Zomma
Zomma je merilo stopnje, do katere je gama derivata občutljiva na spremembe implicitne nestanovitnosti. Imenujejo ga tudi kot DgammaDvol.
Je del kategorije meritev, ki se uporablja za oceno občutljivosti cene izvedenega finančnega instrumenta na različne dejavnike, kot so spremembe obrestnih mer, nestanovitnost ali promptna cena osnovnega sredstva izvedenega finančnega instrumenta. Te meritve običajno imenujemo "Grki", ker jih označujemo z grškimi simboli.
Ključni odvzemi
- Zomma je merilo občutljivosti gama na spremembe implicitne nestanovitnosti.
- Gre za enega izmed tako imenovanih Grkov, ki se uporablja za obvladovanje tveganj pri trgovanju z derivati, najpogosteje v okviru trgovanja z opcijami.
- Zomma je zelo abstrakten pojem, ki ga je mogoče razumeti le v povezavi z drugimi meritvami.
Razumevanje zomme
Razumevanje zomme je lahko za tiste, ki niso izkušeni v žargonu derivatov, precej težko. To je zato, ker se zomma lahko opredeli le v zvezi z dvema abstraktnima pojmoma: gama in delta. Če želite razumeti pomen zomme v resničnem svetu, morate razumeti tudi gama in delta.
Glede na to lahko začnemo z navedbo, da je zomma izpeljanka tretjega reda. To pomeni, da zomma meri spremembo derivata drugega reda, natančneje gama. Gamma pa meri občutljivost delte na spremembe cene osnovnega sredstva. Nazadnje delta meri občutljivost sprememb med osnovnim sredstvom in izvedenim izdelkom.
Trgovci z izpeljanimi finančnimi instrumenti in upravljavci portfelja pogosto uporabljajo zommo za določitev učinkovitosti portfelja, zaščitenega pred gama. V tem okviru bi zomma lahko merila nihanja nestanovitnosti in / ali osnovnih sredstev tega portfelja.
Gamma hedging
Zavarovanje pred gamo je strategija varovanja pred opcijami ali drugimi izvedenimi proizvodi. Uporabnik strategije zaščite pred delto je v bistvu namenjen zaščiti pred tveganjem, da se cena izvedenega finančnega instrumenta loči od cene njegovega osnovnega sredstva. Zomma je v tem okviru pomembna meritev.
Primer resničnega sveta zomme
Izvedeni finančni portfelji imajo lahko zelo dinamične profile tveganja. Na primer, njihovo tveganje se lahko razlikuje glede na dejavnike, kot so nihanja cen osnovnih sredstev, spremembe obrestnih mer ali prilagoditve implicitne nestanovitnosti.
Da bi spremljali ta nenehno spreminjajoči se profil tveganja, trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti uporabljajo različne meritve. Na primer, delta je merilo, koliko dobička ali izgube bo ustvarjeno, ko se cene osnovnih sredstev premikajo navzgor ali navzdol. Vendar pa je celo ta na videz preprost koncept bolj zatemnjen, kot se zdi. To je zato, ker razmerje med delto in gibanjem cen osnovnega sredstva ni linearno. To povzroča drugo merilo gama, ki sledi občutljivosti delte na te spremembe cen. V tem smislu je delta meritev prvega reda, gama pa meritev drugega reda.
Nazadnje, Zomma meri stopnjo spremembe gama glede na spremembe v implicirani nestanovitnosti. Na primer, če je zomma = 1, 00 za položaj z možnostmi, potem bo 1-odstotno povečanje nestanovitnosti tudi povečalo gama za 1 enoto, kar bo posledično povečalo delto za znesek, ki ga daje nova gama. Če je zomma absolutno visok (pozitiven ali negativen), bo to kazalo, da bi lahko majhne spremembe v nestanovitnosti povzročile velike spremembe usmerjenega tveganja, ko se osnovna cena giblje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.