Opredelitev razmerja med kapitalizacijo in delnicami na BDP
Razmerje med kapitalizacijo in deležem na BDP je razmerje, ki se uporablja za določitev, ali je skupni trg podcenjen ali podcenjen v primerjavi z zgodovinskim povprečjem. Razmerje se lahko uporabi za osredotočanje na določene trge, kot je ameriški trg, ali pa se uporabi na svetovnem trgu, odvisno od vrednosti, ki se uporablja pri izračunu. Izračuna se preprosto kot delniška kapica, deljena z bruto domačim proizvodom.
Razmerje med kapitalizacijo in deležem na trgu BDP je znano tudi kot kazalnik Buffetta - po vlagatelju Warrenu Buffettu, ki je populariziral njegovo uporabo.
Formula za razmerje med kapitalizacijo in BDP na delniški trg je
Tržna kapitalizacija BDP = SMCGDP × 100 povsod: SMC = delniška kapitalizacijaGDP = bruto domači izdelek \ začeti {poravnano} & \ text {Tržna kapitalizacija BDP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ krat 100 \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {SMC} = \ besedilo {delniška kapitalizacija} \\ & \ besedilo {GDP} = \ besedilo {bruto domači izdelek} \\ \ konec {poravnano } Tržna kapitalizacija BDP = GDPSMC × 100 povsod: SMC = Kapitalizacija delniških trgovGDP = Bruto domači proizvod
Kaj vam pove razmerje med delniško kapitalizacijo in BDP?
Uporaba razmerja med kapitalizacijo in deležem na trgu BDP se je povečala v znamenju, ko je Warren Buffett enkrat komentiral, da je "verjetno najboljši enoten ukrep, kje v vsakem trenutku stojijo vrednotenja." Je merilo skupne vrednosti vseh javno prodanih zalog na trgu, deljeno z bruto domačim proizvodom (BDP) tega gospodarstva. Razmerje primerja vrednost vseh zalog na skupni ravni in vrednost celotne proizvodnje države. Rezultat tega izračuna je odstotek BDP, ki predstavlja delniško vrednost.
Za izračun skupne vrednosti vseh javno trgovalnih zalog v ZDA večina analitikov uporablja indeks skupnega trga Wilshire 5000, ki je indeks, ki predstavlja vrednost vseh zalog na ameriških trgih. Četrtletni BDP se uporablja kot imenovalec pri izračunu razmerja.
Običajno naj bi rezultat, ki je večji od 100%, pokazal, da je trg precenjen, medtem ko naj bi bila vrednost približno 50%, kar je blizu zgodovinskega povprečja za ameriški trg, podcenjena. Če koeficient vrednotenja pade med 50 in 75%, lahko rečemo, da je trg skromno podcenjen.
Tudi trg je lahko pošteno ovrednoten, če razmerje pade med 75 in 90%, in skromno precenjeno, če spada v območje med 90 in 115%. V zadnjih letih pa je bilo o vroči razpravi o določitvi, kakšen odstotek natančen pri prikazovanju podcenjenosti in precenitve, glede na to, da se je razmerje v daljšem obdobju gibalo višje.
Razmerje med tržno omejitvijo in svetovnim BDP se lahko izračuna tudi namesto razmerja za določen trg. Svetovna banka letno objavlja podatke o kapitalizaciji delnic na BDP za svet, ki je konec leta 2015 znašala 55, 2%.
Na razmerje med tržnimi omejitvami in BDP vplivajo trendi začetnih javnih ponudb (IPO) in odstotek podjetij, s katerimi se trguje javno, v primerjavi z zasebnimi. Če bi se delež odstotka podjetij, ki so javna v primerjavi z zasebnimi podjetji, povečal, bi se razmerje med tržno mejo in BDP povečalo, čeprav se z vidika vrednotenja ni nič spremenilo.
- Razmerje med kapitalizacijo in deležem na BDP je razmerje, ki se uporablja za določitev, ali je skupni trg podcenjen ali podcenjen v primerjavi z zgodovinskim povprečjem.
- Če koeficient vrednotenja pade med 50 in 75%, lahko rečemo, da je trg skromno podcenjen. Tudi trg je lahko pošteno ovrednoten, če razmerje pade med 75 in 90%, in skromno precenjeno, če spada v območje med 90 in 115%.
- Razmerje med kapitalizacijo in deležem na trgu BDP je znano tudi kot kazalnik Buffetta - po vlagatelju Warrenu Buffettu, ki je populariziral njegovo uporabo.
Primer deleža kapitalizacije delnic na BDP
Kot zgodovinski primer izračunajmo razmerje med tržno mejo in ameriškim BDP za četrtletje, končano 30. septembra 2017. Skupna tržna vrednost delniškega trga, merjena z Wilshire 5000, je bila 26, 1 bilijona. Realni BDP ZDA je bil v tretjem četrtletju zabeležen kot 17, 2 bilijona dolarjev. Razmerje med tržno mejo in BDP je torej:
Tržna omejitev za BDP = 26, 1 trilijona USD 17, 2 bilijona USD × 100 = 151, 7% \ začnite {poravnano} & \ besedilo {Tržna meja za BDP} = \ frac {\ 26, 1 \ text {trilijon}} {\ $ 17, 2 \ besedilo {trilijona}} \ krat 100 = 151, 7 \% \\ \ konec {usklajeno} Tržna meja BDP = 17, 2 bilijona USD 26, 1 bilijona USD × 100 = 151, 7%
V tem primeru predstavlja 151, 7% BDP celotno tržno vrednost delnic in pomeni, da je precenjena.
Leta 2000 je po statističnih podatkih Svetovne banke razmerje med tržnimi omejitvami in BDP v ZDA znašalo 153%, kar je spet znak precenjenega trga. Ker ameriški trg po tem, ko je počil mehurček dotcom, močno upada, ima lahko to razmerje določeno vrednost v signalnih konicah na trgu.
Vendar je bilo leta 2003 razmerje okoli 130%, kar je bilo še vedno precenjeno, toda trg je v naslednjih nekaj letih ustvaril ves čas najvišje vrednosti. Od leta 2019 trg pripravlja, da bo presegel raven iz leta 2000.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.