Povezovalna obveznica
Povišanje obveznic so naložbeni vrednostni papirji, ki plačujejo začetno obrestno mero, vendar imajo tudi značilnost, kadar se povišane obrestne mere dogajajo v občasnih presledkih. Poveča se število in obseg tečaja, pa tudi čas pohodov, odvisno od pogojev obveznice.
Povečanje obveznic vlagateljem prinaša prednosti vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, hkrati pa spremlja naraščajoče obrestne mere.
Stopnje kupona za povečanje obveznic
Ker se plačilo s kuponom v času trajanja obveznice povečuje, pospešena obveznica omogoča vlagateljem, da izkoristijo stabilnost plačil obresti obveznic, hkrati pa izkoristijo povečanje obrestnih mer. Kot primer, lahko ima povečanje obveznic začetno stopnjo 2, 5% za prvi dve leti in 4, 5% kuponsko stopnjo v zadnjih treh letih.
Postopne obveznice imajo ponavadi nižje kuponske obrestne mere ali obrestne mere, ker imajo funkcijo povečanja. Vendar pa se vlagatelji v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji s fiksno obrestno mero še vedno lahko premaknejo, če se obrestne mere zvišajo, ker ima pospešena obveznica značilnost povečanja obrestne mere.
Pomembno pa je spremljati cene obveznic in obrestne mere, saj so medsebojno obratno povezane. Ko padajo obrestne mere, se cene obveznic zvišajo. Nasprotno pa višje obrestne mere ponavadi vodijo do razprodaje obvezniškega trga, cene obveznic pa padajo. Razlog za prodajo je v tem, da so obstoječe obveznice s fiksno obrestno mero na trgu z rastočimi obrestnimi merami manj privlačne. Vlagatelji zahtevajo višje donosne obveznice, ko se stopnje povečujejo in izpuščajo obveznice nižje stopnje. Povečanje obveznic pomaga vlagateljem, da se izognejo temu procesu, saj se stopnja obveznice sčasoma poveča.
Ključni odvzemi
- Povišana obveznica je obveznica, ki plačuje nižjo začetno obrestno mero, vendar vključuje funkcijo, ki omogoča povečanje obrestnih mer v občasnih intervalih.
- Število in obseg povečanja obrestne mere, pa tudi časovna razporeditev je odvisna od pogojev obveznice.
- Povečanje obveznic vlagateljem prinaša prednosti vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, hkrati pa spremlja naraščajoče obrestne mere.
- Nekatere obveznice so enostopenjske obveznice, ki imajo samo eno povečanje kuponske stopnje, druge pa imajo večstopenjska povečanja.
Stopnja povečevanja obveznic se poveča
Struktura povečevalnih obveznic lahko poveča eno ali več obrestnih mer. Enotne povečane obveznice, znane tudi kot enostopenjske, imajo v času trajanja obveznice eno povečanje kuponske stopnje. Nasprotno, večstopenjska obveznica prilagodi kupon večkrat navzgor v času trajanja vrednostnega papirja. Povečanje kuponov sledi vnaprej določenemu urniku.
Povišanje obveznic je podobno kot vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo. Glavnica TIPS se povečuje z inflacijo in se zmanjšuje z deflacijo. Inflacija je stopnja povečanja cen v ameriškem gospodarstvu in se meri z indeksom cen življenjskih potrebščin.
TIPS plačuje obresti polletno, po fiksni stopnji, ki narašča tudi z inflacijo in pada z deflacijo. Postopke obveznic izdaja ministrstvo ZDA, velike družbe pa imajo majhno tveganje neplačila ali neplačila vlagatelja.
Prednosti povečevalnih obveznic
Povišanje obveznic običajno deluje bolje kot druge naložbe s fiksno obrestno mero, je trg z naraščajočimi obrestnimi merami. Z vsakim korakom se imetnikom obveznic plača višja obrestna mera, in ker je manjše tveganje za izgubo zaradi višjih tržnih stopenj, imajo postopni postopki manj nihanja cen ali nihanj cen.
Povišanje obveznic se prodaja na sekundarnem trgu in jih ureja Komisija za vrednostne papirje (SEC). Posledično je na trgu običajno dovolj kupcev in prodajalcev, ki se imenujejo likvidnost, ki vlagateljem omogočajo lažji vstop in izstop iz pozicij.
Prednosti
Povišanje obveznic poveča plačilo obresti v času trajanja obveznice.
Komisija za vrednostne papirje in borze ureja povečanje obveznic.
Postopne obveznice lahko izdajajo samo visokokakovostne korporacije in državna blagajna.
Postopka povečanja zmanjšuje izpostavljenost gibanjem tržnih tečajev in nestanovitnost cen.
Povečanje obveznic se prodaja na sekundarnem trgu, kar jim omogoča, da ostanejo likvidni.
Slabosti
Višje obrestne mere niso zajamčene, saj je mogoče klicati številne pospešene obveznice.
Če se tržne stopnje zvišajo več kot povečanje, se imetnik obveznic sooči z obrestnim tveganjem.
Neizterljivi postopki plačujejo nižje stopnje kuponov, saj ni bojazni predčasnega odkupa.
Postopki, prodani predčasno, lahko povzročijo izgubo, če je prodajna cena nižja od kupnine.
Tveganja povečanja obveznic
Na slabi strani je nekaj posodobljenih obveznic, ki jih je mogoče poklicati, kar pomeni, da lahko izdajatelj unovči obveznico. Klicna funkcija se bo sprožila, če bo koristila izdajatelju, če tržne obrestne mere padejo, vlagatelj pa lahko izdajatelja obveznice prekliče vrednostni papir. Če bo obveznica odpoklicana, je malo verjetno, da bo lahko vlagatelj ponovno investiral po isti stopnji, ki jo je prejel od povečane obveznice. Če vlagatelj kupi novo obveznico, bo verjetno cena drugačna od prvotne kupne cene povečevalne obveznice.
Čeprav naraščajoče obveznice naraščajo v določenih intervalih v okolju naraščajoče obrestne mere, lahko vseeno izpustijo višje obrestne mere. Če se tržne obrestne mere zvišujejo hitreje, kot se povečuje, bo imetnik obveznic doživel obrestno tveganje. Tudi vlagatelj lahko ima oportunitetne stroške in tveganje ponovnega investiranja, če povečana obveznica plačuje nižjo tržno stopnjo v primerjavi z drugimi obveznicami, ki so na voljo.
Cene obveznic občasno nihajo. Če se povečana obveznica proda pred datumom zapadlosti, bi lahko bila cena, ki jo prejme vlagatelj, nižja od prvotne kupnine, kar bi povzročilo izgubo. Vlagatelju je zagotovljeno, da se glavnica vrne le, če obveznica drži do zapadlosti.
Primer resničnega sveta
Recimo, da Apple Inc. (AAPL) ponuja vlagateljem pospešeno obveznico s petletno zapadlostjo. Kuponska stopnja ali obrestna mera je v prvih dveh letih 3%, v naslednjih treh letih pa do 4, 5%.
Kmalu po nakupu obveznice, recimo, da se splošne obrestne mere po prvem letu v gospodarstvu dvignejo na 3, 5%. Povišanje obveznic bi imelo nižjo stopnjo donosa na 3% v primerjavi s celotnim trgom.
V tretjem letu se obrestne mere znižajo na 2, 4% zaradi signala Zveznih rezerv, da bodo ohranile tržne obrestne mere nizke in spodbudile gospodarstvo v naslednjih nekaj letih. Povišana obveznica bi imela višjo stopnjo 4, 5% v primerjavi s celotnim trgom ali značilnimi vrednostnimi papirji s stalnim donosom.
Če pa bi se obrestne mere v času povečevanja obveznic zvišale in dosledno presegale kuponsko stopnjo, bi bil donos obveznice nižji glede na celoten trg.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.