Faktor bazena
Faktor združevanja je merilo, kolikšen del prvotne glavnice posojila ostane v vrednostnem papirju (ABS). Faktor združevanja je najmočneje povezan s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS), ki zbirajo hipoteke skupaj v skupino za prodajo vlagateljem. Faktor združevanja je izražen kot številčni faktor med 0 in 1. Vsi hipotekarni vrednostni papirji začnejo življenjsko dobo z združevalnim faktorjem 1 in se sčasoma premaknejo na nič (skupno plačilo), ko se plačila izvedejo na osnovnih hipotekah. Če se izplača 50% celotne prvotne vrednosti MBS, bo faktor združevanja znašal 0, 500. Faktor bazena se izračuna tako, da se neporavnana glavnica (trenutni obraz) deli s prvotno glavno vrednostjo (izvirno lice):
Faktor bazena = Neporavnana glavna uravnoteženost / Prvotna glavna vrednost
RAZKRIJANJE DOLNI Faktor bazena
Faktor združevanja hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki jih izdajo Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) in Ginnie Mae (GNMA), se objavlja mesečno. To je v bistvu merilo, koliko vrednosti ostane v MBS. Ko se ustvari MBS, obstaja načrtovan razpored plačil, ki se ujema z napovedanim faktorjem združevanja v različnih fazah življenjske dobe MBS. Če se faktor združevanja hitreje zmanjšuje, kot je bilo pričakovano, bi to lahko pomenilo, da sta refinanciranje in predčasno odplačevanje vprašanja v tem posebnem MBS. To je lahko rdeča zastava za vlagatelje, saj ponavadi pomeni, da ima manj lastnosti, ki služijo kot zavarovanje za določen MBS, v primerjavi z drugimi MBS, kjer se faktor združi, kot je predvideno.
Izračun faktorja bazena
Faktor bazena je v večini primerov naveden kot 5-mestna številka in z njim je zelo enostavno delati. Če je prvotna nominalna vrednost združenega MBS 100.000 USD in faktor združevanja v tem mesecu 0, 4587, bi preostali znesek v varščini, ki ga je treba še plačati vlagatelju, znašal 45, 870 USD. Ta 45.870 dolarjev je trenutni obraz MBS, prvotni obraz (100.000 USD) pa lahko dobite tako, da trenutni obraz delite s faktorjem bazena.
Kljub temu, da je temelj osnovnega matematike v kompleksnem svetu listinjenja, faktor bazena ni posebej uporaben brez konteksta. Vlagatelji opazujejo spremembe v faktorju bazena za kakršne koli znake težav v modelu, na katerem je zgrajen MBS. Kot pri vsaki strukturirani vrednostni papirji se lahko tudi prvotne predpostavke spremenijo, kar povzroči neravnovesje v trgovini, ki je bil prvotno načrtovan. Ta premik lahko povzroči, da je vrednostni papir vreden več ali manj, kot je prvotno plačal vlagatelj. Skratka, faktor združevanja je ena ključnih podatkovnih točk, ki jih bo investitor spoznal, ko bo poskušal oceniti pošteno tržno ceno hipotekarnega varščine.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.