Navidezna vrednost
Pojemna vrednost je izraz, ki se pogosto uporablja za vrednotenje osnovnega sredstva v trgovini z izvedenimi finančnimi instrumenti. To je lahko skupna vrednost pozicije, koliko vrednost obvladuje pozicija ali dogovorjeni znesek v pogodbi. Ta izraz se uporablja pri opisu pogodb o izvedenih finančnih instrumentih v opcijah, terminskih pogodbah in na valutnih trgih.
1:33Navidezna vrednost
Razumevanje nominalne vrednosti
V tržnem jeziku je nominalna vrednost skupni osnovni znesek trgovine z izvedenimi finančnimi instrumenti. Navidezna vrednost pogodb o izvedenih finančnih instrumentih je zaradi koncepta, imenovanega finančni vzvod, veliko višja od tržne.
Finančni vzvod omogoča, da z majhno količino denarja teoretično nadzira veliko večji znesek. Torej, navidezna vrednost pomaga razlikovati skupno vrednost trgovine od stroškov (ali tržne vrednosti) opravljanja trgovine. Obstaja jasno razlikovanje: nominalna vrednost predstavlja skupno vrednost položaja, medtem ko je tržna vrednost cena na katerem je mogoče to pozicijo kupiti ali prodati na trgu. Znesek uporabljenega finančnega vzvoda je mogoče izračunati tako, da se nominalna vrednost deli s tržno vrednostjo.
Finančni vzvod = nominalna vrednost ÷ tržna vrednost
Pogodba ima edinstveno, standardizirano velikost, ki lahko temelji na dejavnikih, kot so teža, prostornina ali množitelj. Na primer, enotna enota terminske pogodbe COMEX Gold (GC) znaša 100 troj unč, pogodba o terminskem terminskem terminu E-mini S&P 500 pa 50 multiplikatorjev. Navidezna vrednost prvega je 100-krat večja od tržne cene zlata, medtem ko je nominalna vrednost slednjega 50-krat večja od tržne cene indeksa S&P 500.
Navidezna vrednost = velikost pogodbe * osnovna cena
Če nekdo kupi E-mini S&P 500 pogodbo pri 2800, potem je ta enojna terminska pogodba vredna 140.000 USD (50 $ x 2800). Zato je 140.000 ameriških dolarjev naravna vrednost te osnovne terminske pogodbe. Vendar pa oseba, ki kupuje to pogodbo, pri trgovanju ne sme nakazati 140.000 dolarjev. Namesto tega morajo le našteti znesek, ki se imenuje začetna marža (tržna vrednost), ki je ponavadi del nominalnega zneska. Uporabljeni vzvod bi bil nominalni znesek, deljen s ceno odkupa pogodbe. Če je cena (začetna marža) za eno pogodbo znašala 10.000 ameriških dolarjev, je trgovec lahko uporabil (140.000 / 10.000) 14-kratni finančni vzvod.
Namenna vrednost je bistvena pri oceni portfeljskega tveganja, ki je lahko zelo koristno pri določanju količnikov varovanja pred tveganjem za izravnavo tega tveganja. Na primer, sklad ima 1.000.000 dolarjev dolgo izpostavljenost ameriškemu trgu delnic in upravljavec sklada želi to tveganje nadomestiti z uporabo terminskih pogodb E-mini S&P 500. Za zaščito pred tveganjem tržne izpostavljenosti bi morali prodati približno enakovredni znesek S&P 500 terminskih pogodb. Z zgornjim primerom je nominalna vrednost vsake terminske pogodbe E-mini S&P 500 140.000 USD, tržna vrednost pa 10.000 USD.
Koeficient varovanja pred tveganjem = tveganje izpostavljenosti gotovine –poročna vrednost povezanih osnovnih sredstev
Razmerje varovanja = 1.000.000 ÷ 140.000 USD = 7.14
Tako bi upravitelj sklada prodal približno 7 pogodb E-mini S&P 500, da bi učinkovito zaščitil svoj dolgi denarni položaj pred tržnim tveganjem. Tržna vrednost (stroški) bi znašala 70.000 USD.
Medtem ko se po načelu, obravnavanem zgoraj, lahko nominalna vrednost uporablja v terminskih poslih in zalogah (skupna vrednost stanja na delnicah), pa se pojemna vrednost uporablja tudi za zamenjave obrestnih mer, zamenjave skupnega donosa, kapitalske opcije in izvedene finančne instrumente v tuji valuti.
Ključni odvzemi
- Pojemna vrednost je izraz, ki se pogosto uporablja za vrednotenje osnovnega sredstva v trgovini z izvedenimi finančnimi instrumenti.
- Nominalna vrednost pogodb o izvedenih finančnih instrumentih je zaradi koncepta, imenovanega finančni vzvod, veliko višja od tržne vrednosti.
- Namenna vrednost je bistvena pri oceni portfeljskega tveganja, ki je lahko zelo koristno pri določanju količnikov varovanja pred tveganjem za izravnavo tega tveganja.
Zamenjave obrestnih mer
Pri zamenjavah obrestnih mer je nominalna vrednost določena vrednost, po kateri se bodo izmenjala plačila obrestnih mer. Navidezna vrednost obrestnih zamenjav se uporablja za izračun zneska zapadlih obresti. Običajno je fiktivna vrednost teh vrst pogodb določena v času trajanja pogodbe.
Skupne zamenjave vračanja
Skupne zamenjave donosa vključujejo stranko, ki plača spremenljivo ali fiksno obrestno mero, pomnoženo z zneskom nominalne vrednosti plus zmanjšanjem nominalne vrednosti. To zamenja za plačila druga stranka, ki plačuje apreciacijo navidezne vrednosti.
Možnosti lastniškega kapitala
Namenska vrednost v opciji se nanaša na vrednost, ki jo možnost nadzoruje.
ABC na primer trguje za 20 dolarjev z določeno možnostjo klica ABC, ki stane 1, 50 dolarja. Ena možnost lastniškega kapitala nadzira 100 osnovnih delnic. Trgovec kupi opcijo za 1, 50 $ x 100 = 150 USD.
Navidezna vrednost možnosti je 20 x 100 $ = 2000 USD. Nakup delniške pogodbe bi lahko trgovcu omogočil nadzor nad sto delnic za 150 dolarjev v primerjavi s, če bi zaloge kupili takoj za 2000 dolarjev.
Navidezna vrednost pogodbe o kapitalskih opcijah je vrednost nadzorovanih delnic in ne strošek transakcije.
Menjava deviz in izvedeni finančni instrumenti
Devizni izvedeni finančni instrumenti, kot so terminski posli in opcije, imajo dve domnevni vrednosti. Ker te transakcije vključujejo dve valuti, obe prejemata ločeni nominalni vrednosti. Če je na primer menjalni tečaj med britanskim funtom (GBP) in ameriškim dolarjem (USD) 1, 5, potem 1.000.000 USD ustreza 666.667 GBP. (Za povezano branje glejte "Primerjava nominalne vrednosti s tržno vrednostjo")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.