Stopnja trajnostne rasti - SGR
Trajnostna stopnja rasti (SGR) je najvišja stopnja rasti, ki jo lahko podjetje ali socialno podjetje vzdržuje, ne da bi mu bilo treba financirati rast z dodatnim lastniškim kapitalom ali dolgom. SGR vključuje maksimiranje rasti prodaje in prihodkov brez povečevanja finančnega vzvoda. Doseganje SGR lahko pomaga podjetju, da prepreči prekomerno zadolžitev in se izogne finančnim težavam.
1:36Stopnja trajnostne rasti
Formula in izračun SGR
SGR = donosnost kapitala × (razmerje med izplačili dividend) \ besedilo {SGR} = \ besedilo {donosnost kapitala} \ krat (1- \ besedilo {koeficient izplačila dividend}) SGR = donosnost lastniškega kapitala × (1 − dividenda Koeficient izplačil)
Najprej pridobite ali izračunajte ROE ali donosnost kapitala podjetja. ROE meri dobičkonosnost podjetja s primerjanjem čistega dobička ali dobička po neporavnanih delnicah ali lastniškem kapitalu družbe.
Nato odštejemo delež izplačila dividend podjetja od 1. Koeficient izplačila dividend je odstotek dobička na delnico, izplačanega delničarjem kot dividende. Na koncu pomnožite razliko z ROE podjetja.
Ključni odvzemi
- Trajnostna stopnja rasti (SGR) je najvišja stopnja rasti, ki jo lahko podjetje vzdržuje, ne da bi mu bilo treba financirati rast z dodatnim lastniškim kapitalom ali dolgom.
- Podjetja z visokimi SGR-ji so običajno učinkovita pri maksimiranju svojih prodajnih prizadevanj, osredotočajo se na izdelke z visoko maržo in upravljajo zapadle terjatve in terjatve.
- Dolgoročno ohranjanje visokega SGR lahko za podjetja postane težavno iz več razlogov, vključno s konkurenco pri vstopu na trg, spremembami gospodarskih razmer in potrebo po povečanju raziskav in razvoja.
Operacije in SGR
Da bi podjetje poslovalo nad SGR, bi moralo povečati prodajna prizadevanja in se osredotočiti na izdelke in storitve z visoko maržo. Pomembno je tudi upravljanje zalog, zato mora vodstvo razumeti tekoče zaloge, ki so potrebne za uskladitev in vzdrževanje ravni prodaje podjetja.
SGR-je podjetja lahko pomaga ugotoviti, ali pravilno upravlja vsakodnevno poslovanje, vključno s plačevanjem računov in plačilom pravočasno. Pravočasno je treba upravljati z obveznostmi ali kratkoročnimi dolgovi do dobaviteljev, da se denarni tok nemoteno odvija.
Upravljanje terjatev
Za ohranjanje denarnega toka in stopnje dobička je ključnega pomena tudi upravljanje izterjave terjatev. Terjatve do kupcev predstavljajo denar, ki ga stranke dolgujejo podjetju. Čim dlje traja družba za izterjavo svojih terjatev in terjatev, prispeva k večji verjetnosti, da bi lahko imela primanjkljaj denarnega toka in si bo prizadevala pravilno financirati svoje poslovanje. Posledično bi moralo podjetje prevzeti dodaten dolg ali kapital, da bi nadomestilo ta primanjkljaj denarnega toka. Podjetja z nizkim SGR morda ne upravljajo učinkovito svojih obveznosti in terjatev.
Nevzdržnost visokih SRS
Dolgoročno ohranitev visokega SGR lahko predstavlja težavo za večino podjetij. Ko se prihodki od prodaje povečujejo, podjetje nagiba k doseganju točke zasičenosti prodaje s svojimi izdelki. Zaradi tega se morajo podjetja za ohranitev stopnje rasti razširiti na nove ali druge izdelke, ki imajo lahko nižje stopnje dobička. Nižje marže bi lahko zmanjšale dobičkonosnost, obremenile finančna sredstva in lahko pripeljale do potrebe po novem financiranju za ohranjanje rasti. Po drugi strani pa podjetja, ki ne dosežejo SGR, tvegajo stagnacijo.
Izračun SGR predvideva, da želi podjetje ohraniti ciljno strukturo kapitala dolga in lastniškega kapitala, ohraniti statični koeficient izplačil dividend in pospešiti prodajo, kakor hitro omogoča organizacija.
Ko rast presega stopnjo trajnostne rasti - SGR
Obstajajo primeri, ko rast podjetja postane večja od tistega, kar lahko samofinancira. V teh primerih mora podjetje oblikovati finančno strategijo, ki zbira kapital, potreben za financiranje njegove hitre rasti. Podjetje lahko izda kapital, poveča finančni vzvod s pomočjo dolga, zmanjša izplačilo dividend ali poveča dobiček s povečanjem učinkovitosti svojih prihodkov. Vsi ti dejavniki lahko povečajo SGR podjetja.
SGR v razmerju PEG
Razmerje med ceno in zaslužkom (razmerje med PEG) je razmerje med ceno in donosom delnice (P / E), deljeno s stopnjo rasti dobička v določenem časovnem obdobju. PEG razmerje se uporablja za določitev vrednosti zaloge ob upoštevanju rasti dobička podjetja in se šteje, da daje popolnejšo sliko kot razmerje P / E.
SGR vključuje stopnjo rasti podjetja, ne da bi upošteval ceno delnic družbe, medtem ko razmerje PEG izračuna rast, saj se nanaša na ceno delnic. Posledično je SGR metrika, ki ocenjuje sposobnost preživetja glede na njen dolg in lastniški kapital. PEG razmerje je meritev vrednotenja, ki se uporablja za določitev, ali je cena delnice podcenjena ali podcenjena.
Omejitve stopnje trajnostne rasti
Doseganje SGR je cilj vsakega podjetja, toda nekateri vreteni lahko ustavijo, da podjetje raste in doseže svoj optimalni SGR.
Potrošniški trendi in gospodarske razmere lahko podjetju pomagajo doseči trajnostno rast ali povzročijo, da ga podjetje v celoti pogreša. Potrošniki z manj razpoložljivega dohodka so tradicionalno bolj konservativni pri porabi, zaradi česar diskriminirajo kupce. Podjetja tekmujejo za poslovanje teh kupcev z zniževanjem cen in potencialno zmanjšanjem rasti. Podjetja vlagajo denar tudi v razvoj novih izdelkov, da bi poskušali ohraniti obstoječe stranke in povečati tržni delež, kar lahko preseže sposobnost podjetja za rast in doseganje SGR.
Napovedovanje in načrtovanje poslovanja podjetja lahko dolgoročno ogrozi njegovo sposobnost doseganja trajnostne rasti. Podjetja včasih zamenjajo svojo strategijo rasti s sposobnostjo rasti in napačno izračunajo svoj optimalni SGR. Če je dolgoročno načrtovanje slabo, lahko podjetje na kratek rok doseže visoko rast, a dolgoročno ne bo vzdržalo.
Dolgoročno morajo podjetja vlagati v sebe z nakupom osnovnih sredstev, ki so nepremičnine, naprave in oprema. Posledično bo podjetje morda potrebovalo sredstva za financiranje svoje dolgoročne rasti z naložbami.
Kapitalsko intenzivne industrije, kot sta nafta in plin, morajo uporabljati kombinacijo dolžniškega in lastniškega financiranja, da bi ohranile svoje delovanje, saj je njihova oprema, kot so stroji za vrtanje nafte in naftne ploščadi, tako draga.
Pomembno je primerjati SGR podjetja s podobnimi podjetji v svoji panogi, da dosežemo pošteno primerjavo in smiselno merilo. Spoznajte, kako podjetja vplivajo na finančni življenjski cikel svoje panoge.
Primer stopnje trajnostne rasti (SGR)
Recimo, da ima podjetje ROE 15% in delež izplačila dividend 40%. Izračunali bi njegov SGR na naslednji način:
ROE: 0, 15 × (1–0, 40 razmerja za izplačilo dividend) \ začnite {poravnano} & \ besedilo {ROE:} 0, 15 \ krat (1 - 0, 40 \ besedilo {razmerje izplačila dividend}) \\ & \ besedilo {SGR:} 0, 09 \ besedilo {Ali} 9 \% \ konec {poravnano} ROE: 0, 15 × (1–0, 40 razmerja za izplačilo dividend)
Zgoraj navedeni rezultat pomeni, da lahko podjetje varno raste s hitrostjo 9% z uporabo svojih trenutnih virov in prihodkov, ne da bi za to imelo dodatnega dolga ali izdaja lastniškega kapitala za rast.
Če želi podjetje pospešiti svojo rast mimo praga 9% do recimo 12%, bi podjetje verjetno potrebovalo dodatno financiranje. Trajnostna stopnja rasti predvideva, da se vsi prihodki od prodaje, odhodki, obveznosti in terjatve podjetja trenutno upravljajo do največje učinkovitosti in uspešnosti.
Primer resničnega sveta SGR
Exxon Mobil Corporation (XOM) je naftno in plinsko podjetje, ki že več kot sto let izplačuje dividendo. Tu so njene finančne podrobnosti od tretjega leta 2018:
ROE: 12, 24% koeficient izplačila dividend: 0, 60 izračun SGR: 0, 1224 ∗ (1–0, 60) \ začeti {poravnano} & \ besedilo {ROE:} 12, 24 \% \\ & \ text {Razmerje izplačila dividend:} 0, 60 \\ & \ besedilo {Izračun SGR:} 0, 1224 ^ \ ast (1 - 0, 60) \\ & \ besedilo {SGR:} 0, 0489 \ besedilo {Ali} 4, 89 \% \ konec {poravnano} ROE: 12, 24% Odnos izplačila dividend: 0, 60 SGR Izračun: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
Na podlagi rezultatov formule SGR lahko podjetje raste s trajno hitrostjo 4, 89%, ne da bi moralo izdati dodatni kapital ali prevzeti dodaten dolg.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.