Skupna donosnost delničarjev (TSR)
Faktorji skupnega donosa delničarjev (TSR), dejavniki kapitalskih dobičkov in dividend pri merjenju skupnega donosa, ki ga delnica ustvari vlagatelju. TSR je notranja stopnja donosa (IRR) vseh denarnih tokov vlagatelju v obdobju lastništva naložbe. Ne glede na to, kako se izračuna, TSR pomeni isto: skupni znesek, vrnjen vlagateljem.
Razumevanje skupne donosnosti delničarjev (TSR)
Investitor zasluži za dva osnovna načina - denarni dobički in tekoči dohodek. Dobiček iz kapitala je sprememba tržne cene delnice od trenutka, ko je bila kupljena, do datuma, ko je bila prodana (ali trenutna cena, če je še vedno v njeni lasti). Tekoči dohodek so dividende, ki jih podjetje izplačuje iz dobička, medtem ko je investitor še vedno lastnik delnice.
Vlagatelj mora pri izračunu TSR upoštevati samo dividende, prejete v obdobju lastništva delnic. Na primer, lahko ima v lasti delnico na dan izplačila dividende, vendar dividendo prejme le, če je imel na dan prejšnje dividende lastništvo. Zato mora vlagatelj pri izračunu TSR vedeti datum izdaje dividende, ne pa datum plačila dividende. Izplačane dividende vključujejo denarna plačila, vrnjena delničarjem, programe odkupa delnic, enkratno izplačilo dividend in redne izplačila dividend.
Skupni donos delničarjev je finančni dobiček, ki je posledica spremembe cene delnice in morebitnih dividend, ki jih je družba izplačala v izmerjenem intervalu, deljeno z začetno nakupno ceno delnice. Predpostavimo, da je investitor kupil 100 delnic po 20 dolarjev in ima še vedno v lasti delnice. Podjetje je izplačalo 4, 50 dolarja dividend, odkar je investitor kupil delnico in trenutna cena je 24 dolarjev.
TSR = {(trenutna cena - nakupna cena) + dividende} ÷ nakupna cena
TSR = {(24 $ - 20 $) + 4, 50 $} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR je najbolj uporaben, če ga merimo skozi čas, saj prikazuje dolgoročno vrednost, najbolj natančno metriko za merjenje uspešnosti, ki jo je ustvarilo podjetje.
Ključni odvzemi
- Investitor zasluži na dva osnovna načina - denarni dobički in tekoči dohodek (dividende).
- Faktorji celotnega donosa delničarja v kapitalskih dobičkih in dividendah pri merjenju skupnega donosa, ki ga delnica ustvari vlagatelju.
- TSR predstavlja enostavno razumljiv podatek o celotnih finančnih koristih, ki jih ustvarijo delničarji.
Prednosti in slabosti celotne donosnosti delničarjev
TSR je najbolje uporabiti pri analizi tveganega kapitala in naložb v zasebni kapital. Te naložbe običajno vključujejo več denarnih naložb v celotni dobi poslovanja in en sam denarni odtok na koncu s prvotno javno ponudbo (IPO) ali prodajo.
Ker je TSR izražen kot odstotek, je ta številka zlahka primerljiva z referenčnimi vrednostmi industrije ali družbami v istem sektorju. Vendar pa odraža preteklo skupno donosnost delničarjev brez upoštevanja prihodnjih donosov.
TSR predstavlja enostavno razumljiv podatek o celotnih finančnih koristih, ki jih ustvarijo delničarji. Slika prikazuje, kako trg ocenjuje celotno uspešnost podjetja v določenem časovnem obdobju. Vendar se TSR izračuna za javna podjetja, ki se trgujejo na splošni ravni, ne na delni ravni. TSR deluje samo za naložbe z enim ali več denarnimi prilivi po nakupu. Poleg tega je TSR zunaj osredotočen in odraža zaznavanje uspešnosti trga; zato bi TSR lahko negativno vplivali, če bi kratkoročno močno padla temeljna cena delnic družbe.
TSR ne meri absolutne velikosti naložbe ali njene donosnosti. Zaradi tega lahko TSR daje prednost naložbam z visokimi stopnjami donosa, tudi če je dolarski znesek donosa majhen. Na primer, naložba v vrednosti 1 USD, ki vrne 3 USD, ima višji TSR od naložbe v višini 1 milijona USD, ki vrača 2 milijona USD. Prav tako TSR ni mogoče uporabiti, kadar naložba ustvarja vmesne denarne tokove. Poleg tega TSR ne upošteva stroškov kapitala in ne more primerjati naložb v različnih časovnih obdobjih.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.