Kdaj prodaja prodajna opcija in kdaj prodaja klicno opcijo?

Vključitev možnosti v vse vrste naložbenih strategij je med posameznimi vlagatelji hitro postala priljubljena. Za trgovce začetnike je eno od glavnih vprašanj, zakaj bi trgovci želeli prodati možnosti, namesto da jih kupujejo. Prodaja opcij zmede marsikaterega vlagatelja, ker so obveznosti, tveganja in izplačila drugačni kot pri običajni dolgi možnosti.

Prodaja možnosti in možnosti

Če želite razumeti, zakaj bi se vlagatelj odločil za prodajo opcije, morate najprej razumeti, kakšno vrsto opcije je, ki jo prodaja, in kakšno odplačilo pričakuje, ko se bo cena osnovnega sredstva gibala želeno smer.

Prodaja opcijske ponudbe - Vlagatelj bi se odločil za prodajo nakupne opcije, če bi bil njen napoved glede osnovnega vrednostnega papirja naraščajoč, v nasprotju s kupcem, ki je bil trden. Kupec nakupne opcije plača nagradi pisatelju (prodajalcu) pravico do prodaje delnic po dogovorjeni ceni v primeru, da je cena nižja. Če cena naraste nad odporno ceno, kupec ne bi izkoristil opcijske ponudbe, saj bi bilo bolj donosno prodati po višji ceni na trgu. Ker bi prodajalec obdržal prodajalca, če bi cena ostala nad dogovorjeno stavkovno ceno, je enostavno razbrati, zakaj bi se vlagatelj odločil za uporabo te vrste strategije.

Kdaj naj prodam možnost za nakup proti možnosti klica?

Poglejmo si opcijo put v Microsoftu (MSFT). Pisatelj ali prodajalec MSFT Jan18 67, 50 Put bo od kupca izdelka prejel 7, 50 USD premijske pristojbine. Če je tržna cena MSFT do 18. januarja 2018 višja od stavčne cene 67, 50 dolarja, se bo kupec dajalca odločil, da ne bo uveljavljal svoje pravice do prodaje v višini 67, 50 USD, saj lahko na trgu prodaja po višji ceni. Največja izguba kupca je torej plačana premija v višini 7, 50 dolarja, kar je prodajalčevo izplačilo. Če tržna cena pade pod odporno ceno, je prodajalec dolžan odkupiti delnice MSFT od kupca, dane po višji stavčni ceni, saj bo kupec dajanja pravice uveljavil v višini 67, 50 USD.

Prodaja klicne opcije, ne da bi imela v lasti osnovno sredstvo - Vlagatelj bi se odločil za prodajo klicne opcije, če bi bil njegov napoved za določeno sredstvo v nasprotju z bikovitimi obeti kupca klica. Kupec klicne opcije plača pisatelju premijo za pravico do nakupa osnovnega dela po dogovorjeni ceni v primeru, da je cena sredstva nad udarno ceno. V tem primeru bi lahko prodajalec opcije obdržal premijo, če bi se cena zaprla pod odporno ceno.

Prodajalec MSFT Jan18 70.00 Call bo od kupca klica prejel premijo v višini 6, 20 USD. V primeru, da tržna cena MSFT pade pod 70, 00 USD, kupec ne bo uveljavil klicne možnosti in prodajalčev izplačilo bo 6, 20 USD. Če se tržna cena MSFT dvigne nad 70, 00 dolarjev, je prodajalec klicev dolžan prodati delnice MSFT kupcu klica po nižji ceni stavke, saj je verjetno, da bo kupec klica izkoristil svojo možnost za nakup delnic po 70, 00 dolarja.

Posebna vprašanja

Drugi razlog, zakaj lahko vlagatelji prodajo možnosti, je, da jih vključijo v druge vrste opcijskih strategij. Na primer, če želi vlagatelj prodati svoj položaj na zalogi, ko cena naraste nad določeno raven, lahko vključi tisto, kar je znano kot zajeta klicna strategija. Številne napredne strategije opcij, kot so železni kondor, širjenje klicev bikov, širjenje bikov in železni metulj, bodo verjetno morali vlagatelju prodati možnosti.