Morda recesije in depresije niso tako slabe

Zaradi vsega strahu, bolečine in negotovosti, ki jo prinašajo, so recesije in depresije naravni del gospodarskega cikla. Spodaj bomo razložili, kaj so, kaj jih povzroča, kako škodujejo - in kako pomagajo.

Ključni odvzemi

• Ljudje se pogosto bojijo recesije in še hujše gospodarske depresije.
• V teh obdobjih umika se gospodarstvo upočasnjuje, brezposelnost raste, podjetja prenehajo poslovati, vlade pa predlagajo spodbude.
• Vendar pa bi lahko imela tudi recesija, ki bi odpravila slabo uspešna podjetja in zagotovila prodajne cene premoženja.

Kaj je recesija?

Začnimo z recesijami. Na splošno je recesija opredeljena kot dve ali več zaporednih četrtin negativne gospodarske rasti, ki se najpogosteje meri z uporabo realnega bruto domačega proizvoda (BDP). Merila Nacionalnega urada za ekonomska raziskovanja (NBER) so bolj zatemnjena in vključujejo stopnjo zaposlenosti, realne dohodke, prodajo na drobno in industrijsko proizvodnjo.

Do recesij lahko pride iz več razlogov, vključno z zunanjimi pretresi, kot so vojne ali nenadni upadi pri dobavi ključnega blaga. Vendar se pogosto pojavijo kot posledica ciklične narave gospodarstva brez vložkov od zunaj. Na primer, ko raste gospodarstvo, podjetja spodbujajo k večjemu ustvarjanju in povečanju dobička. Ta težnja lahko privede do presežne ponudbe, ki tehta dobiček, kar vodi do odpuščanja, padanja cen delnic in recesije. Konkurenca med podjetji zaradi delovne sile lahko spodbudi zaslužek gospodinjstev, kar spodbudi podjetja k zvišanju cen in povzroči inflacijo. Če se stopnja inflacije umakne, bodo gospodinjstva začela zmanjševati porabo, kar bo povzročilo presežek ponudbe. V obeh primerih lastna širitev gospodarstva vsebuje seme naslednje recesije.

V ZDA so od leta 1857 po poročanju NBER doživele 33 recesije, ki so trajale od šest mesecev (od januarja do julija 1980) do 65 (od oktobra 1873 do marca 1879). Povprečno krčenje traja 17, 5 mesecev, vendar se od leta 1945 trajanja močno skrajšajo, v povprečju 11, 1 meseca.

Kaj je depresija?

Upadi so drastična gospodarska upada, v katerih realni BDP pade za 10% ali več. So veliko hujše od recesij in njihove učinke lahko čutimo že leta. Za depresije je znano, da povzročajo katastrofe v bančništvu, trgovini in proizvodnji, pa tudi padec cen, izjemno tesen kredit, nizke naložbe, naraščajoče stečaje in visoko brezposelnost. Kot tak je lahko prebolevanje depresije izziv za potrošnike in podjetja.

Do depresije pride, ko se hkrati našteje več dejavnikov. Prekomerna proizvodnja in mehko povpraševanje se združita s strahom s strani podjetij in vlagateljev, da pride do panike. Naložbe upadajo, povečuje se brezposelnost in znižujejo plače. Potrošniki drastično zmanjšujejo porabo, kar dodatno pritiska na podjetja in odpravlja nadaljnja zmanjšanja delovnih mest. Ta začarani cikel zmanjšuje kupno moč potrošnikov in prihodke podjetij do te mere, da pogrešajo hipotekarno plačilo in poslovno posojilo. Banke morajo nato poostriti svoje posojilne standarde in še bolj upočasniti gospodarstvo.

V ZDA je najbolj znan primer Velika depresija iz tridesetih let prejšnjega stoletja. Ta izraz se dejansko nanaša na dve depresiji: prva se je zgodila od avgusta 1929 do marca 1933, med katero se je BDP zmanjšal za 33%. Drugi je potekal od maja 1937 do junija 1938, med tem pa se je BDP zmanjšal za 18%.

Negativi recesije in depresije

Recesije in depresije imajo tako negativne kot pozitivne učinke, njihovo razumevanje pa je eden najboljših načinov za preživetje upada. Najprej negativni učinki:

Povečanje brezposelnosti

Naraščajoča brezposelnost je klasičen znak tako recesije kot depresije. Ko potrošniki zmanjšujejo svojo porabo, podjetja zmanjšujejo plače, da bi se lahko spopadli s padajočim zaslužkom. Brezposelnost je pri depresiji veliko hujša kot recesija. Na splošno stopnja brezposelnosti v času recesije doseže med 6% in 11%. Nasprotno pa je stopnja brezposelnosti leta 1933 dosegla 25%, konec prvega obdobja Velike depresije. Študije kažejo, da nehote brezposelni trpijo višje stopnje tesnobe, stresa in depresije kot zaposleni, pogostejši sprejem v bolnišnico in prezgodnja smrt.

Povzroči strah

Recesije in depresije ustvarjajo velike količine strahu. Mnogi izgubijo službo ali podjetja, a tudi tisti, ki se držijo njih, so pogosto v negotovem položaju in so zaskrbljeni glede prihodnosti. Strah sicer povzroča, da bodo potrošniki zmanjšali porabo, podjetja pa zmanjšala naložbe, še bolj pa upočasnila gospodarstvo.

Vlečenje sredstev

Vrednosti premoženja tone v recesijah in depresijah, ker se zaslužek upočasnjuje skupaj z gospodarstvom. Na primer, cene delnic upadajo zaradi upočasnjenega dobička in negativni razgledi podjetij odbijajo vlagatelje, medtem ko domače vrednosti upadajo, ko povpraševanje upada zaradi gospodarske negotovosti.

Pozitivni recesiji in depresije

Znebitev presežka

Gospodarski upad omogoča gospodarstvu, da očisti presežek. Zaloge padejo na bolj razumne ravni. Podjetja Moribund, ki so v obdobju širitve še naprej hromila, prenehajo s poslovanjem, kar je omogočilo, da se kapital in delovna sila, ki sta jim namenjena, uporabijo na bolj produktivne načine. Ta proces ustvarjalnega uničenja je najbolj povezan z avstrijskim ekonomistom iz 20. stoletja Josephom Schumpeterjem, ki je kapitalizem doživljal kot stalen proces uničenja in obnove, v katerem imajo podjetniki ključno vlogo pri prenovi sistema. Večina privržencev njegovih idej vidi postopek kot dolgoročno rast, čeprav je Schumpeter sam sumil, da bo celoten sistem sčasoma propadel, kot ga je imel srednjeveški fevdalizem.

Uravnoteženje gospodarske rasti

Recesije in depresije pomagajo uravnotežiti gospodarsko rast. Nenadzorovana rast v dolgih letih bi verjetno povzročila presežne zmogljivosti ali visoko inflacijo (čeprav se je Avstralija od leta 1991 dobro počutila, ne da bi padla recesija). Z sprostitvijo odpuščanj recesija in depresija preprečujejo, da bi se konkurenca zaradi delovne sile spodbudila plače do te mere, da se cene odzivajo v naravo, povečujejo zaslužek podjetij, vodijo k večjemu najemu, in tako naprej v inflacijski spirali med plačami.

Ustvarjanje možnosti nakupa

Težki gospodarski časi lahko ustvarijo ogromne priložnosti za nakup. Ko upada daje okrevanje, trgi pogosto dosegajo višje vrednosti kot pred recesijo ali depresijo. Krčenja zato vlagateljem prinašajo denarno priložnost za čakanje na izterjavo. Indeks delnic na borzi S&P 500 je na primer dvignil 285% v primerjavi z najnižjo vrednostjo v letu 2009 do 20. oktobra 2017.

Spreminjanje odnosa potrošnikov

Gospodarske stiske lahko ustvarijo spremembo v razmišljanju potrošnikov. Ker potrošniki nehajo poskušati živeti nad svojimi sredstvi, so prisiljeni živeti v okviru dohodka, ki ga imajo. To na splošno povzroči zvišanje nacionalne stopnje prihrankov in omogoča, da se naložbe v gospodarstvo še enkrat povečajo.

Spodnja črta

Preživete recesije in depresije zahtevajo, da razumete, kaj jih povzroča in kakšne učinke imajo na celotno gospodarstvo. Nekateri pozitivni učinki vključujejo odstranjevanje presežkov iz gospodarstva, uravnavanje gospodarske rasti, ustvarjanje možnosti nakupa v različnih razredih premoženja in povzročanje sprememb v odnosu potrošnikov. Negativni učinki vključujejo naraščajočo brezposelnost, razširjen strah in strmo zniževanje vrednosti sredstev.