Monetarna politika
Monetarna politika je sestavljena iz postopka priprave, objavljanja in izvajanja načrta ukrepov centralne banke, valutnega odbora ali drugega pristojnega denarnega organa države, ki nadzoruje količino denarja v gospodarstvu, in poti, po katerih je nov denar je dobavljen. Monetarna politika je sestavljena iz upravljanja denarne ponudbe in obrestnih mer, namenjenih doseganju makroekonomskih ciljev, kot so nadzor nad inflacijo, potrošnjo, rastjo in likvidnostjo. To dosežemo z ukrepi, kot so spreminjanje obrestne mere, nakup ali prodaja državnih obveznic, urejanje deviznih tečajev in spreminjanje količine denarja, ki ga banke morajo vzdrževati kot rezerve.
Ključni odvzemi
- Monetarna politika je način, kako centralna banka ali druga agencija ureja ponudbo denarja in obrestnih mer v gospodarstvu, da bi vplivala na proizvodnjo, zaposlovanje in cene.
- Denarno politiko je mogoče na splošno opredeliti kot ekspanzijsko ali kontrakcijsko.
- Orodja denarne politike vključujejo poslovanje na odprtem trgu, neposredno posojanje bankam, zahteve glede bančnih rezerv, nekonvencionalne programe posojil v nujnih primerih in upravljanje tržnih pričakovanj (odvisno od verodostojnosti centralne banke).
Monetarna politika
Razumevanje denarne politike
Ekonomisti, analitiki, vlagatelji in finančni strokovnjaki po vsem svetu nestrpno pričakujejo poročila o denarni politiki in izid srečanj, ki vključujejo odločanje o denarni politiki. Tak razvoj dogodkov ima dolgotrajen vpliv na celotno gospodarstvo, pa tudi na poseben industrijski sektor ali trg.
Monetarna politika se oblikuje na podlagi vložkov, zbranih iz različnih virov. Monetarna uprava lahko na primer prouči makroekonomske številke, kot so BDP in inflacija, stopnje rasti za posamezne panoge / sektorje in z njimi povezane številke, geopolitični razvoj na mednarodnih trgih (npr. Naftni embargo ali trgovinske tarife), zaskrbljenost skupin, ki predstavljajo panoge in podjetja, rezultati raziskav organizacij s ugledom in prispevki vlade in drugih verodostojnih virov.
Denarnim organom se običajno dodelijo politični mandati za doseganje stabilnega dviga bruto domačega proizvoda (BDP), ohranjanje nizkih stopenj brezposelnosti ter ohranjanje deviznih stopenj in stopenj inflacije v predvidljivem razponu. Monetarno politiko je mogoče uporabiti v kombinaciji z ali kot alternativo fiskalni politiki, ki uporablja davke, zadolževanje države in porabo za upravljanje gospodarstva.
Banka zveznih rezerv je zadolžena za denarno politiko v ZDA. Zvezne rezerve imajo navadno "dvojni mandat": doseči največjo zaposlenost (z okoli 5-odstotno brezposelnostjo) in stabilne cene (z 2 do 3-odstotno inflacijo). Za uravnoteženje gospodarske rasti in inflacije je odgovoren Fed. Poleg tega želi ohraniti razmeroma nizke dolgoročne obrestne mere. Njegova osnovna vloga je biti zadnja posojilodajalka, ki bankam zagotavlja likvidnost in deluje kot regulator banke, da bi preprečila bančne neuspehe in paniko v sektorju finančnih storitev.
Vrste denarnih politik
Na široki ravni so denarne politike razvrščene kot ekspanzijske ali kontrakcijske.
Če se država med upočasnitvijo ali recesijo sooča z visoko stopnjo brezposelnosti, se lahko monetarna oblast odloči za ekspanzijsko politiko, katere cilj je povečati gospodarsko rast in razširiti gospodarsko aktivnost. Kot del ekspanzivne denarne politike denarni organ pogosto znižuje obrestne mere z različnimi ukrepi, zaradi katerih je varčevanje z denarjem relativno neugodno in spodbuja porabo. To vodi do povečane ponudbe denarja na trgu z upanjem na povečanje naložb in porabe potrošnikov. Nižje obrestne mere pomenijo, da lahko podjetja in posamezniki po ugodnih pogojih prevzamejo posojila za razširitev proizvodnih dejavnosti in porabijo več za široko porabo širokega blaga. Primer tega ekspanzijskega pristopa so nizke do ničelne obrestne mere, ki jih vzdržujejo številna vodilna gospodarstva po vsem svetu od finančne krize 2008. (Za povezano branje glejte "Kakšni so primeri ekspanzivne denarne politike?"
Vendar lahko povečana ponudba denarja privede do višje inflacije, kar poveča življenjske stroške in stroške poslovanja. Cilj kontradiktorne denarne politike je s povečanjem obrestnih mer in upočasnjevanjem rasti denarne ponudbe znižati inflacijo. To lahko upočasni gospodarsko rast in poveča brezposelnost, vendar je pogosto treba ukrotiti inflacijo. V začetku osemdesetih let prejšnjega stoletja, ko je inflacija dosegla rekordne najvišje vrednosti in se je gibala v dvomestnem razponu okoli 15 odstotkov, je Federal Reserve dvignil svojo referenčno obrestno mero na rekordnih 20 odstotkov. Čeprav je zaradi visokih stopenj prišlo do recesije, je inflacija v naslednjih letih uspela vrniti na želeni razpon od 3 do 4 odstotke.
Orodja za izvajanje denarne politike
Centralne banke uporabljajo številna orodja za oblikovanje in izvajanje denarne politike.
Najprej je nakup in prodaja kratkoročnih obveznic na odprtem trgu z uporabo novo ustvarjenih bančnih rezerv. To je znano kot delovanje na odprtem trgu. Operacije na odprtem trgu tradicionalno ciljajo na kratkoročne obrestne mere, kot je zvezna obrestna mera. Centralna banka doda denar v bančni sistem z odkupom premoženja (ali odstranjevanjem s prodajo premoženja), banke pa se odzovejo tako, da denar lažje posojajo po nižjih obrestnih merah (ali dražje po višjih obrestnih merah), dokler centralna banka ne obrestuje mero obrestne mere je izpolnjen. Operacije na odprtem trgu so lahko usmerjene tudi v določena povečanja denarne ponudbe, da bi banke lažje posojale sredstva z nakupom določene količine sredstev; to je znano kot količinsko popuščanje.
Druga možnost, ki jo uporabljajo monetarne oblasti, je sprememba obrestnih mer in / ali zahtevanega zavarovanja, ki jih centralna banka zahteva za neposredna neposredna posojila bankam v vlogi zadnjega posojilodajalca. V ZDA je ta stopnja znana kot diskontna stopnja. Zaračunavanje višjih obrestnih mer in zahteva več zavarovanja bo pomenilo, da morajo biti banke previdnejše pri lastnem posojanju ali tveganju neuspeha in je primer kontrakcijske denarne politike. Nasprotno pa bo posojanje bankam po nižjih obrestnih merah in slabšimi zahtevami za zavarovanje bankam omogočilo tveganje posojil po nižjih obrestnih merah in vodenje z nižjimi rezervami in je ekspanzivno.
Organi uporabljajo tudi tretjo možnost, obvezne rezerve, ki se nanašajo na sredstva, ki jih morajo banke obdržati v sorazmerju s depoziti svojih strank, da zagotovijo, da lahko izpolnijo svoje obveznosti. Zmanjšanje te rezerve sprosti več kapitala bankam za dajanje posojil ali za nakup drugih sredstev. Povečanje obvezne rezerve ima obratni učinek, zmanjšuje posojanje bank in upočasnjuje rast denarne ponudbe.
Poleg standardne ekspanzijske in kontrakcijske denarne politike je v zadnjem času ogromna priljubljenost pridobila tudi nekonvencionalna denarna politika. V obdobjih skrajne gospodarske krize, kot je finančna kriza leta 2008, je ameriški Fed svojo bilanco naložil s trilijoni dolarjev v zakladne zapise in hipotekarne vrednostne papirje z uvedbo novic in programov nakupa premoženja, ki so združevali vidike diskontnih posojil, odprtega trga operacije in količinsko olajšanje. Temu so sledili monetarni organi drugih vodilnih gospodarstev po vsem svetu, podobno politiko pa so vodile Bank of England, Evropska centralna banka in Bank of Japan.
Nazadnje imajo centralne banke poleg neposrednega vpliva na denarno ponudbo in bančno posojilo močno orodje, s katerim lahko oblikujejo pričakovanja na trgu s svojimi javnimi objavami o lastnih prihodnjih politikah centralne banke. Izjave in napovedi centralnih bank premikajo trge in vlagatelji, ki pravilno ugibajo o tem, kaj bodo naredile centralne banke, lahko lepo dobivajo. Nekateri centralni bankirji se odločijo za namerno neprozorne za udeležence na trgu v prepričanju, da bodo s tem povečali učinkovitost premikov denarne politike, saj bodo postali nepredvidljivi in ne bodo vnaprej tržni. Drugi se odločijo za nasprotno: biti bolj odprti in predvidljivi v upanju, da bodo lahko oblikovali in stabilizirali tržna pričakovanja, da bi zajezili nestanovitne tržne nihanje, ki so lahko posledica nepričakovanih premikov politike.
Vendar pa so napovedi politike učinkovite le v obsegu verodostojnosti organa, ki je pristojen za pripravo, objavo in izvajanje potrebnih ukrepov. V idealnem svetu bi morale takšne denarne oblasti delovati popolnoma neodvisno od vpliva vlade, političnega pritiska ali drugih organov, ki oblikujejo politiko. V resnici imajo vlade po vsem svetu lahko različne vplive na delovanje monetarne oblasti. Lahko se razlikuje od vlade, sodstva ali političnih strank, katerih vloga je omejena le na imenovanje ključnih članov oblasti, ali pa se lahko razširi na prisilitev k napovedi populističnih ukrepov (na primer, da vplivajo na bližajoče se volitve). Če centralna banka napoveduje določeno politiko, s katero bo zavirala naraščajočo inflacijo, lahko inflacija še naprej ostaja visoka, če običajna javnost ne bo zaupala organu ali ga malo zaupala. Medtem ko odločitve o naložbah temeljijo na napovedani denarni politiki, je treba upoštevati tudi verodostojnost organa.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.