PFF v primerjavi z PGX: Kateri prednostni delniški ETF je boljši?

Prednostne delnice ponujajo vlagateljem možnost, da dobijo večji donos kot obveznice z naložbo, ki nosi manjše tveganje kot navadne delnice, in to je v bistvu nekakšen hibrid med naložbami v vrednostni papir in naložbo v lastniški kapital. Prednostne dividende na delnice so fiksne in imajo prednost pred navadnimi delnicami. Tudi prednostne delnice so pogosto privlačne za vlagatelje z višjimi dohodki, saj so dividende najpogosteje kvalificirane dividende, ki se zato obdavčijo po bistveno nižji stopnji od navadnih obresti.

ETF-ji ponujajo enostaven način pridobivanja izpostavljenosti košarici želenih zalog. Čeprav so nekatere prednostne zaloge zamenljive za običajne delnice, ima večina ETF-jev večinoma nerevertibilne izdane delnice. Prednostni delniški ETF vlagateljem ponuja diverzifikacijo v prednostnih zalogah in ponavadi vključuje bistveno nižje stroške trgovanja kot nakup posameznih prednostnih zalog, od katerih ima veliko zelo majhen obseg trgovanja in likvidnost.

Najprimernejša delniška ETF-a sta najprimernejša za iShares v ZDA, prednostni delniški ETF (NYSEARCA: PFF) in prednostni Inveco ETF (NYSEARCA: PGX).

iShares Ameriška prednostna zaloga ETF

IShares ameriški prednostni delniški ETF je BlackRock lansiral leta 2007, od 19. aprila 2016 pa je bil večinoma najbolj razširjena prednostna delnica ETF s 14, 7 milijarde ameriških dolarjev skupnih sredstev v upravljanju (AUM). Ta ETF sledi referenčnemu indeksu prednostnih delnic S&P US Preferred Stock Stock, ki ga sestavljajo prednostne zaloge, ki kotirajo na newyorški borzi (NYSE) ali borzi NASDAQ (to vključuje tudi prednostne zaloge, s katerimi se trguje na borzah, kot sta NYSEARCA in NASDAQ Select Tržnica). Poleg tega, da ima zaloge v osnovnem indeksu, lahko sklad vlaga tudi v druge vrednostne papirje, terminske pogodbe, opcije ali zamenjave, za katere upravitelj sklada ugotovi, da bodo lahko skladu pomagali najbolj natančno slediti indeksu. V portfelju prevladujejo delnice finančnega sektorja, ki predstavljajo 82% deležev sklada. Najboljše tri delnice sklada so Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) in Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). S skoraj 300 deleži sklada nobena posamezna delnica ne predstavlja veliko več kot 2% celotnega portfelja. Delež portfelja v prometu je relativno nizek 13%.

Koeficient odhodkov sklada je 0, 47%, kar je pod povprečno prednostno kategorijo delnic 0, 55%. 12-mesečni donos je 5, 79%. Petletna povprečna letna donosnost sklada znaša 6, 03%, kar je nekoliko manj od povprečja kategorije 6, 69%. S 19. aprilom 2016 je sklad do danes povečal 1, 24% (YTD), čeprav je še vedno premalo povprečno za 2, 23%.

Preferirani ETF Invesco

Invesco je Invesco Preferred ETF lansiral leta 2008. To je drugi najbolj razširjeni ETF v prednostni kategoriji delnic, s skupnimi sredstvi v višini 3, 7 milijarde USD. Ta ETF sledi tržno omejenemu indeksu prednostnih vrednostnih papirjev Bank Bank of America Merrill Lynch Core Plus s fiksno obrestno mero, indeksu, ki je zasnovan tako, da odraža splošno tržno uspešnost prednostnih vrednostnih papirjev v ameriških dolarjih. Sklad hrani tako ameriške domače vrednostne papirje kot tudi tuje prednostne delnice v obliki ameriških depozitarnih prejemkov (ADR). Ponovno prevladujejo finančne zaloge, ki predstavljajo 85% portfeljskih sredstev v skladu z več kot 200 deleži. Prva tri deleža so Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd in Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Delež portfelja v prometu je 12%.

Razmerje odhodkov za Invesco Preferred ETF znaša 0, 50%, kar je pod povprečno prednostno kategorijo delnic 0, 55%. 12-mesečni donos sklada je 5, 85%. Petletna povprečna letna donosnost znaša 7, 34%, kar presega povprečje kategorij. 19. aprila 2016 se je sklad povečal za 1, 18% YTD, kar je še vedno slabše v primerjavi s povprečjem kategorij za 2, 23%.

Primerjava PFF in PGX

Čeprav je uspešnost teh skladov glede na donosnost in donosnost medletne dobe zelo podobna in je razlika med stroškovnimi razmerji majhna, ima Invesco Preferred ETF prednost pred petletnim povprečnim letnim donosom. Bolj izčrpen pogled na zgodovino donosa dveh skladov kaže tudi, da ima prednost, triletna povprečna letna donosnost 6, 16% v primerjavi s 4, 87% za iShares US Preferred Stock ETF in enoletna donosnost 6, 05%, kar je bistveno večje od donosa iShares ETF v višini 2, 91%.