Povratna širitev koledarja
Povratni koledarski namaz je vrsta trgovine na enoto, ki vključuje nakup kratkotrajne opcije in prodajo dolgoročne opcije na istem osnovnem vrednostnem papirju z isto stavčno ceno. Je nasprotno od običajnega koledarskega namaza.
Povratne mape v koledarju so lahko znane tudi kot obratne vodoravne razpredelnice ali povratne časovne razmiki.
Kako delujejo povratne koledarske različice
Povratne razpredelnice v koledarju in razpredelnice v koledarju so vrsta horizontalnega razmika. Na splošno so namazi lahko vodoravni, navpični ali diagonalni. Večina razmikov je prav tako sestavljena kot razmerje med razpršitvami in naložbami v neenakih razmerjih ali razmerjih. Razmik z večjo naložbo v dolge opcije bo znan kot razpršitev, medtem ko je namaz z večjo naložbo v kratke možnosti znan kot sprednji del.
Povratna razpredelnica koledarja je najbolj donosna, kadar trgi močno napredujejo v katero koli smer. Posamezni vlagatelji, ki trgujejo z delnicami ali z indeksnimi možnostmi, jih običajno ne uporabljajo zaradi zahtev po marži. Pogostejša je med institucionalnimi vlagatelji.
Ključni odvzemi
- Povratni razpon v koledarju je strategija možnosti za nakup kratkoročne opcije, hkrati pa prodaja dolgoročne možnosti v istem osnovnem okviru z isto ceno stavke.
- Ta strategija je v bistvu kratek položaj v običajnem koledarskem razmaku.
- Povratna razpredelnica v koledarju je najbolj donosna, če se osnovno sredstvo znatno premakne v katero koli smer, preden se izteče skoraj mesečna možnost.
Obrnjena konstrukcija namaza v koledarju
Kot strategija horizontalnega razmikavanja mora obratni koledarski razmik uporabljati možnosti za isto osnovno sredstvo z isto odstopno ceno. V vseh horizontalnih razmikih bo cilj izkoristiti spremembe cen sčasoma. Zato bodo horizontalni razmiki uporabljali možnosti z različnimi poteki.
Povratni koledarski razmik je znan po dolgotrajnem položaju v kratkoročni možnosti in kratek položaj v dolgoročni možnosti. To se razlikuje od razporeda koledarja, ki ima kratkoročno možnost v kratkoročni možnosti in dolgo pozicijo v dolgoročni možnosti.
Povratne razpredelnice v koledarju lahko sestavite z možnostmi "put" ali "call". Tako kot enakovredna različica v koledarju morajo tudi oni uporabljati enega ali drugega v obeh krajih trgovine z enotami.
Položite in pokličite razpredelnice koledarja
Z uporabo možnosti put ali klica bo strategija ponavadi oblikovana bodisi kot razpredelnica bodisi kot sprednja stran. Zunanjost (dolga širitev) bo kupila več, kot jo prodajo, frontspread (kratek namaz) pa bo prodal več, kot kupuje.
Povratna širitev klicev v koledarju: Ta strategija se bo osredotočila na klice. V nasprotnem koledarskem razmaku bo v kratkem kupoval klice in dolgoročno prodajal klice. Skuša izkoristiti padajočo ceno.
Povratni koledarski razpored: Ta strategija se bo osredotočila na stave. V nasprotnem koledarskem razmaku bo v kratkem kupoval kupce in prodajalce z dolgoročnejšim potekom. Lahko si prizadeva, da bi izkoristila naraščajočo ceno.
Primer obratnega razmaka koledarja
Z borzo Exxon Mobil (NYSE: XOM) konec maja 2019 je bilo približno 73, 00 USD:
- Kupite junijski klic 75 $ za 0, 97 USD (970 USD za eno pogodbo)
- Prodaja september 1919 75 klic za 2, 22 $ (2, 220 $ za eno pogodbo)
Čisti kredit 1, 25 USD (1, 250 USD za en namaz)
Ker gre za kreditni razmik, je največja izguba znesek, plačan za strategijo. Kupljena opcija je bliža poteku veljavnosti in ima zato nižjo ceno od prodane opcije, kar prinese čisti prejem premije.
Idealna tržna stopnja dobička bi pomenila znatno dvig osnovne cene premoženja v času dolgoročne možnosti, ki bi ji sledil obdobje stabilnosti do postopnega upada v času dolgoročne možnosti. Na začetku je strategija bikovska, vendar po preteku krajše možnosti postane medvladna strategija nevtralna.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.