Trgovanje z zlatnimi in srebrnimi terminskimi pogodbami

Futurne pogodbe z zlatom in srebrom lahko nudijo varovanje pred inflacijo, špekulativno igro, alternativni naložbeni razred ali komercialno zaščito za vlagatelje, ki iščejo priložnosti zunaj tradicionalnih lastniških vrednostnih papirjev in vrednostnih papirjev s fiksnim donosom. V tem članku bomo obravnavali osnove terminskih pogodb z zlatom in srebrom ter kako se trguje z njimi, vendar je treba opozoriti: trgovanje na tem trgu vključuje veliko tveganje, ki bi lahko pomenilo večji dejavnik kot njihovi povratni profiti.

Kaj so pogodbe o plemenitih kovinah?

Terminna pogodba za plemenite kovine je pravno zavezujoč dogovor za dobavo zlata ali srebra po dogovorjeni ceni v prihodnosti. Futurna borza standardizira pogodbe glede količine, kakovosti, časa in kraja dostave. Le cena je spremenljiva.

Hedgerji te pogodbe uporabljajo kot način za obvladovanje cenovnega tveganja pri pričakovanem nakupu ali prodaji fizične kovine. Prihodnost špekulantom omogoča tudi udeležbo na trgih brez fizične podpore.

Zavzameta se lahko dva različna položaja: dolga pozicija (nakup) je obveznost sprejema dostave fizične kovine, kratka pozicija (prodaja) pa obveznost dostave. Velika večina terminskih pogodb se poravna pred datumom dobave. To se na primer zgodi, ko vlagatelj z dolgo pozicijo v isti pogodbi iniciira kratko pozicijo in tako dejansko izloči prvotno dolgo pozicijo.

Prednosti terminskih pogodb

Trgovanje s terminskimi pogodbami nudi več finančnega vzvoda, prilagodljivosti in finančne integritete kot trgovanje z blagom, saj trgujejo na centraliziranih borzah.

Finančni vzvod je zmožnost trgovanja in upravljanja proizvoda z visoko tržno vrednostjo z delom celotne vrednosti. Trgovanje s terminskimi pogodbami se izvaja s stopnjo učinkovitosti, ki zahteva bistveno manj kapitala kot fizični trg. Vzvod omogoča špekulantom večji profil naložb v tveganje / večji donos.

Na primer, ena terminska pogodba za zlato nadzoruje 100 troy unč ali eno opeko zlata. Dolarska vrednost te pogodbe je 100-krat večja od tržne cene za eno unčo zlata. Če trg trguje s 600 dolarji za unčo, je vrednost pogodbe 60.000 dolarjev (600 x 100 unč). Na podlagi pravil o menjalni marži je marža, potrebna za nadzor ene pogodbe, le 4.050 USD. Torej za 4.050 dolarjev lahko kdo nadzoruje 60.000 dolarjev zlata. Kot vlagatelj vam to daje možnost, da izkoristite 1 dolar za približno 15 USD.

Na terminskih trgih je ravno tako enostavno začeti kratko pozicijo kot dolgo pozicijo, kar daje udeležencem veliko prožnosti. Ta prilagodljivost varuje žive meje, da zaščitijo svoje fizične položaje in špekulante zavzamejo stališča na podlagi tržnih pričakovanj.

Futurne borze za zlato in srebro udeležencem ne predstavljajo nobenih tveganj; to zagotavljajo klirinške službe borz. Borza deluje kot kupec do vsakega prodajalca in obratno, kar zmanjšuje tveganje, če bi katera koli od strank prevzela svoje odgovornosti.

Specifikacije terminskih pogodb

Na ameriških borzah se trguje z različnimi zlatnimi pogodbami: ena na COMEX in dve na eCBOT. Obstaja pogodba za 100 unč, ki se trguje na obeh borzah, mini pogodba (33, 2 unče za troje) pa se trguje samo na eCBOT-u.

Silver ima tudi dve pogodbi, ki trgujeta na eCBOT in eno na COMEX. "Velika" pogodba je za 5000 unč, s katero se trguje na obeh borzah, eCBOT pa ima mini za 1.000 unč.

Zlate prihodnosti

Z zlatom se trguje v dolarjih in centih za unčo. Na primer, ko zlato trguje s 600 dolarjev za unčo, ima pogodba vrednost 60.000 dolarjev (600 dolarjev x 100 unč). Trgovec, ki je dolg 600 dolarjev in prodaja 610 dolarjev, bo zaslužil 1.000 (610 - 600 $ = 10 $ dobička; 10 $ x 100 unč = 1.000 $). Nasprotno, trgovec, ki je dolg 600 dolarjev in prodaja po 590 dolarjev, bo izgubil 1.000 dolarjev.

Najnižje gibanje cen ali velikost klopov je 10 centov. Trg ima lahko širok razpon, vendar se mora gibati v korakih po vsaj 10 centov.

Tako eCBOT kot COMEX določata dostavo v trezorje New Yorka. Ti trezorji se lahko spremenijo z izmenjavo. Najbolj aktivni meseci, s katerimi se trguje (glede na obseg in odprte obresti), so februar, april, junij, avgust, oktober in december.

Da bi ohranile urejen trg, bodo te borze postavile omejitve položaja. Omejitev pozicije je največje število pogodb, ki jih lahko ima en udeleženec. Za žive meje in špekulante obstajajo različne omejitve položaja.

Srebrne prihodnosti

S srebrom se trguje v dolarjih in centih za unčo kot zlato. Na primer, če se s srebrom trguje po 10 dolarjev za unčo, ima "velika" pogodba vrednost 50.000 ameriških dolarjev (5.000 unč x 10 dolarjev za unčo), mini pa 10.000 dolarjev (1.000 unč x 10 dolarjev za unčo).

Velikost klopov znaša 0, 001 dolarja za unčo, kar pomeni 5 dolarjev na veliko pogodbo in 1 dolar za mini pogodbo. Trg morda ne bo trgoval z manjšim prirastkom, lahko pa trguje z večjimi množicami, kot denar.

Tako kot zlato tudi dobavne zahteve za obe borzi določajo trezorje na območju New Yorka. Najbolj aktivni meseci dostave (glede na obseg in odprte interese) so marec, maj, julij, september in december.

Srebro, tako kot zlato, ima tudi omejitve položaja, ki jih določijo borze.

Ščitniki in špekulanti na prihodnjem trgu

Primarna funkcija vsakega terminskega trga je zagotoviti centralizirano tržnico za tiste, ki imajo zanimanje za nakup ali prodajo fizičnega blaga v prihodnosti. Trg s kovinskimi terminskimi pogodbami pomaga varovati pred tveganji, da zmanjša tveganje, povezano z neugodnimi gibanji cen na denarnem trgu. Primeri varovanj so bančni trezorji, rudniki, proizvajalci in draguljarji.

Ščitniki zasedejo položaj na trgu, ki je nasproten njihovemu fizičnemu položaju. Zaradi korelacije cen med terminskimi pogodbami in promptnim trgom lahko dobiček na enem trgu kompenzira izgube na drugem. Na primer, draguljar, ki se boji, da bodo plačali višje cene zlata ali srebra, bi nato kupil pogodbo za zaklepanje zajamčene cene. Če tržna cena zlata ali srebra naraste, bodo morali plačati višje cene zlata / srebra.

Ker pa je draguljar na dolgoletnih trgih zasedel dolgo pozicijo, bi lahko zaslužil na terminski pogodbi, kar bi izravnalo zvišanje stroškov nakupa zlata / srebra. Če bi se denarna cena za zlato ali srebro in terminske cene znižale, bi varovalka izgubila na svojih bodočih pozicijah, plačala pa bi manj, če bi na denarnem trgu kupovala svoje zlato ali srebro.

Za razliko od varovalcev špekulanti nimajo interesa prevzeti dostave, temveč namesto tega skušajo izkoristiti s tržnim tveganjem. Špekulanti vključujejo posamezne vlagatelje, hedge sklade ali svetovalce za trgovanje z blagom (CTA).

Špekulanti prihajajo v vseh oblikah in velikostih in so lahko na trgu v različnih obdobjih. Tisti, ki so pogosto na seji in zunaj trga, se imenujejo skalperji. Dnevni trgovec drži položaj dlje, kot je skalper, običajno pa ne čez noč. Pozicijski trgovec ima več sej. Vsi špekulanti se morajo zavedati, da če se trg giblje v nasprotni smeri, lahko položaj povzroči izgube.

Spodnja črta

Ne glede na to, ali ste varovanec ali špekulant, je ključnega pomena, da trgovanje pomeni veliko tveganje in ni primerno za vse. Čeprav lahko tisti, ki se vključijo v trgovanje s terminskimi pogodbami z zlatom in srebrom, prinesejo znatne dobičke, ne pozabite, da je trgovanje s terminskimi pogodbami najbolje prepustiti trgovcem, ki imajo strokovno znanje, potrebno za uspeh na teh trgih.