Vlaganje stilov v gradnjo portfelja

Skoraj vsi vlagatelji so naročeni na obliko naložbene filozofije ali sloga. In tako kot modni stil narekuje oblačila, ki jih nosite, naložbeni slog določa portfelj, ki ga zgradite. Oglejmo si nekaj osnovnih elementov načina investiranja in preučimo nekatere različne sloge, skupaj z nekaterimi sistematičnimi nepravilnostmi, ki so lahko pomembne za vse vrste vlagateljev.

• Vsi vlagatelji bi morali razviti slog vlaganja.
• Naložbe je skoraj neomejeno; nekatere najpogostejše vrste vključujejo naložbe v rast in naložbene vrednosti.
• Določitev tolerance do tveganja igra ključno vlogo pri izbiri načina investiranja.
• Način vlaganja lahko narekujejo tudi naložbene naložbene naložbene in izravnalne želje.

Razvoj naložbenega sloga

Naložbeno naložbo v portfelj se običajno najprej začne z vlagateljevim tveganjem. Na splošno bodo mlajši vlagatelji pogosto lahko prevzeli večje količine tveganja, medtem ko starejši vlagatelji usmerjajo k naložbam z nižjim tveganjem. Ne glede na to bodo vse vrste vlagateljev želele določiti neka razmerja razmerja. To je včasih enostavno storiti s sredstvi, ki celostno upravljajo za uravnoteženo dodelitev, kot je 60/40, 20/80 itd., Ali s skladom s strateško dodelitvijo, ki celovito dosega določen cilj. Številni vlagatelji naredijo sami (DIY) vlagatelji, vendar se odločijo, da bodo ta razmerja določili sami z večjo prilagodljivostjo za oblikovanje lastnega celovitega portfelja skozi čas.

Z uveljavljeno toleranco do tveganja lahko vlagatelji poglobijo kvadrantje sloga za svoj raznolik portfelj. Na tej bolj natančni ravni se "slog" pogosto nanaša na skupine znotraj široke kategorije (na primer lastniški kapital ali fiksni dohodek), ki prikazujejo edinstvene značilnosti.

Naložba, ki temelji na tveganju, omogoča vlagateljem možnost, da izbirajo med številnimi priložnostmi v svojih razmerjih. Slog je celoten tako na celoviti ravni dodelitve sredstev kot na podrobni ravni; je tudi ključni element sodobnega upravljanja portfelja. Študije, izvedene skozi leta, kažejo, da je dodeljevanje sredstev lahko bistveno pomembnejši atribut uspešnosti portfelja kot recimo posamezni izbor naložb ali časovna omejitev na trgu.

Študija "Determinanti uspešnosti portfelja" ( Journal of Financial Analysts ', 1986) je pokazala, da je bilo 93, 6% uspešnosti portfelja posledica razdelitve sredstev.

Vrste naložbenih stilov

Vrednost

Vlaganje v vrednost je slog, ki ga pogosto povezujemo z zmerno konzervativnim vlagateljem, ki želi sčasoma z višjimi tveganji pridobiti večje donose z delniškega trga. Izbira delnice, za katere so značilni nizki temeljni količniki in visoki dividendni donosi. Benjamin Graham, boter naložbe v vrednost, je predlagal, da se investitorji vrednosti držijo zalog z razmerjem med ceno in zaslužkom pod 17. Vrednostno vlaganje se pogosto prekriva z naložbenim slogom vlaganja, ki si prizadeva za visoke stopnje dohodka v več razredih premoženja. Kot bolj uveljavljena stabilna podjetja s stalnim prihodkom, dohodkom in denarnim tokom so vrednostna podjetja ponavadi v prednosti od svojih stalnih donosov v obliki dividend.

Vrednosti delnic pogosto presegajo tudi gibljivo ali odporno tržno okolje. To je zato, ker imajo bolj racionalno vrednotenje s strategijo, ki je krmarila skozi test časa. Številni aktivni vlagatelji naredijo samostojni lastniki pogosto močneje preusmerijo vrednost zalog na medvedjih trgih, da ohranijo svoje bogastvo s pomočjo grobih padcev trga.

Rast

Vlaganje za rast je drug slog, ki je pogosto primeren za agresivne vlagatelje ali tiste, ki imajo dolgoročno obzorje, kar jim omogoča, da odpravijo tržne vzpone in padce na splošno in zlasti nestabilno vedenje rasti zalog.

Rast zalog je pogosto najboljša, ko gospodarstvo cveti, kar vodi v okolje, ki je ugodno za uvajanje novih izdelkov, inovacij in povpraševanja potrošnikov. Močna rast številk bruto domačega proizvoda (BDP) je pogosto vzporedna z uspešnostjo rastnih zalog na trgu.

Pristop stilskega polja

Morningstar Inc., podjetje za finančne raziskave, je ustvarilo slog slog kot podlago za pomoč malim vlagateljem pri naložbah v samostojno poslovanje.

Izdelava stilskega polja za portfelj je relativno enostavna. Prva stvar je določiti stanje razporeditve sredstev. Nato znotraj teh vedrov razporedite naložbe s pristopom "slog polja".

Evolucija in uporaba stilskega polja je privedla do nekaterih izrazito značilnih slogov. V lastniških vrednostnih papirjih ti slogi vključujejo zaloge z veliko, srednjo in majhno kapico, prekrivane z vrednostjo, mešanico in rastjo. Pri vozilih s fiksnim dohodkom se štirioglavice v slogu Morningstar razdelijo po ročnostih, prekrinih z visoko, srednjo in nizko kreditno kakovostjo. Te kvadrantne spremenljivke pomagajo oblikovati podlago za naložbe v slog, vendar jih je lahko tudi več ali podsegmenti.

Pravičnost

Če je vaš portfelj močno prilagojen lastniškemu kapitalu, lahko izbirate med posameznimi naložbami v delnice, skladi ali kombinacijo obeh. V lastniških vrednostnih papirjih boste želeli gledati beta delnice (merilo sistemskega tveganja) in razmerje Sharpe celotnega portfelja (metoda za izračun donosnosti, prilagojene tveganju).

Oba ukrepa sta statistična merila, ki vlagatelju pomagajo oceniti in primerjati tveganje.

Stalni prihodek

Naložba s fiksnim dohodkom pogosto daje prednost združevanju nižjega tveganja s stalnim dohodkom. V tem razredu sredstev bodo kakovostne naložbene izbire običajno pokazale enake trende kot na trgu lastniških vrednostnih papirjev, saj se podjetja ocenjujejo na podlagi njihovih računovodskih izkazov in ravni dolga. Naložba čez ročnost pa lahko zahteva nekoliko več spretnosti in spremljanja. Na trgu s fiksnim dohodkom je trajanje obveznice pomembna metrika tveganja, saj zagotavlja, da bo vrednost naložbe padla za odstotno spremembo ravni obrestnih mer. Tako je v okolju naraščajoče stopnje bolje, da se držite krajših ročnosti.

Tveganja okolja

Za vlagatelje, ki upravljajo svoje portfelje, je tvegano okolje pogosto pomemben trend. Kapitalske naložbe se v okoliščinah z višjimi stopnjami zmanjšujejo in dobivajo v okolju z nizkimi stopnjami. Rastoče stopnje in obrnjene krivulje donosnosti s kratkoročnimi stopnjami, višjimi od dolgoročnih, so običajno tudi znaki upočasnjevanja gospodarstva ali recesije.

Trgovanje in uravnoteženje

Način vlaganja lahko narekujejo tudi naložbene naložbene naložbene in izravnalne želje. Visokofrekvenčni trgovci imajo lahko prednost pri prepoznavanju in izkoriščanju kratkoročnih tržnih gibanj. Trgovci z nizkimi frekvencami pa se lahko odločijo, da bodo v svoje portfeljsko naložbo uporabili načrtovana časovna obdobja za uravnoteženje. Ne glede na to je lahko izbira usklajevalnega urnika tudi pomemben dejavnik pri investiranju v slog.

Če želite vedeti o tržnem okolju, je lahko pogosto v pomoč pri načrtu ponovne uravnoteženosti. To bo običajno zahtevalo, da vlagatelj spremlja, kako se upravljajo obrestne mere. Na primer, po finančni krizi je od leta 2008 do 2015 Zvezne rezerve leta 2008 znižale stopnjo zveznih skladov na nič in sedem let držale na ničli. Od leta 2015 so Zvezne rezerve zvišale stopnjo nahranjenih sredstev z nič na 2, 25%, nato pa so se začele vleči nazaj, ker se zdi, da je gospodarska rast zastala. Od oktobra 2019 je ciljni razpon stopnje zveznih skladov 1, 75% -2%.

Pomembno je tudi redno ocenjevanje odstotne razporeditve po vseh slogih v portfelju. Na primer, od leta 2008 do 2015 se je Nasdaq povečal in pridobil 109%. Čeprav so bili ti dobički koristni za tehnološke vlagatelje, so privedli tudi do prekomerne uteži tehnologije, ki jo je bilo treba obvladovati s ponovnim uravnoteženjem. Ponovna uravnoteženost prodaje nekaterih zmagovalcev in naložb na drugih področjih je koristna za naslednje ciljne uteži.

Končno razredi slogov niso statični. Vrednost z veliko ali malo rastjo z majhnimi kapicami ne ostaja tako za vedno. Tako lahko ponovno uravnoteženje pomaga tudi pri ohranjanju ozaveščenosti o tržnih spremembah določenih slogovnih dodelitev celotnega portfelja. Naložbene okoliščine in uteži portfelja se nenehno spreminjajo, zato je pomembno tudi določiti reden urnik usklajevanja za celovito oceno portfelja.

Spodnja črta

Slog je temeljna komponenta upravljanja portfelja. Celovito jo običajno narekuje vlagateljevo tveganje. Od tam imajo vlagatelji tudi široko paleto možnosti za slog, s katerimi lahko izbirajo na bolj natančni ravni.