Možnost ogleda
Znana tudi kot možnost za pregled nazaj, možnost za nazaj omogoča imetniku prednost, da pozna zgodovino, ko določa, kdaj naj uporabi svojo možnost. Ta vrsta možnosti zmanjšuje negotovosti, povezane s časom vstopa na trg, in zmanjšuje možnosti, da bo opcija potekla brez vrednosti. Možnosti povratnega pregleda so drage za izvedbo, zato te prednosti pridejo do stroškov.
Ključni odvzemi
- Možnosti povratnega videza so eksotične možnosti, ki kupcu omogočajo, da obžalovanje zmanjša.
- Možnosti povratnega gledanja so na voljo samo prek trgovine (OTC) in ne na nobeni od večjih izmenjav.
- Te možnosti je drago določiti in potencialni dobiček pogosto izniči s stroški.
Kako deluje možnost za nazaj
Kot vrsta eksotične možnosti uporabnik omogoča, da "kupi nazaj" ali pregleda cene osnovnega sredstva v življenjski dobi opcije, potem ko je bila kupljena. Imetnik lahko nato opcijo uveljavi na podlagi najugodnejše cene osnovnega sredstva. Imetnik lahko izkoristi največjo razliko med ceno stavke in ceno osnovnega sredstva. Možnosti povratnega pregleda ne trgujejo na večjih borzah. Namesto tega se kotirajo na borzi in trgujejo brez recepta (OTC).
Možnosti povratnega pregleda so možnosti poravnave z gotovino, kar pomeni, da imetnik ob izplačilu prejme poravnavo gotovine na podlagi najugodnejše razlike med visokimi in nizkimi cenami v obdobju nakupa. Prodajalci možnosti povratne ponudbe bi ceno izbrali na ali na največji pričakovani razdalji razlike v ceni glede na preteklo nestanovitnost in povpraševanje po možnostih. Stroški nakupa te možnosti bi bili vnaprej plačani. Poravnava bo enakovredna dobičku, ki bi ga lahko pridobili z nakupom ali prodajo osnovnega sredstva. Če bi bila poravnava večja od prvotnih stroškov opcije, bi imel kupec opcije ob poravnavi dobiček, druga pametna izguba.
Možnosti popravljanja proti plavajočim gledanjem
Kadar uporabljate možnost povratne povratne ponudbe s fiksno stavko, se cena nakupa nastavi ali določi ob nakupu, podobno kot večina drugih opcijskih poslov. Za razliko od drugih možnosti pa se v času izvajanja uporablja najugodnejša cena osnovnega sredstva v času veljavnosti pogodbe namesto trenutne tržne cene. V primeru klica lahko imetnik opcij pregleda zgodovino cen in se odloči za vadbo na mestu najvišjega potenciala donosa. Imetnik lahko za nakupno opcijo izvede na najnižji ceni sredstva, da doseže največji dobiček. Opcijska pogodba se poravna po izbrani pretekli tržni ceni in proti fiksni stavki.
Pri uporabi možnosti plavajočega povratnega udarca se cena stavke samodejno določi ob zapadlosti na najugodnejšo osnovno ceno, doseženo v času pogodbe. Možnosti klica določijo stavko po najnižji osnovni ceni sredstev. Nasprotno, dane možnosti določijo stavko po najvišji ceni. Možnost se nato poravna s tržno ceno, ki izračuna dobiček ali izgubo v primerjavi s plavajočo stavko.
Možnost fiksne stavke rešuje problem izstopa na trg - najboljši čas za rešitev. Plavajoča stavka rešuje problem vstopa na trg - najboljši čas za vstop.
Primeri možnosti za ogled
Na primer številka ena, če na začetku in koncu trimesečne opcijske pogodbe prevzamete trgovanje z vrednostjo 50 dolarjev, torej ni sprememb, dobička ali izgube. Pot zaloge bo enaka tako za fiksne kot za plavajoče stavke. Na neki točki med življenjsko dobo opcije je najvišja cena 60 dolarjev, najnižja pa 40 dolarjev.
- Pri opciji povratne nepremične stavke je cena stavka 50 USD. Najboljša cena med življenjsko dobo je 60 dolarjev. Ob stavki je zaloga 50 dolarjev. Dobiček za imetnika klica je 60 - 50 = 10 USD.
- Pri opciji plavajoče stavke za povratni napad je najnižja cena v življenjski dobi 40 dolarjev. Ob zapadlosti zaloga znaša 50 dolarjev, kar je udarna cena. Dobiček imetnika je 50 do 40 USD = 10 USD.
Dobiček je enak, ker se je delnica med življenjsko dobo opcije premikala za isti znesek višje in nižje.
V primeru številka dva, predpostavimo, da je imela delnica enako 60 dolarjev in nizko 40 dolarjev, a je bila ob koncu pogodbe zaprta pri 55 USD, za čisti dobiček 5 USD.
- Pri opciji povratne nepremične stavke je najvišja cena 60 dolarjev. Stavkovna cena znaša 50 dolarjev, ki je bila določena ob nakupu. Dobiček je 10 USD (60 - 50 = 10).
- Pri opciji plavajoče stavke za povratni udar je cena stavka 55 dolarjev, ki je določena ob zapadlosti opcije. Najnižja cena je 40 dolarjev. Dobiček 15 USD (55 - 40 = 15).
Na koncu, v primeru številka tri, predpostavimo, da se je delnica zaprla pri 45 USD, čista izguba 5 USD.
- Pri opciji povratne nepremične stavke je najvišja cena 60 dolarjev. Manj stavkovne cene 50 dolarjev, ki je bila določena ob nakupu. Dobi dobiček 10 USD (60 - 50 = 10).
- Pri opciji plavajoče stavke za povratni udar je cena stavke 45 dolarjev, ki je nastavljena ob zapadlosti opcije. Manj najnižja cena v višini 40 USD prinaša dobiček 5 USD (45 - 40 = 5).