Trg brez prodaje
Trg zunaj borze (OTC) je decentraliziran trg, na katerem udeleženci na trgu trgujejo z zalogami, blagom, valutami ali drugimi instrumenti neposredno med dvema strankama in brez centralne borze ali posrednika. Trgi na prostem trgu nimajo fizičnih lokacij; namesto tega trgovanje poteka v elektronski obliki. To se zelo razlikuje od sistema dražbenega trga. Na trgu OTC trgovci delujejo kot proizvajalci trga s tem, da navajajo cene, po katerih bodo kupovali in prodali vrednostni papir, valuto ali druge finančne izdelke. Trgovanje se lahko sklene med dvema udeležencema na trgu OTC, ne da bi se drugi zavedali cene, po kateri je bila transakcija zaključena. Na splošno so OTC trgi običajno manj pregledni kot borze in zanje velja tudi manj predpisov. Zaradi te likvidnosti na trgu OTC lahko pride do premije.
Ključni odvzemi
- Trgi zunaj borze so tisti, na katerih udeleženci trgujejo neposredno med dvema strankama, ne da bi uporabljali centralno borzo ali drugo tretjo stran.
- OTC trgi nimajo fizičnih lokacij ali tržnih proizvajalcev.
- Nekateri izdelki, s katerimi se največ trguje na trgu, vključujejo obveznice, izvedene finančne instrumente, strukturirane izdelke in valute.
Trg brez prodaje
Razumevanje čezmejnih trgov
OTC trgi se v glavnem uporabljajo za trgovanje z obveznicami, valutami, izvedenimi finančnimi instrumenti in strukturiranimi proizvodi. Uporabljajo se lahko tudi za trgovanje z delnicami, s primeri, kot so trgi OTCQX, OTCQB in OTC Pink (prej OTC Bulletin Board in Pink Sheets) pri ameriških posrednikih, ki poslujejo na ameriških OTC trgih, urejajo finančne Regulativni organ za industrijo (FINRA).
Omejena likvidnost
Včasih vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na prodajnem trgu, primanjkuje kupcev in prodajalcev. Posledično se vrednost vrednostnega papirja lahko zelo razlikuje, odvisno od tega, kateri tržni markerji trgujejo z zalogami. Poleg tega je potencialno nevarno, če kupec pridobi pomemben položaj na zalogi, s katero trguje na borzi, če se bo odločil, da jo bo prodal v prihodnosti. Pomanjkanje likvidnosti bi lahko v prihodnosti otežilo prodajo.
Tveganja čezmejnih trgov
Medtem ko OTC trgi v normalnih časih dobro delujejo, obstaja dodatno tveganje, imenovano tveganje nasprotne stranke, da bo ena stranka v transakciji neplačala pred zaključkom trgovine in / ali ne bo izvedla trenutnih in prihodnjih plačil od jih s pogodbo. Zaradi pomanjkanja preglednosti se lahko tudi v času finančnega stresa razvije začaran krog, kot je bilo to v času svetovne kreditne krize 2007–2008.
Hipotekarnih vrednostnih papirjev in drugih izvedenih finančnih instrumentov, kot so CDO in SUT, s katerimi se trguje izključno na OTC trgih, ni mogoče zanesljivo ceniti, saj se je likvidnost popolnoma zmanjšala, če kupcev ni bilo. To je povzročilo, da se je vse več trgovcev umaknilo s svojih funkcij trženja, kar je še poslabšalo likvidnostno težavo in povzročilo svetovni kreditni krč. Med regulativnimi pobudami za reševanje tega vprašanja je bila uporaba klirinških hiš za poprodajno obdelavo trgov OTC.
Ključni odvzemi
- Trg, ki se prodaja na zunaj borzi, se lahko uporablja za trgovanje z delnicami, obveznicami, valutami, izvedenimi finančnimi instrumenti in strukturiranimi proizvodi
- Trgovanje na trgu nosi tveganja, kot so nasprotna stranka in likvidnost.
- Trgu, ki se prodaja na prostem trgu, primanjkuje preglednosti.
Primer iz resničnega sveta
Portfeljski upravitelj ima v lasti približno 100.000 delnic delnic, s katerimi trguje na zunanjem trgu. Predsednik vlade se odloči, da je čas za prodajo vrednostnega papirja, in trgovcem naroči, naj poiščejo delnico. Po klicu treh tržnih proizvajalcev se trgovci vrnejo s slabimi novicami. Zaloga se ne trguje že 30 dni, zadnja prodaja pa je znašala 15, 75 dolarja, trenutni trg pa je 9 ponudb in 27 dolarjev, ponujenih je bilo samo 1500 delnic za prodajo in 7.500 za prodajo. Na tem mestu se mora predsednik vlade odločiti, ali želi prodati delnico in poiskati kupca po nižjih cenah ali oddati omejitev pri zadnji prodaji zaloge z upanjem, da bo dobil srečo. (V zvezi z branjem glejte "Kako kupim zaloge brez recepta?")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.