Določeno širjenje zavarovanja

Kaj je "Underwriting Spread"

Razpon zavarovalnega zavarovanja je razmik med zneskom dolarja, ki ga zavarovalci, na primer investicijske banke, plačajo družbi izdajateljici za svoje vrednostne papirje, in zneskom dolarja, ki ga zavarovalci dobijo pri prodaji vrednostnih papirjev v javni ponudbi. Razpon zavarovalnih pogodb je v bistvu bruto dobiček investicijske banke, običajno razkrit v odstotkih ali drugače v točkah na enoto prodaje.

Ključni odvzemi

• Razpon med zavarovanjem je razlika med zneskom, ki ga zavarovalcem vrednostnih papirjev vrne izdajatelj, zmanjšan za celoten izkupiček, pridobljen z izdajo.
• Spread označuje bruto stopnjo dobička zavarovalca, ki se pozneje odšteje za druge postavke, kot so stroški trženja in stroški upravitelja.
• Razpon zavarovalnih pogodb se bo razlikoval od pogodbe do pogodbe, odvisno od več dejavnikov.

Razčlenitev širjenja zavarovalnic

Velikost sprednjih zavarovalnih pogodb se določi za vsak posel, nanje pa vpliva predvsem tveganje zavarovalca v poslu. Na to bodo vplivala tudi pričakovanja glede povpraševanja po vrednostnih papirjih na trgu. Velikost marže za sklepanje pogodb je odvisna od pogajanj in konkurenčnih ponudb med člani sindikata zavarovalnic in samim izdajateljem. Razpon se povečuje s povečanjem tveganj, povezanih z izdajo.

Razpon zavarovanja za začetno javno ponudbo (IPO) običajno vključuje naslednje komponente:

• honorar upravitelja (zaslužen z vodstvom)
• honorar za sklepanje pogodb (zaslužen s strani sindikata)
• koncesijo (dano posredniku in prodajalcu delnic)

Upravljavec je ponavadi upravičen do celotnega razpona zavarovanja. Vsak član sindikata, ki sklene zavarovanje, nato dobi (ne nujno enak) delež zavarovalne provizije in del koncesije. Poleg tega posrednik-trgovec (BD), ki sam ni član sindikata zavarovalnic, zasluži delež koncesije glede na to, kako dobro prodaja izdajo.

Sorazmerno se koncesija povečuje, ko se zvišujejo celotne pristojbine za sklepanje pogodb. Medtem se provizije za vodenje in sklepanje zavarovanj znižajo z bruto stroški zavarovanja. Učinek velikosti na delitev pristojbin je ponavadi posledica različnih ekonomij obsega. Obseg dela investicijskih bančnikov, na primer pri pisanju prospekta in pripravi predstavitve, je nekoliko določen, medtem ko količina prodaje ni. Večji posli ne bodo vključevali eksponencialno več dela bančnih investitorjev. Vendar pa lahko vključuje veliko več prodajnih naporov, kar zahteva povečanje deleža koncesije za prodajo. Mlajše banke se lahko pridružijo sindikatu, čeprav prejmejo manjši delež pristojbin v obliki koncesije za nižjo prodajo.

Primer širjenja zavarovalnic

Za ponazoritev gibanja zavarovanja, upoštevajte podjetje, ki za svoje delnice prejme 36 dolarjev na delnico. Če bi se zavarovalci zavarovalnice obrnili in prodali delnice javnosti po 38 dolarjev na delnico, bi bil razplet zavarovalnih pogodb 2 dolarja na delnico. Na vrednost kritja pri zavarovanju lahko vplivajo spremenljivke, kot so velikost izdaje, tveganje in nestanovitnost.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Bruto razmik Bruto razmik je razlika med ceno zavarovanja, ki jo je prejela družba izdajateljica, in dejansko ceno, ponujeno investicijski javnosti. več Opredelitev pojma Takedown je cena delnic, obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki se ponujajo na odprtem trgu, po katerih zavarovalci prevzamejo vrednostne papirje, ki jih lahko ponudijo javnosti. več Družba za zavarovalno zavarovanje Sindikat zavarovalnic je začasna skupina investicijskih bank in posrednikov, ki skupaj prodajajo ponudbe lastniških ali dolžniških vrednostnih papirjev. več Vodilna banka Vodilna banka je banka, ki nadzira ureditev posojila ali prevzemanja vrednostnih papirjev, zaposlovanje članov sindikata in pogajalske pogoje. več Prodajna skupina Prodajna skupina obsega vse finančne institucije, ki sodelujejo pri prodaji ali trženju nove ali sekundarne izdaje dolga ali lastniškega kapitala. več Nagrobnik Nagrobnik je pisni oglas, ki ga investicijski bankirji dajo v javno ponudbo vrednostnega papirja, ki vsebuje osnovne podrobnosti o težavi. več partnerskih povezav