Izrazna struktura obrestnih mer

Kakšna je terminska struktura obrestnih mer

Izraz struktura obrestnih mer je razmerje med obrestnimi merami ali donosnostjo obveznic in različnimi pogoji ali ročnostmi. Pojem struktura obrestnih mer je poznan kot krivulja donosnosti in ima osrednjo vlogo v gospodarstvu. Izraz struktura odraža pričakovanja udeležencev na trgu glede prihodnjih sprememb obrestnih mer in njihove ocene pogojev denarne politike.

1:23

Izrazna struktura obrestnih mer

RAZKRITJE DOLOČE Struktura obrestnih mer

Na splošno se donos povečuje v skladu z ročnostjo, kar povzroči naraščajočo krivuljo donosa ali navadno krivuljo donosa. Krivulja donosnosti se v glavnem uporablja za ponazoritev terminske strukture obrestnih mer za standardne vrednostne papirje, ki jih izdajo vlade ZDA. Krivulja donosa zakladnice ZDA vključuje trimesečni, dvoletni, petletni in 30-letni izdan dolg ameriške zakladnice.

Krivulja donosa zakladnice ZDA

Ta krivulja donosnosti velja za referenčno vrednost za kreditni trg, saj poroča o donopih netvegane naložbe s fiksnim donosom v različnih ročnostih. Na kreditnem trgu banke in posojilodajalci uporabljajo to merilo kot merilo za določanje posojilnih in varčevalnih stopenj. Na donose vzdolž krivulje donosnosti ameriške zakladnice vpliva predvsem stopnja zveznih skladov Federal Reserve. Tudi druge krivulje donosnosti se lahko razvijejo na podlagi primerjave kreditnih naložb s podobnimi značilnostmi tveganja.

Najpogosteje je krivulja donosa zakladnice nagnjena navzgor. Osnovna razlaga tega pojava je, da vlagatelji zahtevajo višje obrestne mere za dolgoročne naložbe kot nadomestilo za vlaganje svojega denarja v dolgoročnejše naložbe. Občasno lahko dolgoročni donos pade pod kratkoročne donose, kar ustvarja obrnjeno krivuljo donosa, ki na splošno velja za predsilnik recesije.

Napovedi za celotni kreditni trg

Izraz struktura obrestnih mer in smer krivulje donosnosti se lahko uporabljata za presojo celotnega okolja kreditnega trga. Zravnavanje krivulje donosnosti pomeni, da dolgoročne stopnje upadajo v primerjavi s kratkoročnimi stopnjami, kar bi lahko vplivalo na recesijo. Ko kratkoročne stopnje začnejo presegati dolgoročne stopnje, se krivulja donosa obrne in verjetno bo prišlo ali se približuje recesija.

Ko dolgoročne obrestne mere padejo pod kratkoročne, so dolgoročne perspektive za posojila slabe. To je pogosto skladno s šibkim ali recesijskim gospodarstvom, ki ga opredeljujeta dve zaporedni obdobji negativne rasti bruto domačega proizvoda (BDP). Medtem ko lahko drugi dejavniki, vključno s tujim povpraševanjem po ameriških zakladnicah, vplivajo tudi na obrnjeno krivuljo donosnosti, je zgodovinsko obrnjena krivulja donosnosti v ZDA kazalnik recesije.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev krivulje donosnosti obratne krivulje Invertirana krivulja donosa je okolje obrestnih mer, v katerem imajo dolgoročni dolžniški instrumenti nižji donos od kratkoročnih dolžniških instrumentov. več Krivulja donosa Krivulja donosa je črta, ki v določenem času prikaže obrestne mere obveznic z enako kreditno kakovostjo, vendar so različni datumi dospelosti. več Normalna krivulja donosa Normalna krivulja donosnosti je krivulja donosnosti, pri kateri imajo kratkoročni dolžniški instrumenti nižji donos kot dolgoročni dolžniški instrumenti enake kreditne kakovosti. več Vožnja krivulje donosnosti Vožnja krivulje donosnosti je trgovalna strategija, ki vključuje nakup dolgoročne obveznice in njeno prodajo, preden zre, da bi lahko pridobila od padajočega donosa, ki se pojavlja v življenjski dobi obveznice. več Krivulja donosnosti nagnjenosti Krivulja donosa je relativno redka vrsta krivulje donosnosti, ki nastane, ko so obrestne mere srednjeročnih vrednostnih papirjev s fiksnim donosom višje od obrestnih mer dolgoročnih in kratkoročnih instrumentov. več Krivulja donosnosti zakladnice med tekočo krivuljo Mesečna krivulja donosnosti zakladnice izhaja iz tekočih ameriških zakladnic in je glavno merilo, ki se uporablja pri določanju cen vrednostnih papirjev s fiksnim donosom. več partnerskih povezav