Ali bo dolg podjetja povlekel vaš del?

Ko vlagate v podjetje, morate pogledati veliko različnih finančnih zapisov, da preverite, ali gre za vredno naložbo. Toda kaj vam pomeni, če po vseh raziskavah investirate v podjetje in se potem odločite izposoditi denar? Tukaj si ogledamo, kako lahko ocenite, ali bo dolg vplival na vašo naložbo.

Kako deluje dolg podjetja?

Preden začnemo, se moramo pogovoriti o različnih vrstah dolga, ki jih podjetje lahko prevzame. Podjetje si lahko denar izposodi po dveh glavnih metodah:

1. Z izdajo (dolžniških) vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom, kot so obveznice, menice, menice in korporacijski papirji
2. Z najemom posojila pri banki ali posojilnici

• Vrednostni papirji s fiksnim dohodkom: Dolžniške vrednostne papirje, ki jih izda družba, kupujejo vlagatelji. Ko kupujete kakršno koli varščino s fiksnim dohodkom, v bistvu posojate denar podjetju ali vladi. Pri izdaji teh vrednostnih papirjev mora podjetje plačevati stroške zavarovanja. Vendar pa dolžniški vrednostni papirji podjetju omogočajo zbiranje več denarja in najemanje za daljše trajanje, kot običajno omogočajo posojila.
• Posojila: Zadolževanje zasebnega podjetja pomeni posojilo ali kreditno banko v banko. Podjetja imajo običajno odprte kreditne linije, iz katerih lahko črpajo, da izpolnijo svoje denarne potrebe za vsakodnevne dejavnosti. Posojilo, ki si ga podjetje izposodi pri ustanovi, se lahko uporabi za izplačilo plač, plačila zalog in nove opreme ali za varnostno mrežo. Posojila večinoma zahtevajo odplačilo v krajšem časovnem obdobju kot večina vrednostnih papirjev s stalnim donosom.

Kaj iskati

Vlagatelj mora pri odločitvi, ali bo nadaljeval svojo naložbo v podjetje, ki prevzema nov dolg, iskati nekaj očitnih stvari. Tu si lahko zastavite nekaj vprašanj:

Koliko dolga ima trenutno podjetje?

Če podjetje nima popolnoma nobenega dolga, je lahko prevzemanje dolga koristno, saj lahko podjetju daje več možnosti, da vloži sredstva v svoje poslovanje. Če pa ima zadevno podjetje že velik znesek dolga, boste morda želeli premisliti. Na splošno je preveč dolga za podjetja in delničarje slabo, ker zavira sposobnost podjetja, da ustvari denarni presežek. Poleg tega lahko visoka stopnja dolga negativno vpliva na navadne delničarje, ki so zadnji na vrsti za zahtevo za povračilo od podjetja, ki postane plačilno nesposobno.

Kakšen dolg prevzema podjetje?

Posojila in vrednostni papirji s fiksnim donosom, ki jih podjetje izda, se v rokih zapadlosti močno razlikujejo. Nekatera posojila je treba vrniti v nekaj dneh po izdaji, pri drugih pa jih ni treba plačevati več let. Običajno bodo dolžniški vrednostni papirji, izdani javnosti (vlagatelji), zapadli daljše kot zapadla posojila zasebnih institucij (bank). Velika kratkoročna posojila bodo podjetjem morda težje poplačala, vendar dolgoročni vrednostni papirji s fiksnim donosom z visokimi obrestnimi merami morda ne bodo lažji za podjetje. Poskusite ugotoviti, ali je dolžina in obrestna mera dolga primerna za financiranje projekta, ki ga želi podjetje izvesti.

Za kaj je dolg?

Ali dolg, ki ga prevzema podjetje, namerava poplačati ali refinancirati stare dolgove ali gre za nove projekte, ki lahko povečajo prihodke? Običajno morate dvakrat premisliti, preden kupite zaloge v podjetjih, ki so večkrat refinancirala svoj obstoječi dolg, kar kaže na nezmožnost izpolnjevanja finančnih obveznosti. Podjetje, ki mora dosledno refinancirati, morda to počne, ker porabi več, kot zasluži (stroški, ki presegajo prihodke), kar je za vlagatelje očitno slabo. Vendar je treba opozoriti, da je dobro, da podjetja refinancirajo svoj dolg, da znižajo svoje obrestne mere. Vendar tovrstno refinanciranje, katerega cilj je zmanjšati obremenitev dolga, ne bi smelo vplivati ​​na obremenitev dolga in se ne šteje za nov dolg.

Si podjetje lahko privošči dolg?

Večina podjetij se bo prepričala v svoje ideje, preden jim bo zavezala denar; vendar pa vsem podjetjem ni uspelo, da bi ideje uresničile. Pomembno je, da določite, ali lahko podjetje še vedno opravi svoja plačila, če pride v težave ali njegovi projekti ne uspejo. Morali bi pogledati, ali denarni tokovi podjetja zadostujejo za izpolnjevanje njegovih dolžniških obveznosti. In prepričajte se, da je podjetje razširilo svoje možnosti.

Ali obstajajo kakšne posebne določbe, ki bi lahko prisilile takojšnje vračilo?

Ko pregledujete dolg podjetja, preverite, ali lahko morebitne določbe o posojilu škodijo podjetju, če bo rezervacija sprejeta. Na primer, nekatere banke zahtevajo najnižje ravni finančnega razmerja, tako da če kateri koli od navedenih koeficientov družbe pade pod vnaprej določeno raven, ima banka pravico zahtevati (ali zahtevati vračilo) posojila. Prisiliti ga je, da nepričakovano odplača posojilo, lahko poveča kakršen koli problem znotraj podjetja in ga včasih celo prisili v likvidacijsko stanje.

Kako se novi dolg podjetja primerja s svojo panogo?

Pri tem vam lahko pomaga veliko različnih razmerij temeljnih analiz. Naslednja razmerja so dober način za primerjavo podjetij v isti panogi:

• Hitro razmerje (kislinski test): To razmerje vlagateljem približno pove, kako sposobno je podjetje odplačati ves svoj kratkoročni dolg, ne da bi mu bilo treba prodati zalog.
• Trenutno razmerje: To razmerje prikazuje znesek kratkoročnih sredstev v primerjavi s kratkoročnimi obveznostmi. Večja kot so kratkoročna sredstva v primerjavi s obveznostmi, boljše je podjetje pri izplačilu svojih kratkoročnih dolgov.
• Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom: To meri finančni vzvod družbe, izračunan z delitvijo dolgoročnega dolga na lastniški kapital. Navaja, kakšne deleže kapitala in dolga podjetje uporablja za financiranje svojih sredstev.

Spodnja črta

Družba, ki povečuje dolžniško obremenitev, bi morala imeti načrt za odplačilo. Ko morate oceniti dolg podjetja, poskusite zagotoviti, da podjetje ve, kako dolg vpliva na vlagatelje, kako bo dolg poplačan in koliko časa bo trajalo.