Kaj je zdrava operativna stopnja dobička?

Vlagatelji primerjajo stopnjo dobička iz poslovanja podjetja s stopnjo dobička iz poslovanja konkurenčnih podjetij ali referenčnim indeksom, kot je indeks Standard & Poor's 500. Na primer, povprečna stopnja dobička iz poslovanja za S&P 500 je bila v četrtem četrtletju 2018 10, 7%. Družba, ki ima stopnjo dobička iz poslovanja višja od 10, 7%, bi presegla celoten trg. Kljub temu pa je treba upoštevati, da se povprečne stopnje dobička med industrijami močno razlikujejo.

Stopnja dobička iz poslovanja je eno ključnih razmerij donosnosti, ki ga vlagatelji in analitiki uporabljajo pri ocenjevanju podjetja. Operativna marža se šteje za dober pokazatelj, kako učinkovito upravlja s stroški, saj razkrije znesek dohodka, vrnjenega podjetju, ko pokrije praktično vse svoje stalne in spremenljive stroške, razen davkov in obresti.

Kaj odkrije operativni dobiček

Stopnja dobička iz poslovanja obvešča lastnike podjetij in vlagatelje, kako učinkovito podjetje lahko pretvori dolar prihodka v dolar dobička, potem ko obračuna vse stroške, potrebne za vodenje podjetja. Ta metrika dobičkonosnosti deli poslovni prihodek podjetja s celotnimi prihodki. V izračun marže za dobiček iz poslovanja sta sestavni deli: prihodki in dobiček iz poslovanja.

Prihodki so zgornja vrstica v izkazu poslovnega izida podjetja. Prihodek ali neto prodaja odraža celoten znesek dohodka, ustvarjenega s prodajo blaga ali storitev. Prihodek se nanaša samo na pozitivni denarni tok, ki je neposredno pripisan primarnim poslovanjem.

Dobiček iz poslovanja se prikaže v nadaljevanju izkaza poslovnega izida. Je izpeljanka bruto dobička. Bruto dobiček je prihodek, zmanjšan za vse stroške, povezane s proizvodnjo izdelkov za prodajo, ki se imenujejo stroški prodanega blaga (COGS). Ker je bruto dobiček precej poenostavljen pogled na dobičkonosnost podjetja, ga dobiček iz poslovanja odvede še korak naprej, tako da od bruto dobička odštejemo vse režijske, upravne in operativne stroške. Vključeni so vsi stroški, potrebni za vodenje poslovanja, kot so najemnina, gospodarske javne službe, plače, ugodnosti zaposlenih in zavarovalne premije.

Kako se izračuna operativna marža

Z deljenjem dobička iz poslovanja s celotnim prihodkom postane stopnja dobička iz poslovanja bolj izpopolnjena meritev. Dobiček iz poslovanja se poroča v dolarjih, medtem ko se njegova ustrezna stopnja dobička navede v odstotkih od vsakega dolarja prihodka. Formula je naslednja:

Operativni dobiček marža = poslovni prihodek × 100Operativnost ~ Dobiček ~ Marža = \ dfrac {Operativni ~ Prihodki} {Prihodek} \ krat 100Operativni dobiček = prihodekPrihodki iz poslovanja × 100

Eden najboljših načinov za oceno operativne učinkovitosti podjetja je določitev operativne marže podjetja sčasoma. Naraščajoče marže poslovanja kažejo, da podjetje upravlja s svojimi stroški in povečuje dobiček. Marže nad povprečjem panoge ali celotnim trgom kažejo na finančno učinkovitost in stabilnost. Vendar pa lahko marže pod industrijskim povprečjem kažejo na potencialno finančno občutljivost za gospodarski upad ali finančno stisko, če se razvije trend.

Stopnje dobička iz poslovanja se močno razlikujejo v različnih panogah in panogah. Na primer, povprečne marže poslovanja v industriji oblačil na drobno so nižje od povprečnih stopenj dobička iz poslovanja v telekomunikacijskem sektorju. Veliki trgovci na drobno lahko zaradi velikega obsega prodaje delujejo z nižjimi maržami. Nasprotno pa mala in neodvisna podjetja potrebujejo višje marže za kritje stroškov in še vedno prinašajo dobiček.

Primer stopnje dobička iz poslovanja

Apple Inc. (AAPL)

Apple je za poslovno leto, ki se je končalo 30. septembra 2017, poročalo o številu 61 milijard dolarjev (označeno z modro barvo), kot je razvidno iz konsolidirane izjave 10K spodaj. Apple-jeva skupna prodaja ali prihodki so v istem obdobju znašali 229 milijard dolarjev .

Posledično je Apple dobiček iz poslovanja za leto 2017 znašal 26, 6% (61 $ / 229 $) . Vendar pa število samo po sebi ni informativno, dokler ga ne primerjamo s prejšnjimi leti.

• 2017 Operativna marža = 26, 6 % (61 USD / 229 USD).
• Operativna marža 2016 = 27, 9 % (60 USD / 215 USD).
• Operativna marža 2015 = 30, 0 % (71 USD / 234 USD).

Z analizo več let se v zadnjih treh letih pojavi trend. Apple operativne marže so se od leta 2015 znižale za 3, 4%. Analiza operativne marže podjetja bi se morala osredotočiti na to, kako se marža primerja z povprečjem panoge in njenimi najbližjimi konkurenti, skupaj s tem, ali marža podjetja iz leta v leto kaže naraščajoč ali padajoč trend.

Spodnja črta

Dosledno zdrava spodnja meja je odvisna od naraščajočega dobička iz poslovanja sčasoma. Podjetja uporabljajo stopnjo dobička iz poslovanja, da razkrijejo trende rasti in določijo nepotrebne stroške. Ti nepotrebni stroški se odpravijo z ukrepi za zmanjšanje stroškov, kar poveča spodnjo vrstico. Za oceno uspešnosti podjetja glede na njegove kolege lahko vlagatelji primerjajo njegove finance z drugimi podjetji v isti panogi. Vendar pa je stopnja dobička iz poslovanja koristna tudi za razvoj učinkovite poslovne strategije in služi kot primerjalna metrika za vlagatelje.