Opredelitev razmerja med celotnim dolgom in bilančno vsoto
Skupni dolg v skupni vrednosti je razmerje finančnega vzvoda, ki določa skupni znesek dolga glede na sredstva. Ta metrika omogoča primerjavo vzvodov v različnih podjetjih.
Višji ko je razmerje, višja je stopnja finančnega vzvoda (DoL) in posledično finančno tveganje. Skupni dolg in bilančna vsota je široko razmerje, ki analizira bilanco stanja podjetja z vključitvijo dolgoročnega in kratkoročnega dolga (posojila, ki zapadejo v roku enega leta), ter vseh sredstev - tako opredmetenih kot neopredmetenih, kot je dobro ime.
Formula za celotni dolg do skupnih sredstev je
TD / TA = Kratkoročni dolg + Dolgoročni dolgSkupna sredstva \ začeti {poravnano} & \ besedilo {TD / TA} = \ frac {\ text {Kratkoročni dolg} + \ besedilo {Dolgoročni dolg}} {\ text {Skupna sredstva}} \\ \ konec {usklajeno} TD / TA = Skupna sredstvaS kratkoročni dolg + Dolgoročni dolg
1:42Skupni dolg do skupnih sredstev
Kaj vam pove skupni dolg do skupnega premoženja?
Skupni dolg do skupnega premoženja je merilo premoženja družbe, ki se financira iz dolga in ne iz lastniškega kapitala. To razmerje finančnega vzvoda prikazuje, kako je podjetje sčasoma raslo in pridobivalo svoja sredstva. Vlagatelji to razmerje uporabljajo ne le za oceno, ali ima podjetje dovolj sredstev za izpolnjevanje svojih tekočih dolžniških obveznosti, temveč tudi za oceno, ali lahko podjetje plača donosnost svoje naložbe.
Upniki uporabijo razmerje, da ugotovijo, koliko dolga ima podjetje že in ali ima podjetje možnost odplačevanja svojega obstoječega dolga, kar bo določilo, ali bodo podjetju dodatna posojila.
Ključni odvzemi
- Razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem kaže na stopnjo, v kateri je podjetje uporabilo dolg za financiranje svojih sredstev.
- V izračunu so upoštevani vsi dolgovi družbe, ne le posojila in obveznice, ki jih je treba plačati, in upoštevajo vsa sredstva, vključno z neopredmetenimi.
- Če ima podjetje razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem 0, 4, to kaže, da 40% svojih sredstev financirajo upniki, preostali 60% pa lastniki (delničarji) financirajo z lastniškim kapitalom.
Primer uporabe razmerja med celotnim dolgom in bilančno vsoto
Preučimo razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem za tri družbe - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc., in Sears Holdings Corporation - za proračunsko leto, ki se je končalo 2017 (31. decembra 2016, za Chipotle).
| (podatki v milijonih) | Disney | Chipotle | Sears |
| Skupen dolg | 50.785 dolarjev | 623, 61 USD | 13.186 dolarjev |
| Bilančna vsota | 95.789 dolarjev | 2.026, 10 USD | 9.362 dolarjev |
| Skupni dolg do sredstev | 0, 5302 | 0, 3078 | 1.4085 |
Razmerje, večje od 1, kaže, da velik del dolga financirajo sredstva. Z drugimi besedami, podjetje ima več obveznosti kot premoženja. Visoko razmerje kaže tudi na to, da se podjetje morda tvega, da ne bo zamudilo svojih posojil, če bi se obrestne mere nenadoma zvišale. Razmerje pod 1 pomeni, da se večji del sredstev podjetja financira iz lastniškega kapitala.
Iz zgornjega primera ima Sears veliko višjo stopnjo finančnega vzvoda kot Disney in Chipotle in s tem nižjo stopnjo finančne prilagodljivosti. Z več kot 13 milijardami dolarjev skupnega dolga je težko razumeti, zakaj je bil Sears oktobra 2018 prisiljen razglasiti bankrot iz poglavja 11. Vlagatelji in upniki menijo, da je Sears tvegano podjetje, v katerega bi lahko vlagali in posojalo zaradi zelo visokega vzvoda.
Izplačilo dolgov mora biti opravljeno v vseh okoliščinah. V nasprotnem primeru bi podjetje kršilo svoje dolžniške pogodbe in tvegalo, da bodo upniki prisiljeni v stečaj. Medtem ko je mogoče do določene mere pogajati o drugih obveznostih, kot so plačljive in dolgoročne najeme, je zelo malo "mahanja prostora" z dolgovnimi obveznostmi.
Podjetje z visoko stopnjo finančnega vzvoda lahko v času recesije težje ostane na zraku kot podjetje z nizkim finančnim vzvodom. Treba je opozoriti, da ukrep skupnega dolga ne vključuje kratkoročnih obveznosti, kot so plačljive in dolgoročne obveznosti, kot sta najem kapitala in obveznosti pokojninskega načrta.
Omejitev razmerja med celotnim dolgom in bilančno vsoto
Pomanjkljivost razmerja med celotnim dolgom in celotnim premoženjem je, da ne daje nobenih lastnosti kakovosti sredstev, saj združi vsa opredmetena in neopredmetena sredstva skupaj. Na primer iz zgornjega primera predpostavimo, da je Disney za pridobitev tekmeca prevzel 50, 8 milijarde USD dolgoročnega dolga in za to pridobitev rezerviral 20 milijard dolarjev kot neopredmeteno sredstvo dobrega imena.
Recimo, da pridobitev ne deluje po pričakovanjih in ima za posledico odpis celotnega sredstva dobrega imena. V tem primeru bi razmerje med celotnim dolgom in celotnim premoženjem (ki bi zdaj znašalo 95, 8 milijarde dolarjev - 20 milijard dolarjev = 75, 8 milijarde dolarjev), znašalo 0, 67.
Kot vsa ostala razmerja je treba tudi sčasoma ovrednotiti trend razmerja med celotnim dolgom in celotnim premoženjem. To bo pomagalo oceniti, ali se profil finančnega tveganja podjetja izboljšuje ali poslabšuje. Na primer, naraščajoči trend kaže, da podjetje ne želi ali ne more poravnati dolga, kar bi lahko v nekem trenutku v prihodnosti pomenilo neplačilo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.