Razumevanje, kaj in zakaj se delitve delnic

Vsa javna podjetja, ki trgujejo z vrednostnimi papirji, imajo določene številne delnice, ki so neporavnane. Delitev delnic je odločitev upravnega odbora družbe, da poveča izdane delnice z izdajo več delnic trenutnim delničarjem.

Na primer, v delitvi delnic 2 za 1 se dodeli dodaten delež za vsako delnico, ki jo ima delničar. Če ima podjetje pred delitvijo 10 milijonov delnic, bo po razdelitvi 2 za 1 ostalo neporavnanih 20 milijonov delnic.

Na ceno zalog vpliva tudi delitev delnic. Po delitvi se bo cena delnic znižala, saj se je povečalo število izdanih delnic. V primeru delitve 2 za 1 se bo cena delnice prepolovila. Tržna kapitalizacija ostaja konstantna, čeprav se število odprtih delnic in cena spreminjajo.

Razumevanje delitev delnic

Zakaj delite zaloge?

Delitve delnic običajno opravijo podjetja, ki so povišala ceno delnic na ravni, ki so previsoke ali presegajo ravni cen podobnih podjetij v njihovem sektorju. Primarni motiv je, da se delnice zdijo bolj dostopne malim vlagateljem, čeprav se osnovna vrednost podjetja ni spremenila. To ima praktični učinek na povečanje likvidnosti zalog.

Ključni odvzemi

• Delitev delnic je odločitev upravnega odbora družbe, da poveča izdane delnice z izdajo več delnic trenutnim delničarjem.
• Primarni motiv je, da se delnice zdijo bolj dostopne malim vlagateljem, čeprav se osnovna vrednost podjetja ni spremenila.
• Delitve delnic na materialne načine ne vplivajo na kratke prodajalce.

Ko se delnica razdeli, lahko to posledično po razpadu povzroči tudi povečanje cene delnic. Ker mnogi majhni vlagatelji menijo, da so zaloge zdaj cenovno dostopnejše in kupujejo delnice, na koncu povečajo povpraševanje in povišajo cene. Drug razlog za povišanje cen je, da delitev delnic trgu sporoča, da se cena delnic družbe povečuje in ljudje domnevajo, da se bo ta rast nadaljevala tudi v prihodnje, in spet dvignili povpraševanje in cene.

Junija 2014 je Apple Inc. svoje delnice razdelil 7-za-1, da bi bil bolj dostopen večjemu številu vlagateljev. Tik pred delitvijo se je vsaka delnica trgovala po 645, 57 dolarja. Po delitvi je cena na delnico na odprtem trgu znašala 92, 70 dolarja, kar je približno 645, 57 ÷ 7. Obstoječim delničarjem so podelili tudi šest dodatnih delnic za vsako lastniško delnico, tako da bi imel vlagatelj, ki je imel v lasti 1.000 delnic AAPL pred delitvijo, 7.000 delnic po razcepu. Applove neporavnane delnice so se povečale z 861 milijonov na 6 milijard delnic, vendar je tržna kapica v glavnem ostala nespremenjena in znašala 556 milijard dolarjev. Dan po razpadu delnic se je cena zvišala na visokih 95, 05 USD, kar odraža povečano povpraševanje po nižji ceni delnic.

Kaj je povratna zaloga Split?

Druga različica delitve zalog je obratna razdelitev. Ta postopek običajno uporabljajo podjetja z nizkimi cenami delnic, ki bi želela zvišati te cene, bodisi da bi pridobila večjo respektabilnost na trgu ali preprečila izločitev podjetja (številne borze bodo izstavile delnice, če padejo pod določeno ceno na delnico ).

Na primer, v obratnem razdelitvi 1 za 5 bi 10 milijonov neporavnanih delnic po 50 centov zdaj postalo 2 milijona neporavnanih delnic po 2, 50 USD na delnico. V obeh primerih je podjetje še vedno vredno 5 milijonov dolarjev.

Maja 2011 je Citigroup obratno razdelil svoje delnice 1 na 10, da bi zmanjšal volatilnost delnic in odvrnil trgovanje s špekulanti. Povratna delitev je ceno delnice zvišala s 4, 52 dolarja na 45, 12 dolarja po delitvi, vsakih 10 delnic, ki jih ima vlagatelj, pa so zamenjali z eno delnico. Medtem ko je delitev zmanjšala število izdanih delnic z 29 milijard na 2, 9 milijarde delnic, je tržna kapica družbe ostala enaka, približno 131 milijard dolarjev.

Kako delitve delnic vplivajo na kratke prodajalce?

Delitve delnic na materialne načine ne vplivajo na kratke prodajalce. Obstajajo nekatere spremembe, ki nastanejo kot delitev, ki vpliva na kratek položaj, vendar ne vplivajo na vrednost kratkega položaja. Največja sprememba, ki se zgodi s portfeljem, je število kratkih delnic in cena na delnico.

Ko vlagatelj skrije delnico, si izposodi delnice in jih mora vrniti v nekem trenutku v prihodnosti. Na primer, če vlagatelj kratkih 100 delnic družbe XYZ Corp. po 25 dolarjev, bo moral v prihodnosti posojilodajalcu vrniti 100 delnic podjetja XYZ. Če se delnica pred vrnitvijo delnic razdeli 2 za 1, to preprosto pomeni, da se bo število delnic na trgu podvojilo in število delnic, ki jih je treba vrniti.

Ko podjetje razdeli svoje delnice, se razdeli tudi vrednost delnic. Če nadaljujemo s primerom, recimo, da so delnice v času delitve 2 na 1 trgovale po 20 dolarjev; po delitvi se število delnic podvoji in delnice trgujejo na 10 dolarjev namesto 20 dolarjev. Če ima vlagatelj 100 delnic po 20 dolarjev za skupno 2000 dolarjev, bo imel po razdelitvi 200 delnic po 10 dolarjev za skupno 2000 dolarjev.

V primeru kratkega vlagatelja je posojilodajalcu na začetku dolžan 100 delnic, po delitvi pa dolguje 200 delnic po znižani ceni. Če kratek vlagatelj pozneje po delitvi zapre položaj, bo kupil 200 delnic na trgu za 10 dolarjev in jih vrnil posojilodajalcu. Kratek vlagatelj bo ustvaril 500 USD (denar, prejet ob kratki prodaji (25 x 100 USD), manjši stroški zapiranja kratke pozicije (10 $ 200) (to je 2500 do 2000 USD (500 USD). Vstopna cena za kratek je znašala 100 delnic po 25 dolarjev, kar je enako 200 delnic po 12, 50 dolarja. Torej je kratek zaslužil 2, 50 dolarja na delnico na 200 izposojenih delnicah ali 5 dolarjev na delnico na 100 delnic, če bi jih prodal pred razpletom.

Spodnja črta

Delitev delnic uporabljajo predvsem podjetja, ki so opazila naraščanje cen delnic in čeprav se število neporavnanih delnic poveča in cena na delnico zmanjšuje, se tržna kapitalizacija (in vrednost podjetja) ne spreminjata. Posledično delitve delnic pomagajo delnicam, ki so bolj dostopne malim vlagateljem, in zagotavljajo večjo tržnost in likvidnost na trgu.