Vrzel zrelosti
Razlika v ročnosti je merilo tveganja obrestnih mer za obrestno občutljiva sredstva in obveznosti. Z modelom razlike v ročnosti je mogoče izmeriti potencialne spremembe spremenljivke čistega obresti. Če se obrestne mere dejansko spremenijo, se prihodki od obresti in odhodki za obresti spremenijo, ko se različna sredstva in obveznosti spremenijo.
BREAKING DOWN Zrelostna vrzel
Banka je izpostavljena likvidnostnemu tveganju, torej tveganju, da bo imela zadostna denarna sredstva za izpolnjevanje potreb po financiranju. Da bi zagotovili ustrezno raven denarja za svoje poslovanje, je treba spremljati pogoje zapadlosti njegovih sredstev in obveznosti. Če je razkorak med ročnostmi sredstev in obveznostmi zelo velik, bo banka morda prisiljena poiskati sorazmerno draga posojila "denar na klic".
Ročnost vsakega sredstva ali obveznosti določa interval, ki ga je treba oceniti. Interval je razkorak med stroški lastništva sredstev in obveznostmi, ki ustvarjajo dohodek od obresti, in stopnjo tveganja ali nestanovitnosti deležev. Analiza ročne zapadlosti primerja vrednost sredstev, ki so v določenem časovnem intervalu bodisi zapadla bodisi spremenjena, in vrednost obveznosti, ki so zapadle ali so bile ponovno spremenjene v istem časovnem obdobju (Ponovno vrednotenje pomeni možnost prejemanja nove obrestne mere). Da bi razumeli vrzel, se sredstva in obveznosti razvrstijo glede na njihove zapadlosti ali intervale zamenjave. Na primer, sredstva in obveznosti, ki zapadejo v manj kot 30 dni, so združeni, sredstva in obveznosti z datumom zapadlosti med 270 in 365 dni pa so vključena v isto kategorijo in tako naprej. Daljša obdobja spreminjanja cen so bolj občutljiva na spremembe obrestnih mer in se lahko spremenijo v enem letu. Sredstvo ali obveznost z obrestno mero, ki se ne more spremeniti več kot eno leto, se šteje za fiksno.
Razlika v ročnosti je tehtano povprečje časa do zapadlosti finančnih sredstev, zmanjšano za tehtano povprečje časa do zapadlosti obveznosti. Tržne vrednosti na vsaki točki zapadlosti za sredstva in obveznosti se ocenijo, nato pomnožijo s spremembo obrestne mere in seštejejo za izračun neto obrestnih prihodkov ali odhodkov. Vzpostavljena vrednost se lahko izrazi v dolarjih ali v odstotkih od celotnega zaslužka.
Bilanca stanja podjetja je na primer navedena v spodnji tabeli. Izračunamo neto obrestni dohodek (ali odhodke) ob koncu leta, če se obrestne mere zvišajo za 2% (ali 200 bazičnih točk).
Sredstva | (v milijonih) |
Posojila s spremenljivo obrestno mero (8% letno) | 10 USD |
20-letna posojila s fiksno obrestno mero (6% letno) | 15 dolarjev |
Bilančna vsota | 25 dolarjev |
Obveznosti in kapital | |
Tekoči depoziti (5% letno) | 12 dolarjev |
Določeni depoziti (5% letno) | 8 USD |
Pravičnost | 5 USD |
Skupne obveznosti in kapital | 25 dolarjev |
Z uporabo podatkov v tabeli je pričakovan čisti obrestni dohodek družbe ob koncu leta:
Prihodki od obresti od sredstev - odhodki od obresti iz obveznosti
= (10 USD x 8%) + ($ 15 x 6%) - [($ 12 x 5%) + (8 $ x 5%)]
= 0, 80 $ + 0, 90 $ - (0, 60 $ + 0, 40 USD)
= 1, 7 $ - 1 $
Pričakovani čisti obrestni dohodek = 0, 70 USD ali 700 000 USD
Če se obrestne mere zvišujejo, poglejmo, kako bo sprememba vplivala na pričakovani čisti obrestni dohodek podjetja z analizo ročnosti. Tržne vrednosti pomnožite s spremembo obresti (2%), ob upoštevanju, da bodo spremembe obrestnih mer vplivale na obrestne mere ali spremenljive sredstva in obveznosti.
Sredstva - Posojila s spremenljivo obrestno mero: 10 USD x (8% + 2%) = 1 USD
Posojila s fiksno obrestno mero: 15 x 6% = 0, 90 USD
Obveznosti - Tekoči depoziti: 12 USD x (5% + 2%) = 0, 84 USD
Določeni depoziti: 8 x 5% = 0, 40 USD
Izračunajte neto obrestni dohodek tako, da seštejete dobljene vrednosti skupaj.
Čisti obrestni dohodek = 1 + 0, 90 USD + (- 0, 84 USD) + (- 0, 40 USD)
Čisti obrestni dohodek = 0, 66 USD ali 660 000 USD
Če se obrestne mere zvišajo za 2%, se pričakovani čisti obrestni prihodki zmanjšajo za 40.000 dolarjev. Če bi se obrestne mere namesto tega znižale za 2%, se bo čisti obrestni dohodek povečal za 40.000 do 740.000 dolarjev.
Metoda vrzeli zrelosti sicer ni tako priljubljena, kot je bila nekoč posledica porasta novih tehnik v zadnjih letih. Novejše tehnike, kot so trajanje sredstev / obveznosti in tvegana vrednost (VV), so v veliki meri nadomestile analizo ročnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.