Zacks vs. Morningstar: Kakšna je razlika?

Morningstar, Inc., (MORN) je znano kot vodilno neodvisno raziskovalno podjetje finančne industrije za vzajemne sklade in borzne sklade (ETFs). Podjetje se je lotilo tudi poročil o raziskovanju zalog, obveznic, rent in celo ločeno vodenih računov. Čikaško podjetje, ki ga je leta 1984 ustvaril Joe Mansueto, je danes v javnem prometu in ima od leta 2019 5.230 zaposlenih po vsem svetu. Podjetje zagotavlja podatke o 621.370 naložbenih ponudbah.

Ustanovitelj Len Zacks je leta 1978. ustvaril Zacks Investment Research. Glavni poudarek Zacks je zagotoviti neodvisne raziskave, ki bodo vlagateljem prinesle tržno prednost. Podjetje vodi skupina strokovnjakov, ki so osredotočeni na kvantitativno analizo lastniških vrednostnih papirjev, vzajemnih skladov in ETF-ov.

Zacks

Zacks Investment Research, znan tudi kot Zacks, ima svoj sistem razvrščanja vzajemnih skladov, ki svojim članom pomaga razlikovati, kateri vzajemni skladi imajo največ potenciala, da prekašajo trg. Februarja 2019 je v Zacku zajetih skoraj 19.000 vzajemnih skladov, ki so ocenjeni po lestvici ena do pet. Ocena ene pomeni priporočilo za "močan nakup", ocena pet pa priporoča priporočilo "močne prodaje". V metodi Zacks obstajata dva različna sistema razvrščanja vzajemnih skladov, eden za ameriške delniške sklade in drugi za vse druge sklade. Metoda ameriškega delniškega sklada uporablja enak sistem razvrščanja kot zasebni sistem za ocenjevanje zalog Zacks. Identificira najvišje deleže v okviru vsakega sklada in ga uporablja kot osnovo za določitev sistema vzajemnega sklada. Vse druge uvrstitve skladov določajo številni ključni dejavniki, ki so last Zacka in njegove raziskovalne skupine.

Jutranja zvezda

Morningstar je večinoma znan po sistemu zvezd, ki ga ocenjujejo na osnovi ene do pet zvezdic. Prvih 10 odstotkov sredstev znotraj kategorije prejme ocene s petimi zvezdicami, spodnjih 10 odstotkov pa ocene z eno zvezdico. Vsak sklad je uvrščen v določeno kategorijo in ocenjen na podlagi triletne, petletne in desetletne. Te tri ocene skupaj združimo, da dobimo skupno oceno.

Morningstar uporablja lastniško matematično vrednotenje, ki temelji na pretekli uspešnosti sklada, da določi njegovo uvrstitev znotraj kategorije. Sredstva s trajanjem treh let ali manj ne izpolnjujejo pogojev za uvrstitev. Morningstarjev bonitetni sistem ni pokazatelj mnenja. Bolj je primerjava uspešnosti sklada glede na njegove vrstnike v njegovi kategoriji.

Morningstar ima tudi analitične ocene vzajemnih skladov, ki temeljijo na petstopenjski lestvici. Ocene so zlato, srebro, bron, nevtralno in negativno. Za razliko od zvezdnega sistema, ki temelji na pretekli uspešnosti, je ta ocena priporočilo podjetja v prihodnosti. Analitiki pri določanju bonitetne ocene uporabljajo pet stebrično podlago; postopek, uspešnost, ljudje, starš in cena. Zlata ocena bi pomenila, da sklad prevladuje na vseh petih stebrih, medtem ko bi negativna ocena kazala nasprotno.

Ključne razlike

Morningstar ponuja dva različna članska paketa. Osnovni paket je brezplačen in od uporabnikov zahteva le registracijo. Osnovno članstvo vključuje dostop do finančnih podatkov, možnost povezovanja svojega portfelja z raziskavo Morningstar ter dostop do arhiva člankov in forumov. Vlagatelji, ki želijo videti ocene zvezd ali podatke o vzajemnem skladu ali delnici, jih lahko dobijo prek osnovne možnosti članstva. Tisti, ki iščejo bolj poglobljene raziskave, bi se morali odločiti za premium članstvo. To vključuje širok pregledalnik jarkov za zaloge, pregledovalnik zlatih medalj za sredstva, dostop do ocen analitikov in poročil, boljši upravljavec portfelja in vrhunsko e-glasilo. Morningstar od februarja 2019 ponuja brezplačno 14-dnevno poskusno obdobje s premium članstvom. Po tem so štiri različne možnosti: eno leto za 199 dolarjev, dve leti za 339 dolarjev, tri leta za 439 dolarjev in mesečno za 23, 95 dolarja.

Zacks na drugi strani ponuja veliko različnih možnosti članstva za vlagatelje. Osnovni načrt članstva se imenuje Zacks Premium. Podjetje ponuja 30-dnevno članstvo za 1 dolar, nato pa je osnovna cena 249 dolarjev za enoletno naročnino. Uporabniki s premium članstvom dobijo dostop do ocen za 4.400 zalog in 19.000 vzajemnih skladov. V okviru lastniškega kapitala članstvo omogoča tudi dostop do seznama Zacks Rank 1 in seznama ostrenja. Omogoča tudi dostop do vseh poročil, razvrstitev in presejalnih orodij Zacks. Na koncu lahko uporabniki tudi spremljajo svoje portfelje glede na ocene Zacks in prejemajo vsakodnevno opozorilo po e-pošti s pomembnimi novicami.

Zcks Investor Collection vključuje vse, kar je v Zacks Premium, pa tudi signale za nakup in prodajo v realnem času iz portfeljev dolgoročnih vlagateljev, strategijo zalog pod 10 USD in popoln dostop do vrhunskih raziskovalnih orodij in poročil. Podjetje ponuja 30-dnevno članstvo za 1 dolar, nato pa cena naraste do 59 dolarjev na mesec ali 495 dolarjev na leto.

Zacks najbolj vključujoč paket je Ultimate naročnina. Za začetek uporabniki plačajo samo 1 dolar za enomesečno preskušanje. Po izteku meseca naročnina stane 299 dolarjev na mesec ali 2995 dolarjev na leto. Člani Zacks Ultimate s tem visokim stroškom dobijo dostop do vsakega posameznega priporočila, ki ga podjetje ponuja, skupaj z vsemi raziskovalnimi orodji in poročili, ki so vključeni v premium paket. Zacks ponuja 19 strategijskih priporočil, razvrščenih glede na časovno obdobje, slog investiranja, trgovanja na mesec in število zalog v portfelju. Na primer, strategija "Domov Run Investitor" je videti, da je usmerjena v premajhne radarske zaloge, ki lahko zrastejo od 50 do 200 odstotkov. Če uporabniki ne želijo drage naročnine Ultimate, je vsaka od 19 strategij na voljo po individualni ceni.

Primer Zachsa proti Morningstarju

Morningstar in Zacks ponujata podobne sloge poročil o naložbah za vzajemne sklade. Toda informacije predstavljajo na različne načine.

Oba vsebujeta številke uspešnosti in osnovne podatke o skladih, na primer velikost sklada in podatke upravitelja. Oba prikazujeta najvišji delež v skladu, Morningstar pa najboljših 15, Zacks pa najboljših devet.

Z vidika finančnih podatkov Morningstar običajno ponuja več informacij. Na grafikonu Morningstar prikazuje uspešnost v preteklih 10 letih, ki temelji na začetku 10.000 USD naložbe. Isto naložbo primerja tudi s kategorijo sklada in standardnim indeksom. Pod grafikonom Morningstar prikazuje letne številke čiste vrednosti sredstev (NAV), skupni odstotek donosa, primerjavo s standardnim in kategorijskim indeksom, odstotek uvrstitve v kategorijo in število skladov.

Tabela poročil Zacks prikazuje uspešnost sklada na lestvici z ničelno vsoto, medtem ko ga primerja z referenčno vrednostjo. Navedeni letni podatki so NAV, skupni donos, letni dividendni donos, relativna uspešnost glede na referenčno vrednost, kvintilni rang, sredstva sklada, letni promet, izplačane dividende in izplačani kapitalski dobički.

V skladu s temo zagotavljanja več informacij ponuja Morningstar svoj profil "Tveganje in povračilo", ki prikazuje tri-, pet- in 10-letne razčlenitve ocene Morningstar, standardno odstopanje, povprečje, razmerje ostrine, alfa, beta, in r-kvadratni ukrepi. Zacks prikazuje le tri- in petletne ukrepe.

V obeh poročilih je razvidna razčlenitev zalog, Morningstar pa je uporabil odstotek ponderiranja v sektorju S&P in primerjal z referenčno vrednostjo. Zacks se je odločil za bolj barvito grafično tablico razčlenitve po sektorju, vendar je ne primerja s primerjalno maso. Obe poročili prikazujeta razčlenitev premoženja in analizo sloga z lastnimi metodami. Morningstar gre nekoliko bolj poglobljeno, saj uporablja svoj način oblikovanja grafik v slogu, da razlikuje zaloge in obveznice v skladu.

Zacks iz opisa sklada ponuja opis v enem odstavku sklada, ki opisuje kratko zgodovino in naložbeni cilj sklada. V opisu sta tudi izplačilo dividend, pogostost in časovni razpored za kapitalski dobiček. Morningstar v svojih poročilih ne daje takšnih informacij.

Pri primerjavi lestvice se lahko ponudnika včasih razlikujeta, pogosto pa sta tudi na isti strani glede na lastni postopek vsakega podjetja. Na primer, Morningstar je pred kratkim znižal bonitetno oceno Morningstar Fund analitskega analitika (PRNHX) T. Rowea na Bronze iz zlata in postavil v oceno Srebrno oceno. Odločitev za znižanje je bila sprejeta, ko je sklad napovedal premik v menedžmentu, odšel je menedžer Henry Ellenbogen, ki ga bo zamenjal Joshua Spencer, trenutno upravljavec veliko manjše tehnologije T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar je navedel dejstvo, da se bo novi upravitelj spopadel z velikim korakom na področju vesolja skladov in premoženja v upravljanju. Toda v Zacku ima New Horizons Fund najvišjo možno uvrstitev, eno zvezdico, kar pomeni močan nakup. Poročilo o skladu sklada v februarju je pokazalo, da je skladno z metodo Zacks z devetimi faktorji napovedi sklad za rast z majhnimi kapitali še vedno močan nakup, tudi ob spremembi vodstva.

Ključni odvzemi

• Vlagatelji bi morali razmišljati o Morningstar-u in Zacksu, ko razmišljajo o naložbah v sklad, saj ponujajo različne ocene analitika in različna mnenja o obetih skladov.
• Zacks je veliko bolj kvantitativne narave, medtem ko Morningstar uporablja večji del svojih priporočil temeljno analizo.
• Zdi se, da Morningstar priporočila temelji na nepristranski lestvici, medtem ko bonitetni sistem Zacks Investment Research temelji samo na tem, da svojim članom daje največ možnosti za dobiček.