Long Put
Dolga doba se nanaša na nakup nakupne opcije, običajno v pričakovanju zmanjšanja osnovnega sredstva. Trgovec bi lahko kupil nakup iz špekulativnih razlogov in stavil, da bo osnovno sredstvo padlo, kar poveča vrednost opcije z dolgimi rokami. Dolgo mero bi lahko uporabili tudi za varovanje dolge pozicije v osnovnem sredstvu. Če osnovno sredstvo pade, se nakupna opcija poveča na vrednost, kar pomaga izravnati izgubo v osnovni vrednosti.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji gredo dolgo v poštev, če mislijo, da bo cena vrednostnega papirja padla.
- Vlagatelji bodo morda dolgo čakali na možnosti špekuliranja ali varovanja portfelja.
- Zmanjšanje tveganja je omejeno z dolgoročno strategijo možnosti.
Osnove dolge postave
Dolga doba ima udarno ceno, to je cena, po kateri ima kupec dani pravico prodati osnovno sredstvo. Predpostavimo, da je osnovno sredstvo delnica, odpovedna cena opcije pa 50 USD. To pomeni, da opcija put daje temu trgovcu pravico prodati zaloge po 50 dolarjev, tudi če na primer pade na 20 dolarjev. Če pa se delnica dvigne in ostane nad 50 dolarjev, je možnost brez vrednosti, saj ni koristno prodati po 50 dolarjev, ko se borza trguje na 60 dolarjev in jo je mogoče prodati tam (brez uporabe opcije).
Če želi trgovec izkoristiti svojo pravico do prodaje osnovnega kapitala po stavčni ceni, bo uveljavil možnost. Vadba ni potrebna. Namesto tega lahko trgovec opcijo kadar koli pred iztekom preprosto zapusti, tako da jo proda.
Možnost z dolgimi rokami se lahko uveljavi pred iztekom, če gre za ameriško možnost, medtem ko se evropske možnosti lahko uveljavijo samo na datum poteka. Če se opcija izvrši predčasno ali v denarju poteče rok, imetnik opcije zmanjša osnovno sredstvo.
Strategija dolgega potapljanja glede kratkega zaloga
Dolgoročno gledano je lahko ugodnejša strategija za medvedje vlagatelje, ne pa zmanjševanje delnic. Kratka pozicija delnic teoretično predstavlja neomejeno tveganje, saj cena delnic ne presega zgornje meje. Kratka pozicija delnice ima tudi omejen potencialni dobiček, saj zaloga ne more pasti pod 0 USD na delnico. Možnost z dolgimi rokami je podobna kratki poziciji, ker so potenciali dobička omejeni. Možnost dobave bo povečala vrednost le do osnovne zaloge, ki bo dosegla nič. Prednost opcijske ponudbe je, da je tveganje omejeno na premijo, plačano za opcijo.
Pomanjkljivost opcije put je, da mora cena osnovne cene pasti pred datumom izteka opcije, v nasprotnem primeru izgubljeni znesek, plačan za opcijo.
Trgovec lahko s kratkim trgovanjem proda zalogo po določeni ceni v upanju, da ga bo lahko odkupil po nižji ceni. Možnosti dajanja naložb so podobne, če če osnovna zaloga pade, potem se opcija put poveča in se lahko proda za dobiček. Če se bo izkoristila možnost, bo trgovec postavil v osnovni stalež in trgovec bo moral nato kupiti osnovni stalež, da bo dosegel dobiček iz trgovine.
Možnosti Long Put v živo mejo
Možnost z dolgimi rokami bi se lahko uporabila tudi za varovanje pred neugodnimi premiki v dolgem stanju na zalogi. Ta strategija varovanja je znana kot zaščitni program ali poročni položaj.
Denimo, da je vlagatelj dolga 100 delnic Bank of America Corporation (BAC) po 25 dolarjev na delnico. Investitor je dolgoročno bikov na borzi, vendar se boji, da bi lahko delnica padla v naslednjem mesecu. Zato vlagatelj kupi opcijo enega vlaga s stavčno ceno 20 USD za 0, 10 USD (pomnoženo s 100 delnicami, ker vsaka opcija predstavlja 100 delnic), ki poteče v enem mesecu.
Zavarovanje vlagateljev izgubo omeji na 500 dolarjev ali 100 delnic x (25 do 20 USD), zmanjšano za premijo (skupaj 10 dolarjev), ki je bila plačana za nakupno opcijo. Z drugimi besedami, tudi če Bank of America v naslednjem mesecu pade na 0 USD, največ, kar lahko ta trgovec izgubi, je 510 USD, ker vse izgube na zalogi pod 20 USD krije opcija long put.
Primer iz resničnega sveta z uporabo dolge postave
Predpostavimo, da Apple Inc. (AAPL) trguje s 170 dolarji na delnico in mislite, da bo vrednost padla za približno 10% pred lansiranjem novega izdelka. Odločili se boste za 10 opcij s ceno stavke 155 USD in plačali 0, 45 USD. Skupni stroški izdatkov za dolge ponudbene možnosti znašajo 450 USD + pristojbine in provizije (1.000 delnic x 0, 45 $ = 450 USD).
Če cena delnice Apple pred iztekom pade na 154 dolarjev, so vaše možnosti za nakup zdaj vredne 1, 00 USD, saj jih lahko uveljavite in primanjkujete 1.000 delnic delnice pri 155 USD in jih takoj kupite za pokritje pri 154 USD.
Vaš skupni položaj z dolgimi možnostmi je zdaj vreden 1.000 USD - provizije in provizije (1.000 delnic x 1, 00 $ = 1000 USD). Vaš dobiček na položaju je 122% (450 USD / 1000 USD). Z dolgotrajnimi možnostmi so vam omogočili veliko večji dobiček kot 9, 4-odstotni padec osnovne cene delnic.
Če bi se Apple delnice dvignile na 200 dolarjev, bi 10 opcijskih pogodb prenehalo veljati, kar bi pomenilo, da boste izgubili začetne stroške stroškov v višini 450 USD.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.