Združena notranja stopnja donosa (PIRR)
Združena notranja stopnja donosa (PIRR) je metoda izračuna skupne notranje donosnosti portfelja (IRR) portfelja, ki je sestavljena iz več projektov z združevanjem njihovih posameznih denarnih tokov. Če želite to izračunati, morate vedeti ne le prejete denarne tokove, temveč tudi časovni razpored teh denarnih tokov. Skupni IRR portfelja je nato mogoče izračunati iz tega sklada denarnih tokov.
Združena notranja stopnja donosa se lahko izrazi s formulo:
Kjer je C t združeni denarni tokovi, pričakovani v času t in r, je netvegana stopnja donosa.
Razumevanje združene notranje stopnje donosa
Notranja stopnja donosa (IRR) je metrika, ki se uporablja pri proračunu kapitala za oceno donosnosti potencialnih naložb. Notranja stopnja donosa je diskontna stopnja, zaradi katere je neto sedanja vrednost (NPV) vseh denarnih tokov iz posameznega projekta enaka nič. Izračuni IRR temeljijo na enaki formuli kot NPV. Združeni IRR je stopnja donosa, pri kateri so diskontirani denarni tokovi (neto sedanja vrednost) vseh projektov v celoti enaki nič.
Združena notranja stopnja donosa (PIRR) se lahko uporabi za iskanje skupne stopnje donosa za subjekt, ki izvaja več projektov, ali za portfelj sredstev, ki vsak ustvari svojo stopnjo donosa. Povezani koncept IRR je mogoče uporabiti na primer v primeru skupine zasebnega kapitala, ki ima več skladov. Združeni IRR lahko določi celoten IRR za skupino zasebnega kapitala in je za ta namen bolj primeren kot recimo povprečni IRR skladov, ki morda ne daje natančne slike o celotni uspešnosti.
Ključni odvzemi
- Združeni IRR (PIRR) je metoda za izračun donosa iz številnih sočasnih projektov, v katerih se IRR izračuna iz skupnih denarnih tokov vseh denarnih tokov.
- Združeni IRR je stopnja donosa, pri kateri so diskontirani denarni tokovi (neto sedanja vrednost) vseh projektov v celoti enaki nič.
- Povezani koncept IRR je mogoče uporabiti na primer v primeru skupine zasebnega kapitala, ki ima več skladov.
PIRR v primerjavi z IRR
IRR se najpogosteje uporablja pri izračunu stopnje donosa, povezane s pričakovanimi denarnimi tokovi določenega projekta. V resnici pa ima podjetje lahko več sočasnih projektov, za katere mora sprejemati odločitve o dodelitvi proračuna. Ta sindrom še posebej velja za podjetja z zasebnim lastniškim kapitalom ali skladi tveganega kapitala, ki imajo v vsakem trenutku več naložb. Medtem ko je mogoče za ocenjevanje vsakega posameznega projekta uporabiti posamezne izračune IRR, je združeni IRR bolje uporabiti za razumevanje notranje donosnosti celotnega portfelja podjetja.
Omejitve PIRR
Tako kot IRR je tudi PIRR lahko zavajajoč, če se uporablja izolirano. Glede na začetne naložbene stroške ima skupina projektov nizko IRR, vendar visok NPV, kar pomeni, da čeprav je hitrost, s katero podjetje vidi donosnost v portfelju projektov, počasna, lahko projekti tudi dodajo veliko celotne vrednosti za podjetje.
Drugo vprašanje, ki je edinstveno za PIRR, je, da se denarni tokovi združijo iz različnih projektov in lahko prikrijejo slabo izvedene projekte in utišajo pozitiven učinek donosnih projektov. Za ugotavljanje obstoja odpuščenih oseb bi bilo treba izvesti tako individualno kot združeno IRR.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.