Jesse Livermore: Lekcije legendarnega trgovca

Jesse Livermore, rojen leta 1877, je eden največjih trgovcev, o katerem malo ljudi ve. Medtem ko je knjiga o njegovem življenju, ki jo je napisal Edwin Lefèvre, "Spomini borznega ponudnika" (1923), za vse trgovce zelo cenjena, si zasluži več kot le kratko priporočilo. Livermore, ki je avtor knjige "Kako trgovati z zalogami" (1940), je bil eden največjih trgovcev vseh časov. Na vrhuncu leta 1929 je bil Jesse Livermore vreden 100 milijonov dolarjev, kar v današnjih dolarjih približno ustreza 1, 5-13 milijard dolarjev, odvisno od uporabljenega indeksa.

Ogromnost njegovega uspeha postane še bolj osupljiva, če pomislimo, da je trgoval sam, z lastnimi sredstvi, lastnim sistemom in skupaj s tem ni trgoval s kapitalom drugih. Brez dvoma so se časi spremenili, odkar je gospod Livermore trgoval z zalogami in blagom. Trgi so bili v primerjavi s današnjimi na trgu zelo tanki, gibi pa so nestanovitni. Jesse govori o drsnih večjih zalogah z več točkami z nakupom ali prodajo 1.000 delnic. Kljub razlikam na trgih pa je taka avtomatizacija povečala likvidnost, tehnologijo, regulacijo in številne druge dejavnike, ki trge še danes vodijo.

Test časa Glede na to, da pravila tega trgovca še vedno veljajo in so cenovni vzorci, ki jih je iskal, še danes zelo pomembni, si bomo ogledali povzetek vzorcev, s katerimi je trgoval Jesse, pa tudi njegove časovne kazalnike in pravila trgovanja. (Če želite več klasičnih in manj znanih naložbenih naslovov dodati v svojo zbirko, si oglejte Knjige za vlaganje, ki jih splača prebrati .)

Cenovni vzorci Jesse ni imel priročnosti sodobnih grafikonov, da bi lahko graficiral svoje vzorce cen. Namesto tega so bili vzorci preprosto cene, ki jih je vodil v knjigi. Všeč mu je bilo le trgovanje z zalogami, ki se gibljejo v trendu, in se je izogibal trgom. Ko so se cene približale ključni točki, je počakal, kako je odreagiral.

Na primer, če je zaloga znižala 50 dolarjev, nato pa poskočila na 60 dolarjev in se je zdaj vrnila na 50 dolarjev, so Jesseva pravila določila, da se čaka, da se začne trgovati ključna točka. Če bi se ta ista zaloga premaknila na 48 dolarjev, bi sklenil trgovino na kratki strani. Če bi odskočil z ravni 50 dolarjev, bi vstopil dolgo pri 52 dolarjih in natančno opazoval raven 60 dolarjev, kar je tudi "prelomna točka." Zvišanje nad 60 dolarjev bi na primer sprožilo dodatek k poziciji (piramidiranje) pri 63 dolarjih. Če ne prodrete ali zadržite nad 60 USD, bi to povzročilo likvidacijo dolgih pozicij. V tem primeru medpomnilnik v vrednosti 2 USD ni natančen; blažilnik se bo razlikoval glede na ceno delnic in nestanovitnost. Želimo medpomnilnik med dejanskim prebojem in vstopom, ki nam omogoča, da se začnemo premikati predčasno, vendar bo rezultat manj napačnih prebojev.

Medtem ko Jesse ni trgoval s prodajalnami, je delal trgovske prekinitve z različnih trgov. Uporabil je podobno strategijo kot zgoraj, ko je vstopil na novo visoko ali nizko, vendar je s pufrom zmanjšal verjetnost napačnih prebojev. (Poiščite bolj donosne lokacije za vstop in izstop s tem standardnim indikatorjem; preberite Merite volatilnost s povprečnim resničnim dosegom .)

Vzorec cen v kombinaciji z analizo obsega je bil uporabljen tudi za določitev, ali bo trgovina ostala odprta. Nekateri kriteriji, ki jih je Jesse uporabil za določitev, ali je bil na pravem položaju, so bili:

• Povečana glasnost ob preboju.
• Prve dni po premoru bi se morale cene premikati v prebojni smeri
• Običajna reakcija se pojavi, kadar se cene nekoliko umaknejo proti trendu, vendar je količina slednjih nižja, kot je bila v trendu.
• Ko se običajna reakcija konča, se glasnost ponovno poveča v smeri trenda.

Odstopanje od teh vzorcev je bilo opozorilni signal in, če je potrjeno z gibanjem cen nazaj skozi ključne točke, je kazalo, da je treba vzeti izstopajoči ali nerealizirani dobiček.

Časovno posredovanje trga Vsak trgovec ve, da je lahko prav prehitro ali nekoliko prepozno tako škodljivo kot preprosto narobe. Čas je ključnega pomena na finančnih trgih in nič ne zagotavlja boljšega časovnega razporeda od same cene. Ključne točke, navedene zgoraj, se pojavljajo tudi pri posameznih zalogah in tržnih indeksih. Preden vstopite na velike pozicije, naj cena potrdi trgovanje

Jesse Livermore je verjel, ne glede na to, koliko "občutimo", da vemo, kaj se dogaja, moramo počakati, da trg potrdi svojo tezo. In šele ko to počnemo, opravljamo svoje posle - in to moramo storiti takoj. (Od izbire prave vrste zalog do nastavljanja izgub, se naučite, kako pametno trgovati z dnevnimi strategijami trgovanja za začetnike .)

Pravila trgovanja Pravila trgovanja, ki sledijo, so preprosta in so jih mnogi trgovci vključili v številne načrte trgovanja, saj so bili ustvarjeni pred skoraj stoletjem. Še danes veljajo in so nastali pod Jesejevim truizmom: "Na Wall Streetu ni nič novega. Ne more biti, saj so špekulacije stare toliko kot hribi. Karkoli se bo danes na borzi zgodilo in se bo zgodilo ponovno."

• Trgovati s trendom. Kupujte na trgu bikov, kratek na trgu medveda.
• Ne trgujte, kadar ni jasnih priložnosti.
• Trgovina s ključnimi točkami.
• Pred vstopom počakajte, da trg potrdi mnenje. Potrpljenje vodi do "velikega denarja."
• Naj dobički tečejo. Zaprite poklice, ki prikazujejo izgubo (dobri posli imajo praviloma takoj dobiček).
• Trgovati s postankom in vedeti, preden vstopite.
• Izstopite iz poslov, pri katerih je možnost nadaljnjega dobička oddaljena (trend se zmanjšuje ali pada).
• Trgovanje z vodilnimi zalogami v vsakem sektorju; trgujte z najmočnejšimi zalogami na trgu bikov ali najšibkejšimi zalogami na trgu medvedov.
• Ne znižajte izgubljenega položaja.
• Ne izpolnite marž klica; namesto tega zaprite položaj.
• Ne sledite preveč zalog.

Če povzamemo strategijo Jesseja Livermoreja, je bil Jesse zelo uspešen, a je tudi večkrat izgubil bogastvo. Vedno je prvi priznal, ko se je zmotil in ko je izgubil denar, je prišel do dveh možnih krivcev:

1. Pravila trgovanja niso bila v celoti določena (kar ne velja za večino njegovih izgub).
2. Pravila niso bila upoštevana.

Za današnjega trgovca so to še vedno verjetno krivci, ki vodijo v dobiček. Če želimo biti dobičkonosni, moramo dejansko ustvariti donosen sistem trgovanja, nato pa se ga moramo držati pri dejanskem trgovanju.
Jesse je orisal preprost sistem trgovanja za nas: počakajte na ključne točke, preden vstopite v trgovino. Ko točke pridejo v poštev, jih trgujte z blažilnikom in trgujte v smeri celotnega trga. Naj cena narekuje naša dejanja in ostanite pri donosnih poslih, dokler ne obstaja dober razlog za izstop iz trgovine. Izgube bi morale biti majhne, ​​trgovanje pa se mora izogibati, kadar ni jasnih priložnosti. Kadar obstajajo priložnosti za trgovanje, se trgovinske zaloge, ki se najverjetneje najbolj gibljejo. (Za več knjig si oglejte deset knjig, ki bi jih moral vsak vlagatelj prebrati .)