Predkupne pravice

Kaj so prednostne pravice?

Predkupne pravice so pogodbena klavzula, ki delničarju daje pravico do nakupa dodatnih delnic v morebitnih prihodnjih izdajah delnic družbe, preden so delnice na voljo širši javnosti. Delničarji, ki imajo takšno klavzulo, so praviloma zgodnji vlagatelji ali večinski lastniki, ki želijo ohraniti velikost svojega deleža v podjetju, ko in če bodo ponujene dodatne delnice.

Predkupna pravica se včasih imenuje "določba proti razredčevanju". Vlagatelju daje možnost, da ohrani določen odstotek lastništva podjetja, ko raste.

Ključni odvzemi

• Predkupna pravica omogoča zgodnjemu vlagatelju, da ohrani glasovalno pravico v podjetju, tudi če izdajo nove delnice.
• Pravica lahko zgodnjega vlagatelja zaščiti tudi pred izgubo, če so nove delnice cenovno nižje od začetnih delnic.
• Predkupne pravice se rutinsko ponujajo samo zgodnjim vlagateljem in večinskim delničarjem, ne pa vsem delničarjem.

Poleg tega lahko prednostna pravica zaščiti vlagatelja pred izgubo, če se nova runda navadnih delnic izda po nižji ceni od prednostnih delnic, ki jih ima vlagatelj. V tem primeru ima lastnik prednostnih delnic pravico pretvoriti delnice v večje število navadnih delnic in s tem izravnati izgubo vrednosti delnice.

Razumevanje prednostne pravice

Klavzula o prednostni pravici se običajno uporablja kot spodbuda za zgodnje vlagatelje v zameno za tveganje, ki je bilo prevzeto pri financiranju novega podjetja.

Ta pravica ni rutinsko podeljena vsem delničarjem. Več držav dodeljuje prednostne pravice kot zakon, vendar tudi ti zakoni podjetju omogočajo, da to pravico izniči v statutu.

Predkupna pravica je v bistvu pravica do prve zavrnitve. Delničar lahko izkoristi možnost za nakup dodatnih delnic, vendar tega ni zavezan.

0:57

Predkupna pravica

Korist za delničarje

Predkupne pravice ščitijo delničarja pred izgubo glasovalne moči, saj se izda več delnic in lastništvo družbe razblini.

Ker delničar v novi izdaji dobiva notranjo ceno delnic, lahko tudi to močno spodbudi dobiček.

Vsaj obstaja možnost pretvorbe prednostnih delnic v več delnic, če je cena nove izdaje nižja.

Korist za podjetja

Družba je ceneje prodati delnice trenutnim delničarjem v novi ponudbi, kot pa delnice širši javnosti, saj podjetju ne bi bilo treba plačevati storitev investicijskega bančništva.

Ti prihranki bi znižali stroške lastniškega kapitala podjetja in s tem njegovo ceno kapitala, kar bi povečalo vrednost podjetja.

Pravice prejemkov so tudi spodbuda za uspešno poslovanje podjetij, tako da lahko po potrebi izdajo nov krog delnic po višji ceni.

Predkupna pravica ponuja delničarju možnost, ne pa tudi obveznosti, da kupi dodatne delnice.

Primer prednostnih pravic

Predpostavimo, da prvo javno ponudbo (IPO) podjetja sestavlja 100 delnic in posameznik kupi 10 delnic. To je 10-odstotni lastniški delež v podjetju.

Podjetje pripravi sekundarno ponudbo dodatnih 500 delnic. Delničarju, ki ima prednostno pravico, mora biti dana možnost, da kupi kar 50 delnic ali 10% nove ponudbe. Investitor lahko to pravico uveljavi in ​​ohrani 10-odstotni lastniški delež v podjetju.

Če se vlagatelj odloči, da ne bo uveljavljal prednostne pravice, bo družba delnice prodala drugim strankam in delež predčasnega lastništva delničarjev v poslu se bo zmanjšal.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Preberite več o določitvi proti redčenju, določba o preprečevanju redčenja ščiti vlagatelje pred redčenjem, ki je posledica poznejše izdaje zalog po nižji ceni od prvotno plačane vlagatelje. več Razumevanje določb o polni ratchet Polna ratchet je določba za preprečevanje redčenja, ki uporablja najnižjo prodajno ceno kot prilagojeno ceno opcije ali konverzijsko razmerje za obstoječe delničarje. več Zaščita pred redčenjem Zaščita pred redčenjem je določba, ki želi delničarje in zgodnje vlagatelje v podjetju zaščititi pred zmanjšanjem lastniškega položaja. več Opredelitev kritja jamstva Pokrivanje garancije je sporazum med podjetjem in delničarji o izdaji nalogov v višini odstotka ameriškega dolarja naložb. več Kaj je odpovedna pravica? Odpovedna pravica je ponudba, ki jo družba izda delničarjem za nakup več delnic delnic družbe (običajno s popustom). več Pravica do vpisa Vpisna pravica je pravica obstoječih delničarjev v družbi, da ohranijo enak odstotek lastništva, ki delničarjem omogoča izmenjavo pravic za delnice navadnih delnic po ceni, ki je običajno nižja od cene, za katero trenutno trguje. več partnerskih povezav