Ruska možnost
Ruska možnost, znana tudi kot "zmanjšana možnost obžalovanja", je vrsta možnosti, ki vsebuje določbo o pregledu in brez roka veljavnosti. To pomeni, da lahko imetnik ruske opcije počaka, dokler želi, preden uveljavi opcijo in lahko celo uveljavi opcijo po najugodnejši ceni, za katero je kdaj koli trgoval, ne glede na trenutno ceno opcije.
Čeprav ruskih opcij trgovci na splošno ne uporabljajo, bodo verjetno zahtevali zelo velike premije zaradi izredno ugodnih pogojev, ki jih ima imetnik opcije. Glede na njihovo redkost veljajo za obliko eksotike.
Ključni odvzemi
- Ruske možnosti so edinstvene po tem, da imajo določbo o pregledu brez datuma poteka.
- To imetniku možnosti zagotavlja veliko prožnost. V skladu s tem bi večina nasprotnih strank z ruskimi opcijskimi pogodbami od imetnika opcije zahtevala velike premije.
- Z ruskimi opcijami se v resnici trguje resnično in so predvsem tema akademskega interesa.
Razumevanje ruskih možnosti
Koncept ruske opcije sta prva predlagala Larry Shepp in AN Shiryaev v članku, objavljenem v akademski reviji, "Annals of Applied Probability." Opisali so novo vrsto opcije, v kateri ima imetnik opcije pravico, da opcijo zadrži v nedogled, izvrši pogodbo kadarkoli in po izvedbi pogodbe prejme bodisi trenutno ceno ali najugodnejšo ceno, po kateri je možnost kdaj v preteklosti.
Večina vlagateljev bi rada imela takšno opcijo, saj je imetniku opcije izredno ugodna. Kljub temu, da je koncept ruske opcije pripeljal do veliko akademske razprave, trgovci nikoli niso dali v redno uporabo. Če bi ga izvajali v resnici, bi se verjetno trgovalo prek prodajnega trga (OTC) in bi zahtevalo znatne premije. Te omejitve bi lahko v veliki meri odpravile privlačnost ruskih možnosti za večino trgovcev v resničnem svetu.
Primer resničnega sveta ruske možnosti
Brad je trgovec z možnostmi, ki uživa v naložbah v eksotične možnosti prek transakcij OTC. Uspelo mu je najti nasprotno stran, ki se je pripravljena pogajati o ruski opciji, s katero se v resnici skoraj nikoli ne trguje.
Brad in njegova nasprotna stranka se dogovorita o naslednjih pogojih: pogodba je napisana kot nakupna opcija, v kateri je Brad imetnik opcije in v kateri je osnovno sredstvo srebrno. V času, ko so napisali pogodbo, je bila cena srebra približno 15 dolarjev za unčo. Brad pridobi pravico (vendar ne obveznost) prodati nasprotni stranki določeno količino srebra po udarni ceni 10 dolarjev za unčo, kar je bistveno pod sedanjo tržno ceno. Ker gre za rusko opcijo, za opcijsko pogodbo ni določen datum zapadlosti in Brad se lahko kadar koli odloči za uveljavljanje opcije in proda srebro svoji nasprotni stranki za vsako ceno, ki se je zgodila v času trajanja pogodbe .
V zameno za to fleksibilnost mora Brad nasprotni stranki plačati znatno premijo, in sicer toliko, da tudi ob velikodušnih pogojih izbirne pogodbe Brad še zdaleč ni prepričan, da bo zaslužil s transakcijo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.