Negativni metuljček

Kaj je negativni metuljček

Negativni metulj je premik krivulje donosnosti obveznic, pri katerem se dolgoročni in kratkoročni donosi zmanjšajo za višjo stopnjo od srednjeročnih donosov. Ta premik krivulje donosnosti učinkovito skine graf krivulje. Krivulje donosa so grafični prikazovanja obrestnih mer obveznic podobne kakovosti glede na datume zapadlosti. Pozitiven donos metulja je nasprotje negativnega pridelka metulja.

Krivulje donosnosti ne poskušajo napovedati prihodnosti obrestnih mer obveznic, vendar relativni položaj trenutnih obrestnih mer lahko pomaga vlagateljem pri odločanju o tem, katere obveznice se bodo v prihodnosti najbolje izplačale.

RAZPOLOŽENJE Negativni metuljček

V negativni krivulji donosa metuljev se srednjeročni donos premakne na višjo stopnjo kot kratkoročni in dolgoročni donos. Uporabljajo jih za ponazoritev mnenj vlagateljev o vrednosti različnih ročnosti obveznic. Srednjeročni ročnostni donosi so višji od obeh koncev krivulje, ki vsebujejo kratkoročne in dolgoročne dospelosti dospelosti.

Najpogostejša krivulja donosnosti prikazuje donose kratkoročnih, srednjeročnih in dolgoročnih obveznic ameriške državne blagajne. Običajno krivulja donosnosti zakladnice predstavlja naraščajoči lok od leve proti desni, kratkoročne obveznice na levi dajejo manj kot srednjeročne obveznice v središču. Prav tako so srednjeročni donosi manjši od dolgoročnih obveznic na desni strani grafa. Razlog je v tem, da vlagatelji na splošno pričakujejo boljše rezultate, ko svoj denar posojajo za daljše časovno obdobje.

Ko se krivulje donosa zvijajo

Razlogi za premike krivulje donosnosti so zapleteni in so med drugimi dejavniki odvisni tudi od vlagateljev, gospodarskih novic in politike Federal Reserve.

Vendar donosnosti obveznic ne sledijo vedno standardnim pravilom. Na primer, kratkoročne in dolgoročne obrestne mere bi se lahko znižale za 75 baznih točk (0, 75), vmesne stopnje pa le za 50 baznih točk (0, 50). Nastala grba v sredini grafa je negativen premik metulja. Vzvratna stran je pozitiven metulj, pri katerem se kratkoročne in dolgoročne stopnje zvišajo več kot vmesne stopnje ali zmanjšajo počasneje, s čimer se ustvari graf v obliki črke U.

Z vidika trgovanja z obveznicami je razlog, zakaj se zgodi, manj pomemben kot to storiti. Najpomembneje je, da metulj preusmeri trgovce z arbitražnimi možnostmi, saj lahko nihanja stopenj na trgu prodajo za čim večji kratkoročni dobiček.

Prodaja trebuha krivulje donosa metulja

Pogost refren za trgovanje z obveznicami, ko krivulja donosa predstavlja negativni metulj, je prodaja trebuha in nakup krila, kar pomeni prodati višje vmesne obveznice ali trebuh metulja in pridobiti kratkoročne in dolgoročne obveznice, ki so zunanja nizko viseča krila grafičnega metulja. Na ta način bodo trgovci poskušali izravnati svojo izpostavljenost dospelosti obveznic, ki se premikajo vzporedno. V resnici bodo trgovci z obveznicami upoštevali veliko spremenljivk pri načrtovanju naročil za nakup in prodajo, vključno s povprečnim datumom zapadlosti obveznic v svojem portfelju. Toda oblika krivulje donosnosti je pomemben pokazatelj.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Pozitivni metulj Pozitivni metulj je nesporen premik krivulje donosnosti, pri katerem se kratkoročne in dolgoročne stopnje premikajo navzgor za večji obseg kot srednjeročne stopnje. Ta premik krivulje donosa učinkovito zmanjša ukrivljenost krivulje. več Bull Steepener Bike Steepener je sprememba krivulje donosnosti, ki jo povzročijo kratkoročne stopnje, ki padejo hitreje od dolgoročnih stopenj, kar ima za posledico večje razlike med njimi. več Bull Flattener Bik Flattener je okolje stopnje donosa, v katerem se dolgoročne stopnje znižujejo hitreje od kratkoročnih. več Krivulja donosnosti nagnjenosti Krivulja donosa je relativno redka vrsta krivulje donosnosti, ki nastane, ko so obrestne mere srednjeročnih vrednostnih papirjev s fiksnim donosom višje od obrestnih mer dolgoročnih in kratkoročnih instrumentov. več Kaj je tveganje krivulje donosa? Tveganje krivulje donosnosti je tveganje za neugoden premik tržnih obrestnih mer, povezanih z naložbami v instrument z določenim dohodkom. več Bear Flattener Bear flattener je okolje donosnosti, v katerem se kratkoročne obrestne mere zvišujejo hitreje kot dolgoročne obrestne mere. več partnerskih povezav