Trk na borzi leta 1929
Zlom borze leta 1929 se je začel 24. oktobra. Čeprav se spominjamo panične prodaje v prvem tednu, so se v naslednjih dveh letih zgodili največji padci. Industrijsko povprečje Dow Jones se je zmanjšalo šele 8. julija 1932, do takrat pa je padlo za 89% od vrha septembra 1929, s čimer je postalo največji medvedji trg v zgodovini Wall Streeta. Dow Jones se je vrnil na vrh leta 1929 šele novembra 1954.
Razložen delniški trg 1929
Zlom borze leta 1929 je sledil trg bikov, ki je dow Jonesa v petih letih dvignil za 400%. Toda pri industrijskih podjetjih, ki trgujejo po razmerju med ceno in zaslužkom 15, se vrednotenja po desetletju rekordne rasti produktivnosti v proizvodnji niso zdela nerazumna - torej dokler ne upoštevate javnih komunalnih holdingov.
Do leta 1929 se je na tisoče elektroenergetskih podjetij združilo v holdinge, ki so bili v lasti drugih holdingov, ki so nadzirali približno dve tretjini ameriške industrije. Deset plasti je ločilo vrh in dno nekaterih teh zapletenih piramid z močno vzvodi. Kot je leta 1928 poročala Zvezna komisija za trgovino, so bile nepoštene prakse, ki so jih te holdinške družbe vpletale v podobne podružnice za obračunavanje s pogodbami o storitvah in goljufivo računovodstvo, ki je vključevalo amortizacijo in napihnjene vrednosti premoženja, "grožnja investitorju."
Odločitev Zveznih rezerv, da kraljuje v špekulacijah, ker je sredstva preusmerila iz produktivne uporabe in povišala stopnjo ponovnega znižanja na 6% s 5% avgusta, je bila nesreča, ki se je morala zgoditi. Vendar je slama, ki je lomila kamel hrbet, verjetno bila novica, oktobra 1929, da bodo javne gospodarske družbe urejene. Posledica tega je bila prodaja prek sistema, saj so vlagatelji, ki so kupili zaloge na robu, postali prisilni prodajalci.
Namesto da bi poskušal stabilizirati finančni sistem, Fed, ki je menil, da je bila sesutje potrebna ali celo zaželena, ni storil ničesar, da bi preprečil val bančnih neuspehov, ki so paralizirali finančni sistem - in tako poslabšal padec, kot bi morda bil. Kot je povedal minister za finančne zadeve Andrew Mellon predsedniku Herbertu Hooverju: "Likvidirajo delo, likvidirajo zaloge, likvidirajo kmete, likvidirajo nepremičnine ... To bo izčrpalo gnilobo iz sistema."
Zlom se je še poslabšal zaradi propada vzporednega porasta tujih obveznic. Ker je bilo povpraševanje po ameriškem izvozu podprto z ogromnimi vsotami, posojenimi čezmorskim posojilojemalcem, je to povpraševanje po ameriškem blagu prek noči izginilo.
A trg ni strmo padal. V začetku leta 1930 se je za kratek čas dvignil za približno 50% - kar bi bilo klasično mrtva mačka - preden se je spet zrušil. Na koncu bi četrtina ameriškega delovnega prebivalstva izgubila službo, saj je Velika depresija začela obdobje izolacionizma, protekcionizma in nacionalizma. Zloglasni zakon o tarifi Smoot-Hawley iz leta 1930 je sprožil spiralo ekonomskih politik beračev-sosedov.
Ker je bil pomanjkanje vladnega nadzora eden glavnih vzrokov za sesutje leta 1929 - po zaslugi laissez faire ekonomskih teorij - bi kongres sprejel pomembne zvezne predpise, vključno z Zakonom o steklenem steagallu iz leta 1933, Zakonom o vrednostnih papirjih in borzah iz leta 1934 in Javnim Zakon o komunalnih gospodarskih družbah iz leta 1935.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.