G. Market
Gospod Market je uporabljen kot alegorija, domišljeni vlagatelj, ki ga je oblikoval Benjamin Graham in predstavil v svoji knjigi iz leta 1949, Inteligentni investitor . G. Market je v knjigi hipotetični vlagatelj, ki ga v katerem koli dnevu vodijo panika, evforija in apatija, k svojemu vlaganju pa pristopa kot reakcija na njegovo razpoloženje, ne pa s temeljnimi (ali tehničnimi) analizami. Sodobne interpretacije bi g. Market opisale kot manično-depresivno, ki naključno niha od naleta optimizma do razpoloženja pesimizma.
Ključni odvzemi
- G. Market je investitor, ki je nagnjen k napačnim nihanjem pesimizma in optimizma. Ker je delniška borza sestavljena iz teh vrst vlagateljev, trg kot celota prevzema te značilnosti.
- Graham meni, da lahko preudarni vlagatelj v delnice vloži ugodne cene, ko je gospod Market preveč pesimističen. Ko je gospod Market preveč optimističen, se lahko vlagatelji odločijo iskati izhod.
- G. Market ustvarja vzpone in padce cen delnic ves čas, previdni temeljni vlagatelji pa jih ne osupnejo, saj gledajo na širšo in dolgoročno sliko.
Razumevanje g. Market
Investitor in avtor Benjamin Graham je izumil g. Marketa kot pametno sredstvo za ponazoritev potrebe investitorjev, da sprejmejo racionalne odločitve glede svojih naložbenih dejavnosti, namesto da bi čustvom omogočili odločilno vlogo. G. Market uči, da čeprav cene nihajo, je pomembno gledati na splošno sliko (osnove) in ne reagirati na začasne čustvene odzive. Graham je znan tudi po svojem najuspešnejšem študentu, več milijard dolarjev vrednem vlagatelju Warrenu Buffettu.
Pohlep in strah sta zdaj dobro sprejeti znaki naprednih sistemov kapitalskega trga. Ponašanje čred na teh trgih in posamezniki, ki jih naseljujejo, lahko včasih gravitirajo nekaterim stereotipom. G. Market je en tak arhetip.
Legendarni vlagatelj Warren Buffett, goreč učenec Benjamina Grahama, je pogost študent knjige Inteligentni investitor, zlasti poglavja 8, kjer Graham opisuje g. Marketa. Buffett je knjigo celo obravnaval kot najboljšo knjigo o naložbah, ki je bila kdaj napisana.
Lekcije g
G. Market je pripravljen nenehno kupovati ali prodajati zaloge glede na to, ali se je pred kratkim dvignil ali zmanjšal. Vendar ta dejanja temeljijo na čustvovanju zadnjih dogodkov in ne na trdnih načelih vlaganja.
Graham in študentje, ki mu sledijo, verjamejo, da vlagateljem bolje ocenjujejo vrednost zalog s temeljno analizo in se nato odločijo, ali bodo prihodnji obeti podjetja upravičeni do nakupa ali prodaje vrednostnega papirja.
Ker je gospod Market tako čustven, bo ponudil skrbnim vlagateljem priložnost za vstop in izstop ob ugodnih trenutkih. Ko bo gospod Market preveč pesimističen, bodo vrednotenja dobrih delnic ugodne, kar omogoča vlagateljem, da jih kupijo po razumni ceni glede na njihov prihodnji potencial. Če je g. Market preveč optimističen, lahko to ponudi pravi čas za prodajo zalog po vrednotenju, ki ni upravičeno.
Primer g. Marketa in Warrena Buffetta
Warren Buffett je odmeval z učenji Benjamina Grahama in ljubi knjigo Inteligentni vlagatelji.
Warren Buffett kupuje zaloge in podjetja na dolge proge, išče naložbe z močno rastjo in jim poskuša kupiti primerno ceno delnic. To ne pomeni, da so zaloge nedavno padle. Če podjetje sčasoma raste, medtem ko bo cena delnic nihala, dokler bo ta družba z leti naraščala, bo cena delnic naraščala.
En primer je Apple Inc. (AAPL). Podjetje se prilega Buffettovim kriterijem za rast, prav tako pa tudi podjetje, ki ima gospodarski jarek, kar pomeni, da bo kljub potencialni konkurenci verjetno še naprej uspešno. Do konca leta 2017 je Buffettovo podjetje Berkshire Hathaway imelo več kot 165 milijonov delnic družbe Apple. Skupni znesek se je povečal v začetku leta 2019, družba pa je imela v lasti 252, 2 milijona delnic.
Med letoma 2017 in sredino leta 2019 je imela Applova zaloga občutno porast in upad. Imelo je več povračil v višini sedem odstotkov ali več, na splošno pa se je uspelo zbrati na najvišji dosežek 233, 47 dolarja. V začetku leta 2017 se je z delnicami trgovalo blizu 115 dolarjev.
Z vrha se je zaloga znižala za več kot 39%, dosegla najnižjo vrednost 142 USD 3. januarja 2019. Po tem se je zaloga agresivno poskočila in ves čas se je Buffettova pozicija v podjetju zelo malo spremenila. Cilj naložbe je še vedno temeljil na trdnih temeljih in ne na nihanjih cen, ki jih je ustvaril gospod Market. Veliko razprodaje je bilo za gospodarja Market obdobje pesimizma, ki je preudarnim vlagateljem omogočil nakup delnic ..., če bi se strinjali z napovedmi Warrena.
Treba je opozoriti, da se podjetja sčasoma spreminjajo, zato to ni priporočilo, da bi kaj kupovali ali prodali. Je primer, kako cene nihajo, vendar se bodo vlagatelji, ki uporabljajo metodo Graham ali Buffett, ponavadi držali svojih zalog zaradi vzponov in padcev, ob predpostavki, da so dolgoročni obeti še vedno ugodni.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.