10 Zaloge z nizko volatilnostjo za prostoživeče trge

Vlagatelji, ki ne trpijo zaradi povečane nestanovitnosti delniških trgov, bi lahko razmislili o zalogah, ki imajo stalno uspešnost iz meseca v mesec. V resnici je tako imenovana anomalija z nizko volatilnostjo ugotovitev, da zaloge z nizko volatilnostjo dolgoročno ustvarjajo večje donose kot zaloge z večjimi nihanji cen, ugotavljajo akademske raziskave. Mark Hulbert, razvijalec Hulbertovega bonitetnega sistema za finančna glasila, piše v svoji stolpnici Barron, navaja to raziskavo in priporoča 10 zalog z nizko volatilnostjo: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. Razred B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Services (RSG ) in Procter & Gamble Co. (PG).

Zgoraj navedena obsežna študija je obravnavala 33 delniških trgov po vsem svetu od leta 1990 do 2011. Avtorji ugotavljajo, da so bili podobni rezultati predstavljeni v prejšnjih dokumentih za obdobja 1926–1970 in 1970–1990. Ker je indeks anksioznosti Investopedia (IAI) beležil izjemno visoko stopnjo nervoze glede trgov vrednostnih papirjev med našimi milijoni bralcev po vsem svetu, predvsem zaradi vračanja nestanovitnosti, so ta opažanja ob pravem času. Indeks volatilnosti CBOE (VIX) se je 26. februarja zaključil ob 15.85, kar je 68 odstotkov manj kot v polnoči, ki je znašal 50.30 6. februarja (več o tem si lahko ogledate tudi v: 4 najvišje zaloge z nizko volatilnostjo za leto 2018. )

Podatki o uspešnosti

Sledijo gibanja cen teh zalog od zaključka 9. marca 2009 do zaključka 26. februarja in med nedavnim popravkom med zaprtji 26. januarja in 8. februarja. Zaključek 9. marca 2009 je na splošno priznan kot konec prejšnjega trga za medvede. Ti izračuni temeljijo na prilagojenih podatkih o cenah zapiranja iz Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. Razred B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

Indeks S&P 500 (SPX) je od začetka trenutnega trga bikov pridobil 311% in med nedavnim popravkom padel za 10, 2%. Zgoraj je 10 najnižjih zalog za nestanovitnost, ki jih priporoči vsaj eden izmed najuspešnejših investicijskih svetovalcev, ki jih je ocenil Hulbert Financial Digest. Hulbert se je zaradi nestanovitnosti skliceval na spletno mesto, ki ga je ustvaril pokojni profesor financ Robert Haugen, soavtor zgoraj omenjenih člankov, ki predstavlja seznam zalog, katerih cene so imele najnižja mesečna standardna odstopanja v preteklih 24 mesecih. (Za več si oglejte tudi: Nizka volatilnost lahko spodbudi tržne trke: Filia .)

Ugotovitve študije

Glede na podatke od 31. maja 1988 je indeks MSCI USA Minimum Volatility indeks presegel S&P 500 v povprečju za 30 bazičnih točk na leto, vključno z reinvestiranimi dividendami, kaže analiza Ned Davis Research, ki jo je predstavil Hulbert. Na trgih bikov je indeks nizke volatilnosti v povprečju zaostajal za 3, 0 odstotne točke na leto, na medvedjih trgih pa je bil v povprečju boljši od močnih 10, 39 odstotnih točk na leto.

V obdobjih z nizko nestanovitnostjo se zaloge z nizko hlapnostjo nekoliko poslabšajo. Med sedanjim trgom bikov je indeks MSCI USA Minimum Volatility indeks v primerjavi s S&P 500 v povprečju dosegel povprečno polno točko na leto. V letu 2017 je primanjkljaj zrasel na 2, 6 odstotne točke, dodaja Hulbert.

Kazen likvidnosti

Hulbert ugotavlja, da lahko kratkoročno, kot med nedavnim popravkom, resnično padejo najnižje zaloge z nizko volatilnostjo. Nardin Baker, glavni strateg pri South Street Investment Advisors v Bostonu, je sodeloval s podjetjem Haugen na študijah zalog z nizko hlapnostjo. Za Hulberta je dejal, da so ponavadi najbolj likvidne zaloge tudi zaloge z nizko volatilnostjo, zato pogosto privlačijo neupravičene prodajne pritiske institucij, ki morajo povečati gotovino. Vendar dodaja, da se ponavadi oživijo v nekaj mesecih.