, ko gre za podjetja, ki kotirajo na roza listih. Sprejemi ponudb med ponudbami so zelo visoki, visoki razmiki ponudb in povpraševanja pa lahko otežijo začetek položaja na zalogi.

(Če želite prebrati več, glejte Osnove širjenja ponudb .)

Vlagatelji se morajo zavedati tudi, da analitiki običajno ne pokrivajo teh podjetij. Če berete ali gledate finančne medije, le redko (če sploh) pokrivajo podjetje, ki ni kotirano na pomembni borzi. To zahteva veliko več skrbnosti vlagatelja za iskanje informacij. Seveda te informacije na koncu morda ali ne bodo vredne.

Sistem stopenj roza listov

Sistem roza listov ima zdaj tržne stopnje, da lahko podjetja razvrstijo po njihovi "nevarnosti" ali stopnji tveganja. Stopnje omogočajo vlagatelju, da hitro dobi predstavo o tem, kakšno podjetje kupuje.

Zaupanja vreden nivo

Prva stopnja vsebuje mednarodna in ameriška podjetja, ki so se na trgu OTC rožnati listi zdeli zanesljivi in ​​do vlagateljev prijaznejši.

• Mednarodni premier QX. Ta podjetja imajo sedež v tujini in kotirajo na mednarodni borzi, vendar še vedno izpolnjujejo finančne zahteve NISSE svetovnih standardov za kotacijo. Te družbe vzpostavijo neodvisno revizijo in takoj zagotovijo potrdilo generalnega direktorja o vsaki neskladnosti s korporativnim upravljanjem. Ta podjetja, ko kotirajo v drugi državi na drugi borzi, še vedno posredujejo NYSE pisno in posodobljeno obvestilo o svojih praksah korporativnega upravljanja.
• Premiere QX. To so podjetja, ki kotirajo samo v ZDA, ki izpolnjujejo standarde Nasdaqovega kapitalskega trga, ki še naprej kotira. Te družbe lahko ali ne prijavijo SEC, vendar še vedno upoštevajo vse smernice, ki jih navaja Nasdaq.

Prozorna stopnja

Ta raven je nižja od zaupanja vredne stopnje in jo sestavljajo naslednje:

• Rožnati citat OTCBB. Ta podjetja so uvrščena v sistem roza listov in OTCBB. Večina vseh OTC delnic bo dvojno uvrščena na seznam. OTCBB od teh podjetij zahteva, da pogosto poročajo SEC-ju.
• Samo OTCBB. To je očitno, saj gre za podjetja, ki kotirajo samo na trgu OTCBB.
• Trenutne informacije. To so podjetja, ki informacije posredujejo bodisi s SEC bodisi z razkritjem in novicami OTC. Ti podatki niso stari več kot šest mesecev. Da bi podjetja ostala na tej stopnji in se ne bodo premaknila navzdol, morajo v roku 75 dni po koncu četrtletja predložiti četrtletno ali letno poročilo. Trg OTC rožnatega lista bo preveril, ali so bile informacije objavljene.

Težavna stopnja

Ta stopnja ni za slabovidne. Podjetja, ki spadajo v to stopnjo, bodo navedena pod

• Omejene informacije. To so podjetja, ki ustrezajo enemu od naslednjih meril:
  
  • Imajo informacije, ki so na voljo širši javnosti, vendar so starejše od šest mesecev in običajno niso v skladu s smernicami OTC-roza roza listov.
  • Te družbe bi lahko vložile tudi vlogo pri SEC, vendar niso posodobile svojih podatkov.
  • Tu boste videli tudi podjetja, če so vložili informacije pri razkritju in novicah OTC. V zadnjih šestih mesecih morajo imeti najmanj bilanco stanja, izkaz poslovnega izida in delnice.
  • Na tem seznamu se bodo pojavila tudi podjetja, ki so bankrotirala. Ta novo bankrotirana podjetja morajo takoj posredovati informacije pri razkritju in novicah OTC.

Temen / neveljaven nivo

V to nepozabno poenoteno stopnjo spadata dve vrsti podjetij:

• Ni informacij. Ta kategorija bo navedena kot znak za zaustavitev. To so družbe, ki v zadnjih šestih mesecih ne obstajajo ali niso predložile nobene informacije niti s strani SEC niti z razkritjem in novicami OTC. Ta podjetja so tista, pri katerih morate biti zelo previdni.
• Sivi trg. Simbol za sivi trg je klicaj. Podjetja v tej kategoriji nimajo tržnega proizvajalca. Te družbe niso navedene na OTCBB niti na roza listih. Ta kategorija nima preglednosti trga. Trgovanja v tej kategoriji pripravi posrednik in prodajalec poroča njihovi samoregulativni organizaciji (SRO). SRO bo razdelil informacije o trgovini, s čimer je mogoče spremljati cene.

Strupeni nivo

Ta stopnja oglašuje svojo izjemno stopnjo tveganja s simbolom lobanje in križne kosti. V tej skupini je samo ena kategorija:

• Caveat Emptor. Tukaj že vse pove: "kupec pazi." Stopnja Caveat Emptor je na spletnem mestu roza listov opisana kot „sestavina, ki je predmet nezaželene neželene pošte, vprašljive promocije, regulativnih opustitev, motečih korporativnih dejanj (vključno s povratnimi združitvami) ali drugih pomislekov v javnem interesu“. To so podjetja, ki so ali prevara ali niso dejanska podjetja.

(Če želite prebrati, kako lahko vlagajo v roza list, gre narobe, glejte Wham Bam Micro-Cap Scam .)

Kako investirati v zaloge roza listov

Če vas zanima vlaganje v zaloge roza listov, boste morali poiskati posrednika. Če že imate posredniški račun, je verjetno, da vam bo posrednik omogočil trgovanje z roza zalogami listov, čeprav nekatere borznoposredniške družbe dovoljujejo le sezonskim strankam trgovanje s privilegiji na trgu roza listov.

Prosil vas bo tudi za podpis dodatnega obrazca, v katerem piše, da razumete tveganja, povezana s trgovanjem z zalogami roza listov. Številni vlagatelji radi uporabljajo drugačnega posrednika z boljšimi cenami - nekateri bodo zaračunali pavšalno pristojbino, drugi pa bodo zaračunali drugačno pristojbino za trgovanje z roza zalogami listov.

Spodnja črta

Ne smete pozabiti, da je na seznamu veliko podjetij, ki ne zanimajo dajanja informacij, in vlaganje v njih lahko pomeni izgubo vsega vloženega denarja. Največja privlačnost podjetij iz roza listov je njihova nizka cena, privlačne pa so za tiste vlagatelje, ki se resnično želijo uvrstiti v pritličje novega podjetja. Razumevanje tveganj in možnosti izgube celotne naložbe vam bo omogočilo boljše odločitve glede teh najbolj špekulativnih zalog.

Roza rjuhe so daleč in s pomočjo vse večjih trgov OTC je bilo postavljenih več informacij in nekaterih standardov, s katerimi bodo vlagatelji lažje spoznali podjetja, ki so navedena na roza listih. Z uvedbo novega sistema bo le tista zakonita podjetja, ki kotirajo na trgu roza listov, bolje opremljena za privabljanje vlagateljev. Bodite zelo pozorni na sistem stopenj, ki ga je postavil trg roza listov, in se posvetujte z investicijskim strokovnjakom, ki vam bo pomagal usmeriti v pravo smer, preden se boste poglobili v zaloge roza listov.