Statistična arbitraža
V svetu financ se statistična arbitraža (ali Stat Arb) nanaša na skupino trgovinskih strategij, ki uporabljajo povprečne analize povratnih informacij za naložbe v raznolike portfelje do tisočev vrednostnih papirjev za zelo kratek čas, pogosto le nekaj sekund, do več dni. Poznan kot globoko kvantitativni, analitični pristop k trgovanju, želi stat Arb čim bolj zmanjšati izpostavljenost beta v dveh fazah: "točkovanje" zagotavlja razvrstitev vsake razpoložljive zaloge glede na zaželenost naložb, "zmanjšanje tveganja" pa združuje zaželene zaloge v posebej zasnovan portfelj za zmanjšanje tveganja. Vlagatelji običajno ugotovijo arbitražne situacije s pomočjo tehnik matematičnega modeliranja.
Razumevanje statistične arbitraže
Strategije statistične arbitraže so nevtralne na trgu, ker vključujejo odpiranje tako dolge kot kratke pozicije hkrati, da se izkoristi neučinkovito oblikovanje cen koreliranih vrednostnih papirjev. Če na primer upravljavec sklada meni, da je Coca-Cola precenjena in je Pepsi podcenjen, bi odprl dolgo pozicijo v Coca-Coli, hkrati pa odprto in kratko pozicijo v Pepsi. Vlagatelji statistično arbitražo pogosto označujejo kot "trgovanje s pari".
Tveganja statistične arbitraže
Statistična arbitraža ni brez tveganja. Močno je odvisno od sposobnosti tržnih cen, da se vrnejo na preteklo ali napovedano normalno stanje, ki se običajno imenuje srednja reverzija. Vendar dve zalogi, ki delujeta v isti panogi, lahko ostaneta nepovezani za precej časa zaradi mikro in makro dejavnikov. Zaradi tega večina statističnih arbitražnih strategij izkorišča visokofrekvenčne algoritme trgovanja za izkoriščanje drobnih neučinkovitosti, ki pogosto trajajo nekaj milisekund. Velike pozicije v obeh zalogah so potrebne za ustvarjanje zadostnega dobička iz tako majhnega gibanja cen. To doda dodatno tveganje za strategije statistične arbitraže, čeprav se lahko uporabijo možnosti za zmanjšanje nekaterih tveganj. (Za nadaljnje branje glejte: Zmanjšanje tveganja z možnostmi.)
Ključni odvzemi
- Statistična arbitraža je skupina strategij trgovanja, ki uporablja velike, raznolike portfelje, s katerimi se trguje na zelo kratkoročni osnovi.
- Ta vrsta strategije trgovanja dodeli zaloge zaželeno razvrstitev in nato sestavi portfelj, da čim bolj zmanjša tveganje.
- Statistična arbitraža je v veliki meri odvisna od računalniških modelov in analiz in je znana kot eden najstrožjih pristopov k investiranju.
Poenostavitev strategij statistične arbitraže
Poskušanje razumevanja matematike za strategijo statistične arbitraže je lahko pretirano. Na srečo obstaja bolj preprost način za začetek uporabe osnovnega koncepta. Vlagatelji lahko najdejo dva vrednostna papirja, ki ju tradicionalno korelirata, na primer General Motors in Ford Motor Company, in nato primerjata obe zalogi tako, da ju prepisujeta na cenovni lestvici.
Spodnja tabela primerja ta dva proizvajalca avtomobilov. Vlagatelji lahko sklenejo trgovino, ko se dve delnici med seboj bistveno ne uskladita, na primer sredi februarja in v začetku maja. Trgovci bi na primer kupili Ford ob obeh časih v pričakovanju, da se njegova cena delnice uskladi s ceno delnice General Motorja. Vendar ni nobenega zagotovila, kdaj se bosta obe ceni ponovno spremenili; zato morajo vlagatelji pri uporabi te strategije vedno uporabljati naročila za zaustavitev izgube.
Statistična arbitraža ni omejena na dva vrednostna papirja. Vlagatelji lahko koncept uporabijo za skupino povezanih vrednostnih papirjev. Tudi to, da dve zalogi delujejo v različnih panogah, še ne pomeni, da ju ni mogoče povezati. Na primer, Citigroup, bančna zaloga, in Harley Davidson, potrošniška ciklična zaloga, imajo pogosto obdobja visoke korelacije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.