Možnost pregrade
Preprečna možnost je vrsta izvedenih finančnih instrumentov, pri katerih je izplačilo odvisno od tega, ali je osnovno sredstvo doseglo ali preseglo vnaprej določeno ceno. Možnost zapore je lahko izpad, kar pomeni, da se izteče brez vrednosti, če osnovna vrednost preseže določeno ceno, omeji dobiček imetnika in omeji izgube za pisatelja. Lahko je tudi napredek, kar pomeni, da nima vrednosti, dokler osnovna cena ne doseže določene cene.
Osnove ovire
Možnosti pregrade veljajo za eksotične možnosti, ker so bolj zapletene kot osnovne ameriške ali evropske možnosti. Možnosti ovir veljajo tudi za vrsto možnosti, ki je odvisna od poti, saj njihova vrednost niha, ko se osnovna vrednost spreminja v času trajanja pogodbe. Z drugimi besedami, izplačilna opcija se temelji na cenovni poti osnovnega sredstva. Možnost postane ničvredna ali se lahko aktivira ob prestopu cenovne ovire. Možnosti ovir so običajno razvrščene kot knock-in ali knock-out.
Možnosti zapore v knock-in
Možnost vstopa v vrsto je vrsta ovire, pri kateri pravice, povezane s to možnostjo, nastanejo šele, ko cena osnovne vrednostne papirje v času trajanja opcije doseže določeno oviro. Ko je ovira že postavljena ali pa obstaja, možnost ostane, dokler ne poteče.
Možnosti vklopa se lahko razvrstijo med up-in-up ali down-in-in. Pri možnosti dodatne ovire se možnost pojavi le, če se cena osnovnega sredstva dvigne nad vnaprej določeno oviro, ki je nastavljena nad osnovno začetno ceno. Nasprotno, možnost ovire za znižanje in zmanjšanje nastane šele, ko se osnovna cena premoženja premakne pod vnaprej določeno oviro, ki je postavljena pod osnovno osnovno ceno.
Možnosti zapore za knock-out
V nasprotju z možnostjo ovire s povečanjem, možnosti opustitve ovir prenehajo obstajati, če osnovno sredstvo doseže oviro med življenjsko dobo opcije. Možnosti zapore za izpadanje lahko razvrstimo med navzgor ali navzdol ali navzdol in navzgor. Možnost nadgradnje preneha obstajati, ko se osnovna zaščita premakne nad oviro, ki je nastavljena nad osnovno osnovno ceno. Možnost zmanjšanja in prenehanja obstaja, ko se osnovno sredstvo premakne pod oviro, ki je nastavljena pod osnovno osnovno ceno. Če osnovno sredstvo kadar koli v času trajanja opcije doseže oviro, opcijo izloči ali ukine.
Druge vrste pregradnih možnosti
Možne so tudi druge različice zgoraj opisanih možnosti pregrade. Tu so trije:
- Možnosti ovir za popust: Možnosti prekinitve in onemogočene ovire lahko vsebujejo določbo za zagotavljanje rabatov imetnikom, če možnost ne dosega ovire in postane brez vrednosti. Takšne možnosti so znane kot možnosti ovir za popust. Popustki so v takih primerih v obliki odstotka premije, ki jo imetnik plača za opcijo.
- Možnosti Turbo Warrier Barrier: V glavnem trguje v Evropi in Hong Kongu, Turbo nalogovnik je vrsta možnosti zmanjševanja in zmanjševanja, ki so zelo finančne in imajo nizko volatilnost. V Nemčiji so priljubljeni in se uporabljajo za špekulacije.
- Pariška možnost: Pri pariški možnosti doseganje ovir ne bo sprožilo pogodbe. Namesto tega mora cena osnovnega sredstva porabiti vnaprej določeno količino časa, ki presega sprožilno oviro, da se pogodba začne izvajati. Čas, ki ga cena osnovnega sredstva porabi zunaj in znotraj omejitvenega cenovnega razreda, se meri v tej vrsti možnost.
Razlogi za oviranje
Ker imajo možnosti za zapore vgrajene dodatne pogoje, imajo ponavadi cenejše premije kot primerljive možnosti brez ovir. Če torej trgovec verjame, da ovire verjetno ne bo dosegel, se lahko odloči, da bo na primer kupil opcijo, ker ima nižjo premijo in stanje ovire verjetno ne bo vplivalo nanje.
Nekdo, ki želi zaščititi pozicijo, vendar le, če cena osnovne doseže določeno raven, se lahko odloči za uporabo knock-in možnosti. Nižja premija možnosti ovire lahko to naredi bolj privlačno kot uporaba ameriških ali evropskih možnosti, ki niso ovirane.
Ključni odvzemi
- Možnosti ovir so vrsta možnosti, pri kateri je izplačilo odvisno od tega, ali je opcija dosegla ali presegla vnaprej določeno oviro.
- Možnosti ovire ponujajo cenejše premije v primerjavi s standardnimi možnostmi in se uporabljajo tudi za varovanje pozicij.
- Obstajata predvsem dve vrsti pregradnih možnosti: Knock-out in Knock-in ovire.
Primeri pregradnih možnosti
Tukaj sta opisana dva primera barijere.
Možnost zapore z vtiranjem
Predpostavimo, da bo vlagatelj kupil opcijo za vpoklic s povratno ceno 60 dolarjev in oviro v višini 65 dolarjev, ko se z osnovnimi delnicami trguje pri 55 dolarjih. Možnost ne bi začela veljati, dokler se osnovna cena delnice ni presegla 65 USD. Medtem ko investitor plača za opcijo in možnost, da bi lahko postala dragocena, možnost postane uporabna le, če osnovna vrednost doseže 65 dolarjev. Če tega ne stori, se opcija nikoli ne sproži in kupec opcije izgubi tisto, kar je plačal za opcijo.
Možnost zapore za izpadanje
Predpostavimo, da je trgovec kupil opcijo za nadomestitev blaga z oviro v višini 25 dolarjev in stavkovno ceno 20 dolarjev, ko je osnovni vrednostni papir trgoval pri 18 dolarjih. Osnovna vrednost vrednostnega papirja se med življenjsko dobo opcije dvigne nad 25 dolarjev, zato možnost preneha obstajati. Možnost je zdaj brez vrednosti, četudi se je le na kratko dotaknila 25 dolarjev in nato spustila nazaj spodaj.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.